A bitcoin-bányászat lehet az AI-boom energetikai és számítási motorja
Cikk meghallgatása
A mesterséges intelligencia (AI) egyre látványosabban és mélyebben mozgatja a kriptoipar alakulását, köztük a bitcoin-bányászatot is. Leopold Aschenbrenner volt OpenAI-kutató szerint az AI-boom valódi nyertesei az energia- és adatközponti infrastruktúrát – beleértve a bitcoin-kitermelést is – üzemeltető vállalatok lesznek.
Az effajta infrastruktúrákat támogató vállalatokban ezért masszív pozíciókat épített ki: a Situational Awareness LP nevű fedezeti alapjának (hedge fund) legutóbbi F13-beadványa szerint több milliárd dollárnyi amerikai részvénykitettséget hozott számára. Ez egy igen nagy tétű fogadás az MI-infrastruktúra jövőjére, ugyanakkor korántsem garancia arra, hogy a bitcoin-bányászok lesznek az AI-korszak fő energiaforrásai.
Ami a színfalak mögött zajlik
Aschenbrenner alapvetően az AI-boomot fűtő háttérinfrastruktúrákra, nevezetesen az energiatermelőkre, az adatközpontokra és a GPU-felhőszolgáltatókra építi stratégiáját. Situational Awareness LP hedge fundját a 2025 eleji 383 millió dolláros (kb. 155,1 milliárd Ft) eszközállományról az amerikai Értékpapír- és Tőzsdefelügyelethez (SEC) leutóbb benyújtott F13-bejelentése szerint 5,52 milliárd (kb. 2,2 billió Ft) dollárnyi részvénypozícióra bővítette.
Portfóliójában kiemelt szerepet kap az Intel, az optikai megoldásokat gyártó Lumentum, a CoreWeave GPU-felhőszolgáltató, az energetikai megoldásokat kínáló Bloom Energy, valamint a bitcoin-bányászként elhíresült, de ma már MI-infrastruktúrában is aktív Core Scientific. Utóbbiban a hedge fund egy módosított 13D-beadványban 9,4%-os részesedést jelentett be. Ez erős jelzés, hogy az alap a spekulatív pozíción túl stratégiai súlyt helyez a többek közt a CoreWeave-vel is hosszú távú, nagy teljesítményű számítástechnikai (HPC) szerződéseket kötő vállalatra.
Situational Awareness 13F-bejelentés, Q4, 2025 | 13f.info
Hashráta helyett számítási kapacitás
A legutóbbi bitcoin-felezéssel (halving) járó blokkjutalom-csökkenés diverzifikációra kényszerítette a bányászokat. Ennek eredményeként a hangsúly mára a hashráta (számítási teljesítmény) maximalizálása helyett sokkal inkább a nagy teljesítményű számítási kapacitás (compute power) értékesítésére helyeződött át. Az olyan nagy bányászfelületek, mint a Riot Platforms, Bitdeer, IREN, Cipher Mining és az Applied Digital mindinkább az MI-adatközpontok irányba orientálódnak. Ez pedig világos jelzés az energia és az adatközponti infrastruktúra egyre jelentősebb szerepéről.
Rövid életű trend vagy hosszú távú átalakulás?
Az AI iránti kereslet robbanásszerű növekedésének tükrében ez a stratégia rövid távon vonzó lehet. Ugyanakkor érdemes kritikusan szemlélni a helyzetet, különösen ha a fenntarthatóságra gondolunk. Abban az esetben, ha az MI-hype lassul, vagy a vártnál kisebb megtérülést hoz, az az egész szektort – köztük a bitcoin-bányászokat is – érzékenyen érintené.
Másrészt bár az AI-irányváltás jól hangzik, nem egy olcsó mulatság, ami egyik napról a másikra véghezvihető. Az adatközpontok átalakítása és az új infrastruktúra kiépítése rengeteg pénzbe kerül, miközben a kriptopiac továbbra is brutálisan ingadozik. Nem garantált, hogy minden bányász sikeresen túléli ezt az átalakulást, sőt könnyen lehet, hogy csak a legnagyobb szereplők tudják majd megragadni a lehetőséget.
A Situational Awareness LP lépései mindenesetre azt mutatják, hogy az intézményi tőke egy része már nem csupán a bitcoin árfolyamára
BTC Price
, hanem a mögötte álló – és az MI által is hajtott – energia- és számítási infrastruktúrára fogad. A jövő kérdése, hogy mindez egy új, hosszú távú iparági átalakulás kezdetét jelzi-e, vagy csupán a mostani technológiai őrület egyik mellékhatása, és a piac kijózanodása után a klasszikus kriptociklus veszi át ismét a főszerepet, az MI-irányváltás hosszú távú hatása nélkül.
A félelem még tart, de a befektetők már aktívak
A félelem és kapzsiság index (Crypto Fear & Greed Index) 10–15 pontos értékekkel közel egy hónapja az extrém félelem tartományban mozog, miközben a bitcoin ára stabilan 68 000 dollár (kb. 27,5 millió Ft) felett maradt. A Bitget vezető elemzője, Ryan Lee szerint klasszikus kontrariánus jelzésről van szó, ami arra utalhat, hogy a piaci pánik a végéhez közeledik. A történelem során a gyors visszapattanásokat gyakran tartós extrém félelmi periódusok előzték meg, az eladási hullám kifulladásával viszont a hosszú távú befektetők lassan újra beszállnak a piacra.
Félelem és kapzsiság index az elmúlt 30 napban. | CoinMarketCap
Ugyanakkor a részvénypiacon tapasztalható védelmi átrendeződés azt mutatja, hogy a befektetők továbbra is óvatosak a makrogazdasági bizonytalanság miatt. Az SQQQ az év eleje óta kb. 6%-kal emelkedett, míg a TQQQ körülbelül 8%-ot esett. Ez a kontraszt jól mutatja a kriptó relatív ellenálló képességét: a gyenge piaci hangulat ellenére a bitcoin árstabilitása azt sugallja, hogy az intézményi befektetők csendben felhalmozhatják pozícióikat, miközben a kiskereskedelmi befektetők által hajtott félelem a felszínen még nyomás alatt tartja a piacot.
Ez a különbség arra utal, hogy a kiskereskedelmi befektetők érzelmi eladásainak nagy része már lezajlott, így olyan piaci környezet alakulhat ki, ahol a türelmes, stratégiai befektetők tudatosan építhetik pozícióikat. A kiskereskedelmi befektetők számára a tanulság az, hogy a fegyelmezett felhalmozás értékesebb az impulzív eladással szemben. Másrészt az intézmények számára megerősíti, hogy a bitcoin érettebb eszközosztályként egyre inkább megérdemli a portfóliókban hosszú távon betöltött stratégiai szerepét – kedvezőtlen piaci hangulat idején is.
Összességében ezek a jelek arra utalhatnak, hogy a bullish hangulat csendben épül a felszín alatt. A korábbi évek tapasztalataira hivatkozva a hosszan tartó félelem és a stabil árfolyamszintek kombinációja gyakran a következő emelkedő ciklus előjele, ami hosszú távon erősítheti a kriptoipar növekedési pályáját.