Így lehet hatással a japán kötvénypiac a Bitcoin árfolyamára
A 30 éves japán államkötvény hozama három nap alatt több mint 30 bázispontot emelkedett a piaci aggodalmak miatt, és meghaladta a 3%-ot. És bár ez a mi szempontunkból jelentéktelennek tűnhet, nem kizárt, hogy a változás hatással lesz a Bitcoin árfolyamára.
A Trading Economics adatai szerint a 30 éves japán államkötvény (JGB) hozama több mint 30 bázispontot emelkedett, és május 23. óta először lépte át a 3%-os határt – akkor 3,2%-os csúcsot ért el. Emellett a 40 éves hozam közel 15 bázisponttal 3,36%-ra nőtt.
A 30 éves japán államkötvény 1 éves grafikonján jól látszik a folyamatos emelkedés. Forrás: Trading Economics
Az emelkedés valószínűleg a piacoknak a költségvetési pazarlással kapcsolatos aggodalmait tükrözi a hónap végén esedékes felsőházi választások előtt. A múlt héten Shigeru Ishiba japán miniszterelnök megvédte a fiskális politikára vonatkozó terveit, miközben az ellenzék adócsökkentést követelt. Azt is érdemes megjegyezni, hogy Donald Trump 25%-os vámot vetett ki Japánra, ami tovább növelte a feszültséget a befektetők körében.
Bezuhanhat a Bitcoin ára a kötvényhozamok emelkedése miatt?
Japán szuperhosszú kötvényhozamainak megemelkedése jól mutatja, hogy mennyire volatilis lehet egy fejlett ország kötvénypiaca. A 30 éves japán államkötvény hozamának 3%-ra való emelkedése hozzájárulhat más országok hozamainak megugrásához, ez azonban jó eséllyel növelni fogja a kamatlábak volatilitását, ami potenciálisan pénzügyi szigorítást okozhat – ez pedig hatással lehet a Bitcoin
BTC Price
árfolyamára is.
Hogy hogyan? A kötvénypiaci volatilitás megnöveli a globális pénzügyi bizonytalanságot, ebben az esetben pedig a befektetők általában kockázatkerülőbbek lesznek – különösen, ha a kötvényhozamok megemelkedéséről van szó.
Erre jó példa, hogy amikor 2022-ben az amerikai 10 éves kötvényhozam gyorsan emelkedett, akkor a Bitcoin árfolyama jelentősen csökkent, mivel visszazuhant a spekulatív kedv, nőtt a kockázatkerülés és emelkedtek a reálkamatok, ami miatt vonzóbbá váltak a kötvények.
És bár logikus lenne az is, hogy a piaci bizonytalanság miatt a befektetők a Bitcoinnal próbálják meg kivédeni a negatív hatásokat, a legnagyobb kriptovaluta jó eséllyel még nem érett meg ahhoz, hogy az emberek a BTC-t válasszák a növekvő hozamú kötvények helyett – legalábbis gazdasági instabilitás idején.
Japán monetáris politikája világszerte megemelte a kötvényhozamokat
A JGB- és más kötvénypiacok volatilitása a hét folyamán tovább nőhet, ha a japán pénzügyminisztérium csütörtöki 20 éves kötvényeladása nem felel meg a várakozásoknak.
Japán éveken át nemkonvencionális monetáris politikai intézkedésekkel tartotta alacsonyan a kötvényhozamokat. Ez az egész fejlett világban hatékonyan nyomta lefelé a hozamokat, miközben segített megtartani a japán jen szerepét. 2023 óta azonban Japán lassan normalizálta a monetáris politikáját, ami az egész világon a hozamok emelkedését okozta.