A történelem ismétli magát? A bitcoin-ciklus, amely mindent meghatároz
A bitcoin piacára régóta jellemzőek a ciklikusan ismétlődő, szélsőséges érzelmi hullámzások, amelyeket most pár látványos grafikon is szemléltet. A The Rational Root által készített vizuális anyagok nemcsak a múlt piaci viselkedését tárják fel, hanem segítenek megérteni, milyen tényezők alakíthatják a közeljövő trendjeit. Cikkünkben bemutatjuk ezeket a grafikonokat, kitérünk a mögöttes mechanizmusokra, és kiemeljük, miért fontos óvatosan viszonyulni a múlt ciklusaihoz – főként, amikor új fundamentális erők is a piacra léptek.
A bitcoin évtizedes spirálja: árfolyam és történelmi összefüggések
Bitcoin spirál – Forrás: https://x.com/therationalroot/status/1980583601873051994
Az első, “Bitcoin Spirál” grafikon a kriptovaluta árfolyamának változását jeleníti meg egy logaritmikus spirálon, a legfontosabb történelmi mérföldkövekkel jelölve (ATH-k, mélypontok, halvingok). Ez a vizualizáció segít érzékeltetni, hogy bár a rövid távú ingadozások gyakran drasztikusak, a hosszabb távon kirajzolódó trendek jól illeszkednek a négyéves ciklus narratívájához.
Érdemes azonban kiemelni: a spirálalapú történelmi elemzés figyelmeztetés is lehet arra, hogy a múltbeli mintázatok nem determinisztikusak. A piacot új fundamentumok és szereplők alakítják, így a jövő már nem feltétlenül követi a megszokott rotációt.
A grafikonon jól látszik, hogy az utolsó ATH-k a halvingot követő év Q4 idején jelennek meg, majd utána következik az eszköz oldalazása, árfolyamának csökkenése, közel egy éven át (sötétkék és piros pöttyök között eltelt idő)
A bitcoin piac pszichológiája: ciklusokban gondolkodva
A Bitcoin piac pszichológiája – Forrás: https://x.com/therationalroot/status/1976664081454276707/photo/1
A második, „Hodlers’ Cheat Sheet” ábra a piac tipikus érzelmi ciklusát követi végig, amely a bitcoin négyéves felezési periódusára épül. Minden ciklus – amelyet zöldtől pirosig színeznek a bull és bear piacok váltakozása szerint – konkrét érzelmi fázisokra osztható:
Optimizmus, hit, szünet, izgalom, eufória: Ezeket a fázisokat rendszerint meredek áremelkedés és általános lelkesedés kíséri.
Kényelmesség, tagadás, pánik, kapituláció, depresszió: Ezek a ciklusonként ismétlődő mélypontok, amikor a legtöbb befektető kivár vagy veszteséggel ad el.
A kördiagram jól szemlélteti azt a közismert tényt, hogy a piac – noha hosszú távon felfelé ívelő trendet mutat – időről időre szélsőséges kihívásokkal szembesíti az érintetteket. A „Short-Term Holder Cost Basis Z-Score” különösen azt hangsúlyozza, mennyire a befektetői magatartás és várakozások befolyásolja mind a lokális tetőket, mind a mélypontokat.
Jelenleg az eufória szakaszt kezdtük meg a grafikon szerint az októberi hónappal, további két hónapja van a bitcoinnak teljesíteni, hogy beváltsa a hozzá fűzött reményeket és tényleg euforikus állapot uralkodjon a piacon.
A bitcoin szezonalitása, mi következik a Q3 után?
A bitcoin szezonalitása – Forrás: https://x.com/therationalroot/status/1972624921936437463/photo/1
A harmadik ábrán a kifejezett szezonalitás áll a fókuszban (azon belül is a Q3 kékkel jelölve) logaritmikus skálán, jól látszik, hogy minden korábbi négyéves ciklusnál a Q4-ben újabb ATH-t tudott elérni a BTC.
A kérdés most sem más, változott-e bármi az elmúlt években, elképzelhető, hogy az ilyesfajta ciklikusság megszűnik, esetleg lehet, hogy az eddigi legnagyobb (nominális) emelkedés kapujában állunk? Noha a BTC árának mozgását rengeteg dolog befolyásolja,
Új fundamentumok: ETF-ek, geopolitika és vámok
A digitális eszközök piacát napjainkban egyre inkább makroökonómiai tényezők és új pénzügyi termékek befolyásolják:
- ETF-ek elfogadása: Az amerikai és nemzetközi bitcoin ETF-ek intézményi befektetők tömegét vonzották be, akik újfajta piaci dinamikát hoznak magukkal. Az ETF-ek növekedése jelentős likviditást és stabilabb alapot biztosíthat az árfolyamnak, de a nagy tőkeáramlások akár extrém volatilitást is eredményezhetnek. A napokban a Volatility Shares tőkeáttételes ETF-ek bevezetéséhez kapcsolódó kérelmet nyújtott be az amerikai Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet felé
- Vám- és kereskedelempolitika: Az USA aktuális vámintézkedései, főként a Trump-adminisztráció által bevezetettek, a globális pénzmozgásokat és így a kriptopiaci aktivitást is befolyásolhatják. A geopolitikai feszültségek új kockázati tényezőket szülnek, amelyek a piac kiszámíthatóságát jelentősen csökkenthetik. Lassan két hete, hogy történelmi rekordnak lehettünk szemtanúi, ahol közel húszmilliárd dollár tűnt el a kriptopiacról.
Mi várható? – A múlt nem garantálja a jövőt
A grafikonok segítenek megérteni az ismétlődő mintákat és a piaci pszichológia szabályszerűségeit, ám épp ilyen fontos hangsúlyozni, hogy a bitcoin jövőjét már nem csak a történelmi ciklusok, hanem új, komplex fundamentális tényezők is alakítják. A szélesedő intézményi jelenlét, a szabályozói és geopolitikai környezet, valamint a váratlan makroesemények mind-mind képesek felülírni a piaci múlt sémáit.
A befektetők számára elengedhetetlen, hogy egyszerre legyenek tisztában a múlt üzenetével, de sose hagyják figyelmen kívül a piac folyamatosan változó természetét. Épp ezért a kördiagramok, spirálok és statisztikák minden eddiginél hasznosabb iránymutatók – de nem szabad őket tévedhetetlen kristálygömbként értelmezni.
A bitcoin előtt álló út izgalmas és kiszámíthatatlan: most, amikor minden eddiginél nagyobb figyelem irányul a kriptoeszközökre, csak a tudatos, informált döntés lehet nyerő stratégia. Az itt bemutatott grafikonok a piac pszichológiai törvényszerűségeiről, ciklikus fordulópontjairól adnak képet – de a jövőt végső soron továbbra is a rugalmasság és az alkalmazkodóképesség formálja majd. Egyelőre nyitott kérdés marad, hogy a bitcoin elérheti-e az álomnak tűnő 200,000 dolláros szintet ebben az évben.