Megzuhantak a tőzsdén jegyzett kriptocégek: megakadt a nagy amerikai kriptotörvény
Az Egyesült Államok egyértelmű élharcosává vált a kriptovaluták felkarolásának, miután Donald Trump választási kampányának 2024 nyara óta szerves részét képezik a digitális eszközök. A Genesis Act, a stratégiai Bitcoin tartalék és a különböző támogató törvények mellett azonban érdemes kitérni arra is, hogy az éppen születőben lévő átfogó kriptovaluta-törvény, amely világos szabályozással bír a kriptovalutákra és a szolgáltatókra, egyelőre elhalasztásra került.
A halasztás kapcsán a tőzsdén jegyzett kriptovaluta-vállalatok részvényei jelentősen bezuhantak, jelezve a befektetők aggodalmát. A háttérben azonban nemcsak egy sima, adminisztratív csúszásról van szó, hanem arról is, hogy kemény vita zajlik a kriptovaluta-ipar képviselői és a hagyományos bankvilág között, ahol a stabilcoinok hozama, valamint a decentralizált pénzügyi kérdések is előkerülnek az etikai viták mellett.
Megállt a törvénytervezet, akadozik a gépezet
Az úgynevezett crypto market structure törvénytervezet egy átfogó szabályozási keretet céloz meg, mely megkülönbözteti a digitális eszközöket az értékpapíroktól, világos jogköröket ad az olyan szabályozóknak, mint az amerikai tőzsdefelügyelet (SEC) és a határidős piacfelügyelet (CFTC), valamint szabványokat jelöl ki a stabilcoinokra és a DeFi-szolgáltatóplatformokra – vagyis célja a piac védelme és az innováció ösztönzése egyszerre.
Ennek ellenére a törvénytervezet hetek óta a lobbisták átalakítására vár, ugyanis a hagyományos bankszektor képviselői, akik régi, erős kapcsolataikra építenek a Szenátusnál, nemtetszésüket fejezték ki a stabilcoinok hozamaival szemben, ami veszélyeztetheti és elszívhatja a tőkét a hagyományos banki betétektől. Ha ez megtörténne, annak könnyedén az lehetne a következménye, hogy a helyi kisbankok – amelyek ráadásul számos politikus kedvenceiként funkcionálnak – veszélybe kerülnének működésük szempontjából.
A kriptovaluták támogatói viszont ezt az innováció alapjának tartják, és frusztráltak, hogy a kompromisszumok ellehetetlenítik szolgáltatásaikat. Emellett a banki lobbisták a DeFi-védelmeket szűkítik – etikai záradékokkal is –, nehogy a decentralizált platformok megkerüljék a szigorú szabályokat, miközben a demokraták Trump elnök kriptoérdekeltségei miatt szintén etikai kitételt akarnak, amit a republikánusok illetéktelennek tartanak.
Az előrehaladást tovább bonyolítja, hogy a januári költségvetési krízis, amely január 30-án jár le. Szakértők véleménye szerint a megoldás február előtt nem jön el, ezzel párhuzamosan pedig a Szenátus Mezőgazdasági Bizottsága is dolgozik saját verzióján, január 27-re meghallgatást tűzve ki.
„Nehéz elképzelni egy másik középutat. (…) Könnyen lehet, hogy egy egyszerű igen-nem szavazásig jutunk: kaphatnak-e a stabilcoinok hozamot a platformokon.”
– vélekedett Jaret Seiberg, TD Cowen elemzője
Zuhannak a kriptovaluta-részvények
A halasztás hírére a legtöbb kriptovaluta-kötődésű részvény földbe állt: a The Block részvénykövető oldala szerint a legnagyobb veszteséget a Circle ($CRCL) szenvedte el a legnagyobb részvények közül, árfolyama közel 10%-ot esett, amit a Robinhood Markets ($HOOD) követett 7,8%-kal, majd a Coinbase Global ($COIN) 6,5%-kal. Jól látható, hogy a Nexon-on kívül minden részvény árfolyama esett tízmilliárd dolláros piaci kapitalizáció felett.
Ez nem véletlen, hiszen ezek cégek bevételei nagyban függenek a stabilcoin-szabályozásoktól, amik intézményi befektetőket is bevonzhatnak. A bizonytalanság csökkenése ugyanakkor alacsonyabb hozamokhoz, szigorúbb felügyelethez és kockázatosabb DeFi-instrumentumokhoz vezethet. Többek között a Coinbase például ezért vonta vissza támogatását is: Brian Armstrong, a vállalat első embere ugyan optimista, de kemény tárgyalásokat ígér, miközben a piac árazza a rövid távú fájdalmakat és a hosszabb bizonytalanságot.
A háttérben meghúzódó politikai erő
Bár a bizonytalanság fokozódik, a kriptovaluta-ipar nem védtelen: a Fairshake PAC, vagyis az ipar legnagyobb szereplői által támogatott közösség, melyben olyan szereplők vannak, mint a Coinbase, az Andreessen Horowitz, a Ripple Labs, vagy az Uniswap, több mint százmillió dollárral támogat olyan kriptovaluta-barát politikusokat, akik időközi választásokon indulnak.
Ez nyomást gyakorolhat a szenátorokra a hagyományos bankiparral szemben, ugyanakkor a kompromisszum megszületése esetén az USA megszilárdíthatja piacvezető helyét a digitális térben.