Digitális euró vs. USD stabilcoinok – Európa gazdasági háborúra készül
A stabilcoinok népszerűsége folyamatosan növekszik, újabb és újabb coinok jelennek meg a piacon, az amerikai stabilcoin törvény (GENIUS Act) július 19-én történt elfogadása pedig biztosan új lökést ad majd a szektornak. Ez persze nem tetszik az Európai Központi Banknak (EKB), egyik tanácsadója, Jürgen Schaaf arról posztolt még július 28-án, hogy az amerikai dollárban denominált stabilcoinok széles körű használata az Európai Unióban (EU) gyengítheti az EKB monetáris kondíciók feletti kontrollját. Schaaf szerint a hatás ugyanaz, mint az amerikai dollár hatása a fejlődő gazdaságokra. Ha pedig a stabilcoinok által kínált biztonság, kényelem és plusz hozam okán a felhasználók még inkább az USD-alapú stabilcoinok felé fordulnak, akkor az európai döntéshozók egyre nehezebben tudják majd megállítani a kamatlábakat és szabályozni a pénzkínálatot.
Nem lesz egyszerű megdönteni az USDT és USDC dominanciáját
A legnagyobb stabilcoinok a Tether USDT és a Circle USDC, együttesen a teljes stabilcoin piaci kapitalizáció több mint 80%-át teszik ki, amely 270 milliárd dollárra emelkedett a GENIUS Act elfogadása óta. A Standard Chartered bank elemzése szerint 2028 végére a stabilcoin piac 2 billió dollár is lehet, ami közel 800 billió forint.
Schaaf kitért posztjában az amerikai törvényre is, amit ő az uniós MiCA szabályozás enyhébb verziójának nevezett. Úgy látja, hogy ha nem jönnek létre eurós alternatívák az USD-alapú stabilcoinok mellett, akkor az amerikai dollár alapon kibocsátott coinok bebetonozhatják dominanciájukat Európában. Onnan pedig tovább erősödhet az amerikai gazdasági és stratégiai dominancia, plusz csökkenne az amerikai adósság finanszírozásának költsége. Viszont az amerikai megközelítéssel ellentétben az EKB és tanácsadója még mindig görcsösen ragaszkodik az európai digitális euró álmához. Ez egy olyan digitális valuta lenne, amit az EKB bocsátana ki. Schaaf szerint ez lenne az európai monetáris szuverenitás védelmi vonala. És amit nem tett hozzá, az az, hogy ez biztosítaná a totális kontroll létrejöttét.
Egy központi banki digitális valuta (CBDC) pontosan ezt tenné lehetővé a bank számára, még azt is megmondhatná az EKB, hogy mikor, meddig és mire költheti el az ember a pénzét. Az európaiak mellett másokat is aggaszt az amerikai dollárban denominált stabilcoinok dominanciája. Kína részéről már többször felmerült egy jüanban denominált stabilcoin szükségessége is, legutóbb az Animoca Group elnöke, Evan Ayuang beszélt erről. Az USDT és USDC dominanciáját Európában nem lesz könnyű megtörni. Maga az amerikai dollár is dominál a globális kereskedelemben és a kriptóvilágban is, amiből a stabilcoinok is profitálnak. A legtöbb kriptós platform USD-ben működik és számol el, továbbá az európai bankrendszer nagyon töredezett és az egységgel szemben széthúzó néhány állam csak nehezíti az egységes fellépést. Szabályozási úton illetve nagy európai cégek és bankok támogatásával viszont az euró alapú stabilcoinok némileg növelhetik piaci részesedésüket a jelenlegi 1,5%-ról.