Sportfogadás vagy bennfentes kereskedelem? A határ teljesen elmosódott
A profi sport világát pár napja a közelmúlt legnagyobb fogadási botránya rázta meg. Mindez épp akkor történt, amikor a profi ligák és a sportfogadó irodák jelezték, hogy egyre inkább támogatják a virágzó előrejelzési piacot — ez pedig kérdéseket vet fel azzal kapcsolatban, hogy ez a párosítás vajon milyen következményekkel járhat. Még október 23-án, csütörtökön egy FBI-akció eredményeként letartóztattak egy NBA-játékost és egy edzőt, akik állítólag több szerencsejáték-csalásban vettek részt, köztük egy olyanban, amelyben a sportfogadások befolyásolása érdekében manipulálták a mérkőzések eredményét. Alig egy nappal korábban az NHL történelmet írt azzal, hogy elsőként írt alá licencszerződést előrejelzési platformokkal – az újonnan megjelenő, rendkívül népszerű fogadási oldalakkal, amelyek viharos gyorsasággal hódították meg a hagyományos sportfogadás világát, miközben jogi szempontból szürke zónában működnek.
Ugyanezen a napon az egyik legnépszerűbb amerikai sportfogadási oldal, a DraftKings, felvásárolt egy előrejelzési platformot, ezzel belépve a virágzó szektorba. Viszont most, hogy a szövetségi bűnüldöző szervek a sportfogadásokkal kapcsolatos bennfentes kereskedelemre irányítják a figyelmüket, egyes szakértők egyre inkább aggódnak a sportfogadások előrejelzési piacokra való áttérésével kapcsolatban. Mások viszont azzal érvelnek, hogy az ilyen fogadási platformok, ha nyilvános blokklánc-hálózatokat használnak, további átláthatóságot biztosítanak.
Még nem teljesen tiszta ki és hogyan felügyeli az előrejelzési piacokat
Jogi szakértők szerint az előrejelzési piacokra való átállás még nehezebbé teheti a sportfogadások ellenőrzésének amúgy is kihívást jelentő feladatát, és esetlegesen a visszaélések elterjedéséhez vezethet. Az előrejelzési piacokat, amelyek lehetővé teszik a felhasználók számára, hogy pénzügyi részesedést szerezzenek egy esemény kimenetelében határidős szerződések révén, az Egyesült Államok Határidős Árutőzsdei Kereskedelmet Felügyelő Bizottsága (Commodity Futures Trading Commission – CFTC) felügyeli. Ez a szövetségi szabályozó szerv azonban kevés tapasztalattal rendelkezik a professzionális sportok felügyeletében. A hivatal fennállásának közel 50 éve alatt többnyire passzívan felügyelte a mezőgazdasági származékos termékek – például a szójabab- és marhahús-határidős ügyletek – kereskedelmét.
Most ez az ügynökség nemcsak a gyorsan növekvő előrejelzési piacokat, hanem a kriptovaluták nagy részét is szabályozni készül, elsősorban a Donald Trump-kormány agresszív nyomásának köszönhetően. Egy névtelenséget kérő, korábbi CFTC-tisztviselő szerint az ügynökség – amely nemcsak más pénzügyi szabályozó szervekhez képest kicsi, hanem idén jelentős létszámleépítést is végrehajtott – nem rendelkezik a kriptovaluták vagy az előrejelzési piacok, nemhogy mindkét iparág felügyeletéhez szükséges eszközökkel. Méretéből és történelmi mandátumából adódóan a szabályozó hatóság elsősorban a bejelentőkre és a piaci szereplők önbejelentéseire támaszkodik, hogy felszámolja a felügyelete alá tartozó piacok korrupcióját.
Nem keres proaktívan bennfentes kereskedelmet, és a sportpiacokon nem is lenne képes rá, ha nem növelnék jelentősen a személyzet létszámát és a finanszírozást, mondta a CFTC volt tisztviselője korábban. Erre pedig nem nagyon van esély, hiszen a CFTC vezetése idén az ügynökség méretének végleges csökkentésére törekedett. Elég jó üzenet erre vonatkozóan az, hogy Trump elnök egykori jelöltje az ügynökség vezetésére, Brian Quintenz, nyáron elbukta jelöltségét, miután összeütközésbe került Tyler és Cameron Winklevoss-szal, a kriptoszektor két ismert szereplőjével. Ők többek között Quintenz CFTC költségvetésének növelésére irányuló terveivel nem értettek egyet és arról beszéltek, hogy az ügynökség kapacitásának növelése szabályozói elfogultsághoz vezetne.
Viszont elég megnézni, hogy mi a különbség a szövetségi és az állami felügyeleti szervek között. Az állami törvények előírják, hogy az érdekelt felek proaktívan lépjenek fel a bennfentes kereskedelem ellen, és működjenek együtt a bűnüldöző szervekkel és a külsős auditáló cégekkel, szemben a CFTC megközelítésével, amelynek semmi tapasztalata nincs a területen.
Az előrejelzési platformok népszerűségét nem zavarják a szabályozói kérdések
Az előrejelzési szektor piaca az elmúlt évben virágzott. Alig egy hete a szektor rekordot döntött: a négy legnagyobb platform, a Kalshi, a Polymarket, a Limitless és a Myriad heti kereskedési volumene elérte a 2 milliárd dollárt. Egy gyakran idézett Certuity-jelentés szerint a predikciós piacok iparága 2035-re elérheti a 95,5 milliárd dolláros értéket, 46,8%-os összetett éves növekedési rátával.
A Polymarket és a Kalshi jelenleg körülbelül 96%-os piaci részesedéssel rendelkezik, a vállalatok értéke a legutóbbi finanszírozási körök alapján 9 milliárd, illetve 5 milliárd dollár. És hiába van például a Kalshinak saját belső rendszere a gyanús tevékenység azonosítására, mivel a CFTC-nek nincs gyakorlata az előrejelzési cégek felügyeletére, így a vállalatok magukra maradtak. Ez megváltoztatta a platformok és a szabályozó hatóságok közötti erőviszonyokat a hagyományos sportfogadásokhoz képest.
A predikciós piacok területét tanulmányozó vezető szakértők szerint ezek a platformok nem csak hogy nem gátolják a bennfentes kereskedelmet, hanem elvileg éppen annak támogatására lettek kialakítva. Hiszen ha az előrejelzési piacok célja az, hogy pontos információkat szerezzenek az árakról, akkor mindenképpen engedélyezni kell a bennfentesek kereskedését, még akkor is, ha ez másokat visszatart a fogadásban, mert így az árak pontosabbak lesznek. Ezt még tavaly mondta Robin Hanson, a George Mason Egyetem professzora, akit széles körben az ország legelismertebb szakértőnek tartanak számon a predikciós piacok területén.
Mit hozhat a jövő?
Bár a predikciós piacok új kihívásokat jelenthetnek a sportfogadásokkal kapcsolatos visszaélések szabályozása terén, egyesek szerint új lehetőségeket is kínálnak a bennfentes kereskedelem elleni küzdelemre. Bár a Kalshi nem használ kriptovalutát a napi működésében, a platform fő versenytársa, a Polymarket igen – és ez a függőség nagyobb átláthatóságot eredményezhet. Mivel a Polymarkethez hasonló platformokon minden tranzakció nyilvánosan látható a blokklánc-nyilvántartásban, a rendszer lehetővé teszi a gyanús kereskedési tevékenységek könnyebb azonosítását. Paul Grewal, a Coinbase jogi igazgatója pont a botrány kirobbanásakor beszélt arról, hogy a láncon működő előrejelzési piacok hatékonyabban tudnák megelőzni az olyan bűncselekményeket, mint a múlt heti NBA-szerencsejáték-botrány, a hagyományos fogadási platformokhoz képest.
Az elmúlt hónapokban számos gyanús időzítésű kereskedést észleltek a Polymarket platformján. Különösen figyelemre méltó, hogy a hónap elején a webhely felhasználói úgy tűnt, hogy néhány órával a döntés nyilvános bejelentése előtt helyesen tippelték meg a Nobel-békedíj nyertesét, ami a norvég hatóságok belső vizsgálatát vonta maga után.
Viszont a Polymarket semmiféle nyilatkozatot nem tett az ügyben és vizsgálatot sem indított. Bár a Kalshi és a Polymarket nyilvános álláspontja a bennfentes kereskedelemmel kapcsolatban némileg eltér, mindkét vállalat hasonló helyet foglal el az amerikai politikai ökoszisztémában. Mindkét vállalatnak az elnök fia, Donald Trump Jr. a fő tanácsadója.