Akkora a piaci volatilitás, hogy a Bitcoin hitelezőknek is reagálni kellett
A Bitcoin árfolyama az elmúlt egy hétben több mint 11%-ot zuhant és a cikk írásakor már jóval 70 ezer dollár alatt kereskednek egy coinnal. Ez nem csak a kis- és nagybefektetők profitjára van hatással, de jelentős nyomás alá helyezték a Bitcoin hitelezési megoldások igénybevevőit is. Nemrég jelentette be a Strike Bitcoin hitelezési platform, hogy meghosszabbítja a fedezeti felhívások reagálási idejét a Bitcoin fedezetű hitelek esetében. Ennek megértéséhez két fogalmat kell tisztázni. Amikor valaki Bitcoint zárol azért, hogy cserébe hitelt kapjon, a Bitcoin a fedezet a hitelére. Az árfolyam esetlegesen jelentős csökkenésével viszont a zárolt coinok már nem elegendőek a fedezetre, ilyenkor margin call formájában a platform felszólítja a felhasználót a fedezet megemelésére.
Eddig a Strike esetén erre 24 órája volt a felhasználónak, a mostani módosítással viszont 72 órára emelkedik az időablak – ez a fedezeti felhívások reagálási ideje. A Loan-to-Value (LTV) mutató mutatja meg, hogy a hitel összege mekkora arányban van a Bitcoin fedezet aktuális értékéhez képest. Ez sosem 100%, hanem mindig jelentősen kevesebb a volatilitás miatt. A helyreállítási küszöbérték azt mutatja meg, hogy a margin call után milyen szintre kell hozni az LTV-értéket. Most a Strike ezt a küszöbértéket 65%-ra emelte. A margin callok mostantól 70%-os LTV aránynál lépnek életbe, így az ügyfeleknek több idejük lesz további fedezetet hozzáadni vagy pozícióikat módosítani, mielőtt likvidációra kerülne sor.
A szabálymódosítást a felhasználói visszajelzések ösztönözték, mivel sokan úgy vélték, hogy a korábbi 24 órás reagálási idő margin call után túl szűkös volt azok számára, akik többaláírásos tárcákat használnak. A Strike szerint az újítás célja nagyobb rugalmasság biztosítása, különösen a kriptopiac fokozott volatilitása idején. A bejelentés alkalmával a Strike hangsúlyozta ismét, hogy a margin call nem jelenti a likvidációt.
A kriptohitelesek jelentős összegeket buktak el pár nap alatt
Mindeközben egy Dune adathalmazból az derült ki, hogy a Coinbase felhasználói 170 millió dollár értékű fedezetet veszítettek likvidációk során a Morpho nevű DeFi platformon.
Ahogy a Bitcoin és az Ethereum árfolyam kétszámjegyű esést produkált, mintegy 2000 felhasználó csak február ötödikén 90,7 millió dollárt veszített. Amikor a Coinbase tavaly elkezdett Bitcoin-fedezetű hiteleket kínálni, a vállalat úgy pozicionálta a terméket, mint egy lehetőséget az emberek számára vagyonuk gyarapítására. Később kiterjesztette az Ethereum-fedezetű hitelekre is a funkciót, miközben az ügyfelenkénti hitelkeretet 5 millió dollárra emelte. Mivel a Bitcoin és az Ethereum ára az elmúlt pár napban közel 20%-ot esett, egyre több felhasználó hitele vált tarthatatlanná, lehetővé téve harmadik felek számára, hogy visszafizessék a hiteleket – és kedvezményes áron megszerezzék a fedezetet.
Ahogy a hitelek közel kerültek a likvidációhoz, néhány felhasználó további fedezetet tett be, vagy az adósságot a Circle USDC stabilcoinjával törlesztette. Az elmúlt napokban azonban körülbelül 3300 felhasználó tétlenül nézte, ahogy BTC-je és ETH-ja tovatűnik. A teljes piaci bedőlést nézve nem komoly ez a veszteség, de az eset jól mutatja, hogy milyen hatással lehetnek a felhasználókra a Coinbase DeFi-integrációs törekvései. A Morpho platformon minden hitel alapértelmezetten túlfedezett, kockázatkezelési eszközként. A Coinbase alkalmazása emellett további biztonsági funkciókat is ad, hogy csökkentse a likvidáció kockázatát, és gyakran értesíti őket a lehetséges veszélyről – akár 30 percenként. A vállalat szóvivője korábban arról beszélt, hogy a Coinbase nem keres közvetlenül a likvidációkból, de technológiai szolgáltatóként részesül a kockázatkezelők által szerzett teljesítménydíjakból és azt is hangsúlyozta, hogy a kriptofedezetű hitelek sajátos kockázatokkal járnak, amelyeket a felhasználóknak meg kell érteniük.