Ezért vonakodnak a kisbefektetők a bitcointól, amikor az intézményi felhalmozás már javában zajlik
A kriptovaluta-piac dinamikája alapvetően megváltozott azáltal, hogy 2024 januárjában az amerikai vezető vagyonkezelők letették voksukat a vezető digitális eszköz mellett, ezzel megnyitva az utat a hagyományos tőke előtt is. Bár azóta a bitcoin árfolyama több mint háromszorosára nőtt és számos makrogazdasági adat is támogatja a kockázatvállalást, az egyéni piaci szereplők aktivitása jóval visszafogottabb, mint a korábbi ciklusokban. Cikkünkben utánajártunk, miért maradhatnak távol a kisbefektetők a kriptovaluta-piactól, és változhat-e ez a közeljövőben.
Intézményi hullám: ETF-ek, vállalati felhalmozás és kínálatszűkítés
Az év kiemelkedő trendje az intézményi szereplők agresszív piacszerzése: az azonnali Bitcoin ETF-ek példátlan tőkeinjekciókat hoznak, október első hetében például 3 milliárd dollárnyi friss intézményi vásárlás érkezett csak a bitcoin piacára.
Az olyan cégek, mint a Marathon Digital vagy a CleanSpark, nem realizálnak profitot, inkább halmoznak, ezzel tovább szűkítve a likvid kínálatot. A Google Trends adatai alapján a bitcoin iránti online keresési érdeklődés pedig jóval alacsonyabb, mint a 2021-es ciklus csúcsán – a 2025. október 5-11. közötti időszakban az érdeklődés mértéke csak „32”-es pontszámot ért el a 100-as maximumhoz képest (forrás: Google Trends).
Egy elemző így foglalta össze a helyzetet:
„Az intézményi oldalon továbbra is markáns a vételi szándék, míg a lakossági réteg kivár, így tartanak fenn tartós bikapiaci lendületet.”
Kisbefektetők: adminisztratív akadályok, tőkehiány, szabályozói késlekedés
A retail, azaz a kisbefektetői szektor, távolmaradása a jelenlegi bikapiacról több okra is visszavezethető. Egyrészt a MiCA-hoz hasonló szabályozások kontinentális szinteken nehezítik meg a kriptovaluta-adaptációt, amihez a lokális szigor is hozzájárul. Míg Magyarországon a szolgáltatók kerültek górcső alá 2025 nyarán, addig az Egyesült Királyságban a szabályozói adminisztráció késlekedése nehezíti meg az ETF-ekbe való befektetést.
Másrészről érdemes azt is megvizsgálni, hogy 2021 őszén számos befektető égette meg magát, amikor a bitcoin
BTC Price
(BTC) árfolyama átlépte a 60 000 dollárt, az intézményi befektetők pedig a 100 – 150 ezer dolláros tartományról beszéltek. Az ő negatív tapasztalatukat tovább súlyosbítja a mentális fáradtság, mely az egyre nehezedő hétköznapi életből fakad: az Európai Unióban az elmúlt években jelentősen visszaesett az egyének megtakarítási rátája, melynek köszönhetően már nem a kriptovalutába való befektetés a prioritás, hanem a megélhetési kiadások fedezése.
Az Eurostat adatai alapján 2025 első felében a háztartások megtakarítási rátája 15% alá esett vissza, ez pedig pont azt jelenti, hogy a kisbefektetők nagy része már meg sem tudja engedni magának azt, hogy aktív szereplőjént vegyen részt a kriptovaluta-piacban – hiába lenne meg az elhatározás.
A magyar piac is ezt a trendet mutatja: a fiatalabb generáció aktív (~40%), de még mindig alacsonyabb az általános retail érdeklődés, mint amit az áremelkedés önmagában indokolna. Egy magyar szakember ezt nyilatkozta:
„Hiába az árnövekedés, a szabályozotti státusz és az ETF-ek, a lakossági befektetők visszafogottak, amíg nem érzik magukat teljesen biztonságban – sokan még mindig a 2022-es medvepiac emlékeivel élnek.”
Eddig nőhet az intézményi lufi
A széttartó dinamika – ahol az intézményi oldal “húzza” felfelé az árakat, de a retail csak vonakodva száll vissza a piacra – önmagában bizonytalanságot rejt. Sokan attól tartanak, hogy a nagy intézményi szereplők célja éppen az, hogy az extrém árfolyam-emelkedéssel “becsalogassák” a lakossági befektetőket a csúcsok közelében, felkészülve egy későbbi realizálásra.
Ugyanakkor van, aki szerint az intézményi vásárlók jelenléte stabilabbá teheti a piacot:
„A stabil intézményi tőkeáramlás csökkenti az ingadozást és hosszabb távon is fenntarthatóvá teszi a bikapiacot” – összegzi egy elemzés
A magyarországi felmérések szerint ugyanakkor a fiatalabb generációk immár a globális átlagnál is aktívabbak a digitális eszközökben, de összességében a lakossági érdeklődés közel sem univerzális.