Elfogadta az USA szenátusa az első stabilcoin törvényt
Az amerikai szenátus 68:30 arányban, 18 demokrata támogatásával elfogadta a GENIUS stabilcoin-szabályozási törvényjavaslatot. Ezzel most a törvényjavaslat a képviselőházba került, így ez a kriptoszektor első jelentős jogalkotási győzelmét jelentette. Mi lesz a következő lépés?
A képviselőháznak most lehetősége lesz arra, hogy megszavazza a törvényjavaslatot, módosítsa azt, vagy a saját, nagyrészt, de nem teljesen hasonló STABLE Act néven hivatkozott törvényjavaslatára koncentráljon, amelyen már hónapok óta dolgozik.
Nem valószínű, hogy teljesen felhagyna a saját törvényjavaslatával, ezért lehet, hogy most megpróbálja elfogadtatni a STABLE-törvényt, majd a GENIUS-törvénnyel együtt a szenátusi társaival közös ülésen egyeztetni mindkettőt.
Ez némi extra munkát igényelhet, mivel a törvényjavaslatok között döntő különbségek vannak. A szenátusi Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act, azaz a GENIUS-törvény a legtöbb szabályozási hatáskört a Pénzügyminisztériumnak adja. A képviselőház Stablecoin Transparency and Accountability for a Better Ledger Economy Act (STABLE Act) nevű törvény ennek egy részét a Federal Reserve-nek és a Comptroller of the Currency-nek – amely a bankokat felügyeli – adja, más hatóságokkal együtt.
A STABLE-törvény lehetővé teszi az állami szabályozó hatóságok számára a stabilcoin-kibocsátók felügyeletét is, míg a GENIUS-törvény ezt a felügyeletet a 10 milliárd dollár alatti piaci kapitalizációjú stabilcoinokra korlátozza.
Tehát, bár a törvényjavaslatok hasonlóak, a különbségek jelentősek.
Nem ment könnyen a szenátusi elfogadás
A szenátusnak nagyon nehéz dolga volt a törvényjavaslat elfogadásával. Ez részben az obstrukciós szabályoknak köszönhető, amelyek 60 szavazatos szupertöbbséget igényelnek ahhoz, hogy lezárják a törvényjavaslat vitáját és szavazásra bocsássák azt. A képviselőházban nincs ilyen szabály, csak egyszerű többségre van szükség, és a republikánusok ötfős többséggel rendelkeznek.
A GENIUS-törvényjavaslat is először megrekedt a szenátusban, amikor a demokraták megpróbáltak egy olyan módosítást csatolni hozzá, amely megtiltja az elnököknek, hogy hivatali idejükben kriptopénzből profitáljanak. Ezzel egyértelműen Donald Trump elnöknek akartak keresztbe tenni, akinek pénzügyi adatszolgáltatási jelentéseiből kiderült, hogy 2024-ben 57 millió dollárt keresett különböző kriptovalutákkal kapcsolatos vállalkozásaiból. A szenátusi demokratáknak végül sikerült elfogadtatniuk a törvényhozás és a végrehajtó hatalom tagjaira vonatkozó pénzügyi közzétételi követelményeket megerősítő módosításokat, valamint néhány további fogyasztóvédelmi intézkedést.
„Úgy gondoltuk, hogy a legegyszerűbb a stabilcoinokkal kezdeni.” – mondta Cynthia Lummis republikánusi szenátor Wyomingból a Bitcoin 2025 konferencián Las Vegasban májusban. „Ez rendkívül nehéz volt. Fogalmam sem volt róla, hogy ez ennyire nehéz lesz.”
Várhatjuk a képviselőházi csatát is
A republikánusoknak a képviselőházban nagyon kicsi, mindössze öt mandátumos többségük van, de ha meg tudják tartani a pártfegyelmet, akkor demokraták nélkül is elfogadhatják a STABLE vagy GENIUS-törvényt. És vannak arra utaló jelek, hogy sok képviselőházi demokrata a törvényjavaslat ellen fog szavazni egy hasonló Trump-fókuszú módosítás nélkül.
Ezen túlmenően a képviselőházi demokratáknak számos módja van arra, hogy módosító indítványok hozzáadásával és időigényes bizottsági szavazások követelésével lassítsák bármelyik törvényjavaslat elfogadását.
Így valószínű, hogy a STABLE-törvényjavaslat képviselőházi tárgyalása tükrözni fogja azokat az időigényes nehézségeket, amelyekkel a GENIUS-törvénynek a szenátusban kellett szembenéznie, bár a képviselőházi demokratáknak nincs akkora befolyása, mint szenátusi kollégáiknak, hogy teljesen felfüggesszék azt.
A GENIUS jogszabály szövetségi struktúrát hozhat létre a stabilcoin-kibocsátás számára, amely az előrejelzések szerint a következő három évben eléri a 2 billió dolláros piaci értéket.
A GENIUS-törvény ezen felül iránymutatásokat állapít meg arra vonatkozóan, hogy a vállalatok hogyan bocsáthatják ki és fedezhetik stabilcoinjaikat. A törvényjavaslat előírja a kibocsátók számára, hogy a stabilitás garantálása érdekében egy az egy arányban készpénzben vagy rövid lejáratú kincstári értékpapírokban tartsanak tartalékot. A stabilcoin-kibocsátókat is bevonja e tartalékok havi ellenőrzésébe. A törvényjavaslat emellett védelmet nyújt a fogyasztóknak, és megtiltja a technológiai vállalatoknak és a kormánytisztviselőknek, hogy hivataluk alatt tokeneket dobjanak piacra.