Mit jelent az Ethereum decentralizációjára nézve, ha három szereplő uralja a staking piacát?
Az Ethereum staking új történelmi csúcsot ért el: már több mint 35 millió ETH van lekötve, ami az összes érmék csaknem 30%-át és hozzávetőleg 84 milliárd dollárnyi értéket jelent. Miközben ez a hálózat biztonságát erősítheti, egyre komolyabb aggályokat vet fel a decentralizációval kapcsolatban. Ugyanis három nagy szereplő – a Lido, a Binance és a Coinbase – már közel 40%-os részesedést birtokol a validátorok összesített egyenlegéből, ami fokozza a centralizáció veszélyét az Ethereum ökoszisztémájában.
Rekordszintű staking – jó vagy rossz hír?
2025 júniusában az Ethereum staking lendülete új szintre lépett: több mint félmillió ETH került lekötésre mindössze néhány hét alatt. A háttérben az Amerikai Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet (SEC) frissített útmutatója állhat, amely világosabb keretet adott az intézményi szereplők számára. A megnövekedett bizalom hatására egyre több nagybefektető dönt úgy, hogy hosszú távon stakelésre helyezi az ETH-ját. Bár ez megerősíti a hálózat biztonságát és stabilitását, egyúttal csökkenti a forgalomban lévő likvid kínálatot – ez szűkülő piaci likviditáshoz és élesebb ármozgásokhoz vezethet.
More than 35 million ETH are now locked in staking, effectively locking nearly 30% of the total ETH supply pic.twitter.com/4RTApX2zdN
— Sentora (previously IntoTheBlock) (@SentoraHQ) June 27, 2025
Három óriás uralja a mezőnyt – és ez veszélyes is lehet
A jelenlegi staking arányok alapján a Lido mintegy 8,7 millió ETH-t kezel, míg a Binance és a Coinbase egyenként körülbelül 2,6–3 millió ETH felett rendelkeznek. Ez azt jelenti, hogy ha e három szereplő közül bármelyik kiesne – akár technikai hibák, akár szabályozási beavatkozás miatt –, az az új Ethereum blokkok több mint 40%-át érintené. Ilyen szintű függőség nemcsak a hálózat stabilitását kockáztatja, hanem szembemegy a decentralizáció alapelveivel is. Ahelyett, hogy a validátorok széles körben oszlanának meg, most néhány központi szereplő kezében összpontosul a kontroll – ez hosszú távon torzíthatja a rendszer demokratikus működését.
Milyen megoldások születhetnek a túlzott centralizáció kezelésére?
Az Ethereum közösség egyre élénkebben vitatja a validatorok túlzott koncentrációjának kockázatait, és több lehetséges megoldási irány is körvonalazódott. Az egyik javaslat a szolgáltatónként maximálisan leköthető ETH mennyiségének korlátozása lenne, ezzel technikai akadályt állítva a túlzott hatalmi összpontosulás elé. Egy másik megközelítés szerint ösztönözni kellene a kisebb staking poolokat és új, valóban decentralizált megoldásokat – akár támogatással, akár fejlesztői fókuszáthelyezéssel.
Szintén felmerült a viselkedésalapú ösztönzők rendszere: kedvezményeket, reputációs előnyöket vagy extra jutalmakat kaphatnának azok a validátorok, akik aktívan hozzájárulnak a hálózat sokszínűségéhez és ellenállóképességéhez. Ezek a javaslatok nemcsak a centralizáció csökkentését célozzák, hanem azt is, hogy a hálózat hosszú távon fenntarthatóbb, rugalmasabb és biztonságosabb legyen.