Nem elég kockázatos a kriptobefektetés? Told meg egy lépéssel
A Volatility Shares új szintre emelné a kriptokereskedést. A cég lehetővé tenné az 5-szörös tőkeáttételes kereskedést a kriptovaluta ETF-ek számára. A kockázatkedvelő kereskedők alig várják az óriási hozamok lehetőségét, de sokan inkább a brutális kockázatokra hívják fel a figyelmet. A kérelmet már be is nyújtották az amerikai Értékpapír- és Tőzsdefelügyelethez (SEC), ami elfogadás esetén már az újév előtt hatályba léphet.
Nem elég kockázatos a kereskedés? Érkezik az 5x-ös ETF tőkeáttétel!
A Volatility Shares, az első tőkeáttételes Bitcoin ETF mögött álló cég, 2025 végére a 3-szoros és 5-szörös tőkeáttételes ETF-ek bevezetését tervezi, amelyek a Bitcoin
BTC Price
, Ethereum
ETH Price
, Solana és XRP napi ármozgásainak többszörösét célozzák meg. A kérelmet be is nyújtották az amerikai Értékpapír- és Tőzsdefelügyelethez (SEC), amit ha jóváhagynak, várhatóan 2025. december 29-én kerülhetnek bevezetésre.
„Még a 3-szoros tőkeáttételt sem hagyták jóvá, és a Vol Shares máris azt mondja: ‘próbáljuk meg az 5-szöröset'”
– jegyezte meg Eric Balchunas, a Bloomberg ETF-elemzője, utalva a GraniteShares függőben lévő 3x XRP-javaslataira és a Volatility Shares feltörekvő és sok elemző szerint extrém terveire.
Az 5x tőkeáttételes ETF-alapok nem a spot piacokat, hanem a határidős szerződéseket követnék, és naponta újraegyensúlyoznák őket. A mechanika elég egyszerűen hangzik: ha a Bitcoin egy nap alatt 2%-ot emelkedik, akkor a tőkeáttételes ETF 10%-kal növekedik. Ez elsőre jól hangzik, de a képlet fordítva is így működik: 2%-os esés 10%-os csökkenést jelent.
Ellened dolgozhat a tőkeáttételes kripto-ETF?
Ez a fajta megsokszorozott kockázat, párosítva a kriptopiac volatilitásával extrém kereskedési körülményeket engedélyezne, és ezek lennének a piacon elérhető egyik legszélsőségesebb lehetőségek. Ha pedig ez nem lenne elég, a befektetési összetételt naponta visszaállítanák, ami további egyedi kockázatokat hordoz.
Az összetétel és a volatilitás csökkenése azt jelenti, hogy még ha a bitcoin magasabb szinten is fejezi be a hetet, egy 5x ETF a napi kiegyensúlyozás miatt még alulteljesíthet. A napi visszaállítások idővel összetetté válnak, és általában nem a kereskedő javára. Az újraegyensúlyozásra viszont, a tőkeáttételi arányok fenntartása miatt szükség lesz.
A problémát a grafikonokra pillantva látjuk is, vagy elég csak az elmúlt héten bekövetkezett beszakadásra gondolni. A napi ingadozások gyakran meghaladják az 5%-ot, amit ha megszorzunk öttel, akkor egyetlen rossz pozíció hetek nyereségét törölheti el. Minél tovább tartod, annál inkább dolgoznak ellened a napi visszaállás, amit egy 3-szoros tőkeáttételes részvényalapon végzett kutatás is megerősít.
A Volatility Shares mégis ambiciózus, és a SEC-hez kapásból 27 termékre kért 3 és 5-ös tőkeáttételt, köztük a Coinbase (COIN), a MicroStrategy (MSTR), a Tesla (TSLA) és az Alphabet (GOOGL) részvényeire is.
Elemzés: A pénteki esés nem törölte el a bitcoin számára az „Uptobert”
A brutális kockázat ellenére is nagy a kereslet
A szakértők szerint ezek az ETF-ek nem a hosszú távon gondolkodó befektetők számára készültek, hanem tapasztalt, kockázatvállalást kedvelő aktív kereskedők eszközei. A napi újrasúlyozás következtében a hozamok nagy ingadozása miatt a befektetés hosszabb távon jelentősen eltérhet az alaptermék napi mozgásaitól, amit a többszörös tőkeáttétel tovább erősít.
Ennek ellenére a kereslet hatalmas. A Volatility Shares korábban indított kétszeres áttételes Bitcoin ETF-je napi több tízmillió dolláros kereskedési volument generál, ami megerősíti a magasabb szorzók létjogosultságát. Egyelőre az adatokból az látszik, hogy egy szűk rétegű kereskedési csoporton kívül leginkább az árjegyzők gazdagodnak, ahogy a tőke szépen lassan a türelmetlen befektetőktől hozzájuk kerül.
Kapcsolódó: Nem lassít a Binance: óriási tőkeáttétel és több új projekt jön a platformra