130 ezer dollárra várják a bitcoint, és ezt az arany ralija alapján biztosra mondják
Az arany és az ezüst ezen a héten új történelmi csúcsokat ért el, ezzel egy olyan pénzügyi előnyt teremtve, amely előkészíti a terepet a Bitcoin lehetséges felzárkózási ralijához.
Az arany minden idők legmagasabb, 4600 dolláros szintjét érte el, és az iparági szakértők további emelkedést jósolnak, az árfolyam az 5000 dolláros küszöböt is átlépheti. Ezzel párhuzamosan az ezüst meghaladta a 90 dollárt, és ezzel a piaci kapitalizációja pedig először lépte át az 5 billió dollárt.
A piaci elemzők rögtön megjegyezték, hogy ezeknek a nemesfémeknek az árfolyammozgásai a „kemény eszközök” dominanciáját tükrözik, a befektetők a növekvő globális makrogazdasági bizonytalanság közepette menekülnek az államadósság-kockázatok elől.
A nemesfémek csillogásának árnyékában a Bitcoin is megindult az elmúlt hetekben, és idén először átlépte a 97 000 dollárt. Azonban a növekedése visszafogottabb volt, mint a nemesfémeké.
Néhány megfigyelő számára ez a lemaradás nem figyelmeztető jel, hanem inkább egy megszokott trend. Véleményük szerint a Bitcoin hajlamos késéssel követni a kemény eszközök lendületét, de ennek ellenére a piaci jelek és az intézményi folyamatok hatása a hatszámjegyű árfolyam irányába sodorhatja.
A Bitcoin lemarad az arany mögött
A közelgő erőteljes bitcoin emelkedés melletti elsődleges technikai érv statisztikai bizonyítékokon alapul, miszerint az arany árfolyama vezető indikátorként működik a kriptopiacon.
André Dragosch, a Bitwise Europe elemzési vezetője kiemelt egy konkrét összefüggést, amely arra utal, hogy a jelenlegi fémek emelkedése hatékonyan jelzi a digitális eszközök későbbi mozgását. Álláspontja az „aranyról bitcoinra rotáció” koncepciójára összpontosít, amely forgatókönyv szerint továbbra is szilárdan érvényesül a jelenlegi piaci pályán. Dragosch a Granger-oksági tesztek segítségével rámutatott, hogy az arany körülbelül négy-hét hónappal vezet a bitcoin előtt.
Ez a késési időszak azt jelenti, hogy az intézményi tőke, amely az aranyba, mint biztonságos menedékbe áramlik, végül bitcoinba fordul át, ahogy a kockázatvállalási hajlandóság a kemény eszközök felől más eszközök felé irányul.
Sminston With bitcoin elemző által közzétett adatok is alátámasztják ezt a nézetet. With szerint a historikus adatok egy ismétlődő mintázatot mutatnak, amelyben az arany bikapiaci mutatói megelőzik a bitcoin kitöréseit. Kiemelte, hogy a jelenlegi technikai felállás azt mutatja, hogy az arany egy vertikális áremelkedési fázisba lép, míg a bitcoin egy megfelelő eltolódás korai szakaszában van.
Ez az eltérés összhangban van Dragosch rotációs tézisével, és arra utal, hogy az arany robbanásszerű mozgása jelenleg a kriptopiac rugóját „tölti be”.
Ha ez a csökkenő késleltetés trendje továbbra is fennáll, a bitcoin számára a lemaradás behozására rendelkezésre álló időablak valószínűleg rövidebb lesz, mint a korábbi ciklusokban, ami igazolja a közelmúltbeli intézményi folyamatokban megfigyelt sürgősséget.
Az ETF-ek szerepe
A statisztikai korrelációkon túl a bitcoin fundamentális képe is alátámasztja a küszöbön álló kitörés tézisét.
Matt Hougan, a Bitwise befektetési igazgatója megkérdőjelezi azt a népszerű narratívát, miszerint a 2025-ös aranyár-csúcs hirtelen reakció volt az azonnali keresletre. Ehelyett azt állítja, hogy az áremelkedés a kínálat kimerülésének függvénye volt, amely az évek során kibontakozott.
Szerinte az arany iránti roham katalizátora 2022-ben kezdődött, amikor a központi bankok aranyvásárlása körülbelül 500 tonnáról évi 1000 tonnára ugrott, miután az Egyesült Államok lefoglalta az orosz államkincstári betéteket.
Ez rámutatott, hogy ezek a vásárlások alapvetően megbillentették a kereslet-kínálat egyensúlyát, de az ár nem tükrözte azonnal ezt az eltolódást. Az adott időszakban az arany ára mindössze 2%-kal emelkedett 2022-ben, 13%-kal 2023-ban, és 27%-kal 2024-ben.
Az arany árának emelkedése azonban csak 2025-ben vált parabolikussá, 65%-kal emelkedve éves alapon. Hougan elmagyarázza, hogy a kezdeti hatalmas központi banki keresletet a meglévő tulajdonosok elégítették ki, akik hajlandóak voltak eladni az aranyukat. Így az arany értéke csak azután ugrott meg, hogy ezek az eladók végül „kifogytak a készletből.”
Hougan pontosan ezt a keretrendszert alkalmazza a bitcoin piac jelenlegi állapotára. Amióta az amerikai spot ETF-ek 2024 januárjában debütáltak, a Bitcoin hálózat által kibocsátott új bitcoin kínálat több mint 100%-át folyamatosan felvásárolták.
A zászlóshajó kriptovaluta ára azonban még nem emelkedett parabolikusan, mivel a meglévő bitcoin tulajdonosok hajlandóak voltak eladni készleteiket a spot ETF kibocsátók agresszív felhalmozását kielegítve. A blokklánc adatok azt mutatják, hogy a bitcoin hosszú távú tulajdonosai az elmúlt évben a legnagyobb eladók közé tartoztak.
Ezt figyelembe véve Hougan azt állítja, hogy a BTC árfolyama emelkedni fog, amikor a mostani eladók kínálata végül kimerül, ahogyan az az aranypiacon is történt.
Amikor ezt a kimerülési pontot elérik, a kínálat és a kereslet közötti eltérés valószínűleg parabolikus átárazást fog kikényszeríteni, hasonlóan az arany 2025-ös teljesítményéhez.
Makrogazdasági mozgatórugók és a Fed válsága
A fémpiac is reagált az amerikai Federal Reserve függetlenségébe vetett bizalom súlyos próbájára.
A Federal Reserve vezetésével szembeni bűnügyi nyomozásokról szóló jelentések megingatták a dollár stabilitásába és a monetáris politika semlegességébe vetett hitet. Ez a bizonytalanság a globális tőkét a politikai beavatkozással szemben immunis eszközök felé terelte.
Az arany az elsődleges biztonságos menedéknek számít az ilyen válságok idején, azonnal reagálva a hírekre. A bitcoin, amelyet gyakran „kockázatos” biztonságos menedéknek tekintenek, jellemzően késleltetve reagál, mivel a befektetők először a nemesfémben lévő védekező pozícióikat biztosítják, mielőtt digitális eszközökbe allokálnák befektetéseiket.
Tehát az a „bizalmi prémium”, amely jelenleg az arany árfolyamát 4600 dollárra emeli, ugyanaz az alapvető mozgatórugó, amely a bitcoin befektetési érveit is alátámasztja.
Ahogy a Fed híreinek kezdeti sokkja elmúlik, a piac várhatóan hasonló ritkasággal és függetlenséggel rendelkező, de nagyobb emelkedési potenciált kínáló eszközöket fog keresni. A bitcoin tökéletesen illeszkedik ebbe a profilba, fedezetet kínálva a hagyományos piacokat jelenleg sújtó magas szuverén kockázatokkal szemben.
A bitcoin árfolyam-előrejelzése
A jövőbe tekintő bitcoin befektetők olyan konkrét árszinteket azonosítottak, amelyek katalizátorként működhetnek a felzárkózó kereskedésben.
A Deribit adatai azt mutatják, hogy a BTC-kereskedők bikapiaci kitettséget építettek ki rövid lejáratú vételi opciókon keresztül, beleértve a január 30-i 98 000 dolláros és a februári 100 000 dolláros vételi opciókat is.
Ezen a héten ennek a rövid távú optimizmusnak egy része lekerült a napirendről. Ennek ellenére néhány régebbi, januári 100 000 dolláros vételi opciót márciusi 125 000 dolláros vételi opciókká alakítottak át, ami azt jelzi, hogy egyes kereskedők megtartják a felfelé irányuló kilátásokat, de több időt adnak nekik, és magasabbra törekednek.
Ezek a „tétek” létrehozhatják azt, amit a kereskedők „gamma-mágnesnek” neveznek. Ahogy a bitcoin spot ára megközelíti ezt a szintet, az opciókat eladó árjegyzők kénytelenek megvásárolni az alapul szolgáló eszközt, hogy fedezzék a kitettségüket.
Ez a vételi nyomás egy visszacsatolási hurkot hozhat létre, amely gyorsan felfelé húzza az árakat, néha túllépve az alapvető célokat is. Ha az arannyal való korreláció megmarad, és a négy-hét hónapos késés Dragosch szerint feloldódik, az elemzők úgy vélik, hogy a bitcoin rövid távon a 120 000 és 130 000 dollár közötti sávba való elmozdulást célozza meg. Ez az ezüst legutóbbi mozgásaihoz hasonló százalékos nyereséget jelentene, amely általában felülmúlja az aranyat a kemény eszközök bikapiacának utolsó szakaszaiban.