Magyarok ezrei is vadászták a SpaceX-részvényeket, sokan végül semmit sem kaptak
Cikk meghallgatása
A SpaceX, Elon Musk űripari vállalata, amely rakéták fejlesztésével, műholdas internetszolgáltatással (Starlink) és űrszállítási projektek megvalósításával foglalkozik, 2026. június 12-én lépett tőzsdére a Nasdaqon SPCX ticker alatt. A vállalat IPO-ja (elsődleges nyilvános részvénykibocsátása) minden idők legnagyobb ilyen tranzakciójának számított. A kibocsátási árat részvényenként 135 dollárban határozták meg, ami mintegy 75 milliárd dollár tőkebevonást és körülbelül 1,75 billió dolláros vállalatértékelést jelentett a bevezetéskor. A befektetői érdeklődés rendkívül erős volt: az IPO több mint négyszeresen túljegyzett lett. A tőzsdére lépés célja elsősorban a Starlink-hálózat bővítése, a Starship-program fejlesztése, valamint a vállalat hosszú távú növekedésének és űripari beruházásainak finanszírozása volt.
A túljegyzés következtében a hagyományos brókercégeken keresztül jegyző befektetők többsége is csak részleges allokációhoz jutott. A kriptobefektetők azonban, akik tokenizált SpaceX-részvényeken keresztül próbáltak részt venni az elmúlt évek egyik legnépszerűbb IPO-jában, még rosszabbul jártak: a megígért részvényeket végül egyáltalán nem kapták meg.
A tokenizált SpaceX részvények problémája
A Binance Wallet, a Bybit és a Bitget Wallet egyaránt visszavonta tokenizált SpaceX-ajánlatát, miután az xStocks – a három konstrukció mögött álló tokenizált részvénykibocsátó – nem tudta biztosítani a mögöttes eszközöket. Az xStocks és partnerei több mint 1 milliárd dollárnyi ügyfélmegrendelést gyűjtöttek össze a SpaceX-részvényekhez való hozzáférés ígéretével, mielőtt az egész modell összeomlott volna.
A Bybit már június 7-én elindította kampányát: a SpaceX volt az IPO Express szolgáltatás első ajánlata. A szolgáltatás célja az volt, hogy a kriptobefektetők hagyományos brókerszámla nélkül, kriptovalutával vehessenek részt népszerű részvénykibocsátásokban. A vállalat azt ígérte, hogy ügyfelei még a tőzsdei kereskedés megkezdése előtt hozzáférhetnek a SpaceX-részvényekhez. A Binance Wallet ezt követően indította el saját SPCXx kampányát, amelyet az xStocks közreműködésével működő, nem garantált jegyzési folyamatként hirdetett. A Bitget Wallet június 9-én jelentette be, hogy ugyanezen szolgáltatón keresztül tokenizált SpaceX-részvénykitettséget kínál felhasználóinak.
Amikor azonban a SpaceX ténylegesen tőzsdére lépett, a kriptós allokációkból semmi sem valósult meg. A Bybit közlése szerint az xStocks nem tudta biztosítani a szükséges részvényeket, ezért az ügyfelek nem kaptak SpaceX-részvényeket. A platform automatikus visszatérítést és egy négy napos időszakra számított, évi 10 százalékos kamatnak megfelelő kompenzációt ajánlott fel.
A Binance ugyancsak törölte kampányát, visszafizette a zárolt USDC-t, és vállalta, hogy június 18-ig 1 millió dollár értékű saját bStocks SpaceX tokent – egy Binance által kibocsátott, blokkláncon kereskedhető árfolyamkövető eszközt – oszt szét a résztvevők között. A Bitget Wallet szintén teljes visszatérítést jelentett be.
A kudarc mérete jelentős volt. Csak a Binance kampányába közel 27 700 tárcacím kapcsolódott be, összesen 557 millió dollárnyi jegyzéssel. A SpaceX IPO-ja iránti teljes kereslet megközelítette a 250 milliárd dollárt, ami több mint négyszerese volt a rendelkezésre álló mennyiségnek.
Míg a hagyományos brókercégek ügyfelei legalább részleges allokációt kaptak, a kriptós platformok felhasználói jellemzően semmilyen részvényhez nem jutottak. Kivételt jelenthetett a Kraken, ahol egyes beszámolók szerint néhány befektető körülbelül négy részvénynek megfelelő tokenizált SpaceX-kitettséget kapott.
A probléma gyökere az volt, hogy a kriptotőzsdék nem rendelkeztek közvetlen kapcsolattal az IPO allokációs folyamatával, hanem az xStocksra támaszkodtak közvetítőként. Amikor a közvetítő nem tudott elegendő részvényt szerezni a rendkívül túljegyzett kibocsátásból, az egész tokenizált konstrukció működésképtelenné vált.
Az eset még a kriptoiparágon belül is kritikákat váltott ki. Több piaci szereplő, köztük Tom Farley, a Bullish vezérigazgatója, valamint Lorenzo Valente, az ARK Invest elemzője arra hívta fel a figyelmet, hogy a tokenizált részvények piacán sokszor nem egyértelmű, pontosan milyen jogokat és eszközöket vásárolnak a befektetők.
Nem minden tokenizált SpaceX-termék vallott kudarcot. Az xStocks által kibocsátott SPCXx token végül az IPO után elindult, és a CoinGecko adatai szerint a különböző SpaceX-hez kapcsolódó tokenek összesített piaci kapitalizációja már az első kereskedési napon megközelítette az 50 millió dollárt. Ez azonban eltörpült a SpaceX több mint 2 billió dolláros piaci értékelése mellett.
A PreStocks Solana-alapú SpaceX-tokenje szintén kereskedhetővé vált, ám jelentős diszkonttal forgott a tényleges SpaceX-részvényhez képest, amit a kibocsátó előre jelzett a mögöttes részvényekre vonatkozó hat hónapos zárolási időszak miatt.
A SpaceX-fiaskó világosan megmutatta, hogy a tokenizált részvények piaca továbbra is nagymértékben függ a központosított kibocsátóktól, letétkezelőktől és allokációs rendszerektől. Miközben a Bitcoin eredeti ígérete a pénzügyi közvetítők szerepének csökkentése volt, ez az eset arra emlékeztetett, hogy a tokenizált részvények természetüknél fogva nem tudják teljesen kiküszöbölni ezeket a szereplőket.