A bitcoin zuhanása több billió forintba fájt a Strategynek az utolsó negyedévben
A bitcoin
BTC Price
zuhanása a hatalmas méreteket öltő vállalati BTC-tartalékáról ismert Strategy (korábban: MicroStrategy) eredményeit is finoman szólva érzékenyen érintette. A kriptovaluta 2025 utolsó három hónapjában 22%-ot esett, amelynek hatására Michael Saylor cége a negyedik negyedévében (Q4) mintegy 5,21 billió forintnak megfelelő értékű nettó veszteséget jelentett. A Strategy vezetői köszönik szépen, jól vannak, mondván, hogy pénzügyi hátterük továbbra is erős. A számok azonban mást mutatnak és kérdéses, meddig képes a Strategy fenntartani bitcoin-stratégiáját ilyen nagymértékű ingadozások és veszteségek mellett.
Ez történt 2025 utolsó hónapjaiban
Október elején a bitcoin még 126 000 dollárnál (kb. 52,9 millió Ft) tetőzött, ám a negyedév végére 88 500 dollár (kb. 37,1 millió Ft) alá esett. Ez a Strategy (jelenleg 713 502 BTC-t számláló) tartalékát is megingatta, amely 17,5%-os nettó veszteség formájában csapódott le a negyedik negyedévben. A drámai Q4-es mérleg ellenére a cég 1,9%-os növekedést produkált az előző év azonos időszakához képest. Ezt azonban elsősorban az üzleti intelligencia részlegének köszönheti, és bár ezek pozitív eredmények, a bevételnövekedés nem kompenzálja a bitcoin-állomány értékének jelentős csökkenését.
A Strategy továbbra is erős pénzügyi hátterét hangsúlyozza
A Strategy vezetősége szerint a cég tőkeszerkezete erősebb és ellenállóbb mint valaha, amellyel bitcoin-stratégiájukat hosszú távon is képesek fenntartani. A vállalat készpénzállománya 2,25 milliárd dollár (kb. 945 milliárd Ft), ami 30 hónapnyi osztalékfizetést fedez. Emellett 2027-ig nagyobb hitelek törlesztésén sem kell aggódnia, így nem tartja valószínűleg, hogy a jövőben bitcoin-eladásra kényszerülne.
Bár a vezetőség optimista, a számok és a piaci mozgások nem ennyire nyugtatóak. A bitcoin árfolyama 2026-ban már 63 000 dollár (kb. 26,4 millió Ft) alatti mélyponton is volt, amely jóval a Strategy átlagos beszerzési ára (76 052 dollár = kb. 31,9 millió Ft) alatt van. A cég részvényei ezt tükrözve 107 dolláron, 17%-ot eséssel zárták a csütörtöki kereskedést, amely egyértelműen a piac volatilitásra adott reakcióját mutatja. Mindez pedig komoly piaci kockázatokat jelent, a kriptovaluta esetleges további esésének hatására ugyanis még inkább megugorhatnak a cég veszteségei. Bár a Strategy likviditása egyelőre elég lehet ahhoz, hogy ne kelljen azonnal bitcoint eladnia, a részvényesek számára a volatilitás továbbra is aggasztó.
Összegzés
A Strategy Q4-es eredményei bizonyítják, hogy a bitcoin-kitettség a nagy cégek számára is kockázatos. A vezetőség derűlátásán túl a valóságban a komoly veszteségek és erősen ingadozó árfolyam nem épp illik a hosszú távon fenntartható stratégiák szerkezetébe, különösen ha a piac még lejjebb kerül a lejtőn. A befektetőknek ezért érdemes kritikus szemmel figyelni a bitcoinba fektetett cégek eredményeit és döntéseit, és azokat mindig a piaci kockázatok fényében mérlegelni.