Az amerikai dollár és a bitcoin együtt áshatják alá a kínai kereskedelmet
Cikk meghallgatása
A globális pénzügyi rendszerben általánosságban azt szokhattuk meg, hogy a kockázatos eszközök és az amerikai dollár fordított arányosságban mozognak egymással: amikor a dollár erősödik, a tőzsde gyengül, és amikor a tőzsde erősödik, általában a dollár gyengül. A BPI kutatása szerint azonban a bitcoin esetében ez az állítás nem állja meg a helyét.
Sam Lyman, vezető kutató szerint ugyanis különösen a 2026-os trendet vizsgálva, a két eszköz egymást erősítve kereskedik, amikor a bitcoin kereskedési volumene billió dolláros nagyságrendre rúg. A dollár-alapú stabilcoinok 70% feletti dominanciával rendelkeznek, a dollár hegemóniája pedig már a kripto-ökoszisztémán belül is kulcsfontosságú, hogy védve legyen Kínával szemben.
Szimbiózis a kereskedési párokban
Sam Lyman, a Bitcoin Policy Institute, vagyis a BPI vezető kutatója az amerikai dollárhoz kötött stabilcoinok és a bitcoin (BTC) kapcsolatát vizsgálta, melyből megállapította, hogy mindkét eszköz számára kölcsönösen előnyös kapcsolat alakult ki – különösen 2026-ban – a globális kereskedelmi viszonyok tekintetében. A top kereskedési párokat vizsgálva kirajzolódni látszik, hogy a BTC/USDT a Coinbase-n továbbra is a piac több mint 60%-át uralja (62,4%), amit a Binance és az OKX követ – együttesen pedig több mint 4000 milliárd dolláros forgalmat állítanak ki.
Ez a szám 2024-hez képest 2026-ra tovább nőtt, Lyman pedig kiemelni, hogy ez nem pusztán egy értéktelen adat, hanem a bitcoin számára előnyös az amerikai rendszer, ahol a dollár egyre erősebb trendet követ. Az elemző azzal magyarázza ezt, hogy a Tether által kibocsátott USDT mögött amerikai államkötvények állnak – ez pedig olyan mint a petrodollár-rendszer, amely 1970 óta áll fenn: az olaj dollárban árazódik, növelve a valuta keresletét – a BTC hasonlóan dollár-igényt generál globálisan.
„Van egy szimbiotikus kapcsolat a BTC és a dollár rendszer között, mert a BTC-t leggyakrabban dollárban kereskedik. Tehát úgy látom, hogy ezek a dolgok kölcsönösen erősítik egymást, ami ellentmond annak a narratívának, hogy a BTC valójában aláásná a dollárt – vagy fordítva.”
– áll Lyman elemzésében
Kína tiltakozása a decentralizáció ellen
Kínában ezzel szemben úgy gondolják, hogy a bitcoin és a stabilcoinok – tehát a digitális eszközpiac jelentős része – óriási fenyegetést jelentenek a szigorú tőkekontrollra, melyek megakadályozzák, hogy az elit kimentse vagyonát. Többszöri tiltás ellenére – legutóbb 2025-ben a stablecoinokra – ezek kudarcot vallottak: kínai bányászpoolok 36% feletti részesedéssel bírnak a globális hashrátából, fenntartva a hálózat biztonságát. Peking ezért a digitális juant (e-CNY) CBDC-t erőlteti, ami teljesen programozható, központosított eszköz a tőkefolyások teljes ellenőrzésére, riválisaként a dollárnak.
Kulcsfontosságú szabályozás a dollár-alapú jövőhöz
Lyman azon a véleményen van, hogy az USA GENESIS keretrendszert minél hamarabb be kell iktatni, hogy egy kiegyensúlyozott stabilcoin-szabályozással erősítsék a dollár-alapú stabilcoinok elterjedését: a kisebb kibocsátókra ez tízmilliárd dolláros limitet, állami felügyeletet és garanciát jelentene, amely nemcsak biztonságosabb környezetet teremtene, hanem geopolitikailag is fontos tényezővé tenné az Egyesült Államokat, hiszen a dollár dominanciáját erősítené a kripto-ökoszisztémában, miközben a kínai CBDC autoriter modellként tűnne fel.
Ez a dinamika átalakítja a globális pénzrendet: a BTC dollár-erősítővé válhat, ha az amerikai szabályozás innovatív mintákat követ, míg a tiltakozásokkal operáló gazdasági nagyhatalmak lemaradnának. 2026-ban ez nem csak befektetői, hanem stratégiai kérdés – a nyertesek a szabályozók és a piacok összefonódásában dőlnek el.