Éjjeli baglyok, figyelem, érkeznek az éjszakai Bitcoin ETF-ek
2024 januárjában új korszakba léptek a kriptovaluták, miután az Egyesült Államokban bevezetésre kerültek az azonnali Bitcoin ETF-ek. Ezt követően félévvel megérkeztek az Ethereum ETF-ek, mostanra pedig már a Dogecoin, a Solana és az XRP is saját azonnali tőzsdén kereskedett alappal rendelkezik, ami megnyitotta az intézményi tőke csapját és elindította a kriptovalutákat a hagyományos befektetési eszközök útján.
Mivel azonban a blokkláncoknak köszönhetően ezek az eszközök 0-24 kereskedhetők, a tőkepiac pedig sosem alszik, a legújabb amerikai fejlesztések szerint a Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark ETF egy merőben új stratégiát hoz el: a tőzsde zárása után indul vadászatba a bitcoin ármozgásaiért.
Éjszakai hozamvadászat a bitcoin ETF-ekben
A Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark ETF terméke kizárólag az éjszakai amerikai kereskedési órákban nyit pozíciókat bitcoinhoz kötött eszközökön, majd reggelre mindent lezár. Nem tart közvetlenül Bitcoint – helyette derivatívákon, ETF-eken, ETP-ken és opciókon keresztül fektet, miközben a vagyon legfeljebb 20%-át amerikai állampapírokban tartja.
A koncepció nem véletlenül hívta fel magára a figyelmet. A Bespoke Investment Group szerint, ha egy befektető idén január óta az iShares Bitcoin Trust ETF-fel csak zárás után vásárolt és nyitáskor adott el, 222%-os hozamot ért volna el. Ugyanakkor azok, akik nappal kereskedtek – azaz nyitáskor vettek, majd záráskor adtak el – 40,5%-os veszteséggel zártak. Ez a hatalmas különbség az úgynevezett „AfterDark” stratégia alapja.
„A cél, hogy kiaknázzuk azokat az ármozgásokat, amelyek akkor alakulnak ki, amikor a részvénypiac épp alszik”
– áll a befektetési alap hivatalos beadványában.
Az újfajta tőzsdei termék a növekvő kripto-ETF hullám része, ami az Egyesült Államokban 2024 óta egyre gyorsul. Már több mint 30 Bitcoin ETF elérhető, a kriptoeszközök – köztük Ethereum, Solana, XRP vagy Dogecoin – köré épített alapok pedig bővülő befektetői étvágyat jeleznek. A SoSoValue friss adatai szerint például 177 millió dollár áramlott egyetlen nap alatt az azonnali Ethereum ETF-ekbe, ami az elmúlt hat hét legnagyobb tőkebeáramlása volt.
Lazuló szabályozói háttér, dilemmában a befektetők
A piac élénkülésében fontos szerepet játszik a szabályozói lazítás. Donald Trump újabb kormánypolitikai nyomása nyomán az amerikai tőkepiaci felügyelet (SEC) és az árupiaci hatóság (CFTC) kedvezőbb környezetet teremtett a digitális eszközök és tokenizált termékek számára. Ez ösztönözte a kriptoalapok elterjedését, miközben verseny indult az ETF-házak között a hozamelőnyért.
Az ilyen termékek előnye, hogy átlátható, szabályozott keretben teszik elérhetővé a kriptoeszközök teljesítményét – a befektetőknek nem kell maguknak digitális tárcákat vagy on-chain eszköztárat kezelniük. A kockázatok ugyanakkor továbbra is jelentősek: a derivatív piac volatilitása, az éjszakai likviditási rések, valamint a potenciális ETF-túlzsúfoltság új kihívásokat hozhat.
Az „AfterDark” típusú innovációk azt jelzik, hogy az ETF-ek világa már nem csupán passzív követőeszköz. A digitális korszakban aktív, időzített és stratégiai ETF-ek formálhatják a következő évtized befektetési trendjeit. Miközben a piac egyre szorosabban fonódik össze a kriptoeszközökkel, a legnagyobb kérdés most az: vajon az éjszaka hozza el a legfényesebb hozamokat?