Egyre többen fogadnak arra, hogy a Bitcoin 300 ezer dollár lesz
Miközben a Bitcoin 110 ezer dollár körül stagnál, a határidős opciós piacon valósággal lázban égnek a kereskedők. Egyetlen, merész tét emelkedett ki a június végi opciós lejáratok között: a 300 ezer dolláros call opció. Több mint 600 millió dollárnyi nyitott pozíció áll mögötte, és a szakértők szerint ez a fogadás jóval többet árulhat el a piac hangulatáról, mint elsőre gondolnánk. Valóban közeledik az újabb szárnyalás, vagy éppen ez a túlhevült optimizmus jelzi a közelgő csúcsot?
A 300K opció: spekuláció vagy stratégia?
A Deribit adatai alapján a június 27-én lejáró, 300 ezer dolláros bitcoin call opció lett a legkeresettebb szerződés az egész opciós piacon. Ez az opció akkor fizetne, ha a BTC árfolyama alig négy héten belül megháromszorozódna – ez pedig még a kriptovaluták világában is ritka forgatókönyv. Az ilyen típusú pozíciók nem feltétlenül arról szólnak, hogy valaki valóban számít a 300 ezres árfolyamra. Inkább egyfajta „lottószelvényként” funkcionálnak: kicsi a nyerési esély, de a lehetséges hozam óriási.
A grafikon a Deribit 2025. június 27-i lejáratú bitcoin opcióinak nyitott érdeklődését mutatja különböző strike (lehívási) árak mellett. A világoskék oszlopok a call (vételi) opciókat, a sötétlila oszlopok a put (eladási) opciókat jelölik. A legtöbb nyitott call pozíció a 300 000 dolláros strike árhoz kötődik, amely összesen több mint 613 millió dollár értékű spekulációt jelent.
Lin Chen, a Deribit ázsiai üzletfejlesztési vezetője szerint ez a fajta nyitott érdeklődés egyértelműen azt mutatja, hogy a kereskedők agresszíven spekulálnak a további emelkedésre. Emellett kiemelte, hogy a nagy volumenű és célzott opciós aktivitás egyfajta felfokozott piaci önbizalmat is jelez – ugyanakkor növekvő volatilitást is előrevetít.
Gyors profit vagy túlfűtött optimizmus?
A rövid távra szóló, úgynevezett front-end call opciók iránti kereslet robbanásszerűen nőtt. Ez arra utal, hogy a piacon jelentős igény mutatkozik a gyors, nagy hozamú, bullish irányú fogadásokra. Az Amberdata szerint a rövid lejáratú opciók sokkal drágábbak, mint a hosszabb távúak – ez szokatlan, mivel a hosszú táv általában magasabb kockázatot jelent, így drágább is. A Bitcoin Las Vegas-i konferenciájának indulása tovább táplálhatja ezt az optimizmust, hiszen sokan számítanak új, piacot felforgató bejelentésekre. A kereskedők tehát nemcsak a technikai képre vagy a makrogazdasági mutatókra figyelnek, hanem az események körüli spekulációkra is építik stratégiáikat.
Kapcsolódó tartalom: Nem Trump, és nem is a háború állhat a Bitcoin szárnyalása mögött
Vigyázat, piaci csúcs a láthatáron?
A 10x Research alapítója, Markus Thielen azonban figyelmeztet: az ilyen extrém bullish hangulat gyakran inkább figyelmeztető jel, mint megerősítés. Mint elmondta, az opciós piacon megfigyelt „skew” – vagyis a puts és calls közötti volatilitás-különbség – jelenleg a bullish opciók irányába mozdult el drasztikusan, akár -10%-os szinten is. Ez arra utal, hogy a kereskedők inkább az emelkedést kergetik, ahelyett hogy a lehetséges veszélyek ellen fedeznének. Thielen szerint ez klasszikus kontrasztszignál: az ilyen torzulások gyakran a túlzott eufória jelei, amelyek történelmileg gyakran megelőzték a piaci csúcsokat.
Következtetés: lufi vagy előrelátás?
A 300 ezer dolláros opció valószínűleg nem lesz nyertes – de nem is ez a lényeg. A mögötte álló tőkét és hangulatot érdemes figyelni. Ha ezek az extrém fogadások egyre gyakoribbá válnak, az jelezheti, hogy a piac túlságosan egy irányba kezd elmozdulni. Ez önmagában még nem baj, de az eddigi tapasztalatok azt mutatják: amikor mindenki csak az emelkedésre játszik, gyakran éppen akkor jön a fordulat.