Kamatvágásra készül az amerikai jegybank: jön az exponenciális növekedés a piacokon?
Kilenc hónapot követően csökkentheti az amerikai irányadó kamatokat a jegybank, amit óriási várakozás övez. A történelmi jelentőségű kamatvágás akár lavinaszerű hatást is gyakorolhat a globális pénzpiacokra, azonban ezt több mint valószínű, hogy a piaci szereplők már beárazták.
Ennek ellenére, a stabilizálódó makrogazdaság és a kedvezőbb kamatkörnyezet könnyedén helyezheti előtérbe a kockázatos eszközöket – például a kriptovalutákat is – az amerikai dollárral szemben. Rég nem látott optimizmussal várja mindenki a szeptember 16-17-i FOMC ülést, mi pedig utánajártunk, mire is számíthatunk.
A kamatkörnyezet jelenlegi állása
Az amerikai irányadó kamatok 2024 decembere óta 4,25-4,50%-on állnak, ami történelmi viszonyításban is igen magasnak számít. A COVID-19 járványt megelőző években az alapkamatot mindössze 2,5%-ig emelte a Federal Reserve, ugyanakkor 2022-ben a közel 10%-os infláció miatt kénytelen volt egészen 5,5%-ig megemelni azt.
A szeptember 16-17-i FOMC ülés előtt a szakértők és a piaci szereplők többsége kamatvágásra számít. A CME Group becslése szerint egy 25 bázispontos kamatvágásra 94,2%-os esély mutatkozik, míg 5,8%-os esélyt adnak arra, hogy a kamatvágás mértéke az 50 bázispontot is eléri – ahogyan egyébként tavaly szeptemberben is történt.
Az infláció mérséklődése, a gazdasági növekedési kilátások lassulása és a világ jegybankjainak összefonódó lépései mind támogatják ezt az irányt, miközben a pénzpiaci szereplők szinte biztosra veszik a döntést. Híres elemzők ugyanakkor arra figyelmeztetnek, hogy a végső döntést a frissen érkező inflációs adatok és a foglalkoztatottsági statisztikák is alakíthatják.
A Standard Chartered egyértelműen megfogalmazta, hogy 50 bázispontos kamatvágást várnak, ugyanakkor Ed Yardeni szerint a 25 bázispont biztos, az 50 azonban kérdéses.
A kamatvágás hatása a globális gazdasági környezetre
A jegybanki kamatcsökkentések mindig kiemelt hatással bírnak a globális tőkepiacokra. Az amerikai piac mellett Európa, Japán és más régiók is részben a Fed döntéseitől teszik függővé saját lépéseiket, így egy tartós amerikai kamatvágás hullámhatást indíthat el az egész világon.
Alacsonyabb kamatkörnyezetben olcsóbbá válik a hitelfelvétel, s a nagyvállalatok, valamint a fogyasztók is bátrabban költenek és beruháznak – ez újabb lökést adhat a részvénypiacoknak, különösen, ha a várakozásoknál nagyobb vágás jön.
Ugyanakkor a hagyományos eszközök hozama csökkenhet, ami a dollár gyengüléséhez, a tőke kockázatosabb piacokra (így például feltörekvő piacokra, alapanyagpiacokra, sőt, újabban kriptókba) való áramlásához vezethet. Az elemzők szerint idén akár további kamatcsökkentések is indokoltak lehetnek.
A kamatvágás hatása a kriptovalutákra
Tavaly a kriptovaluta-piac átlagon felüli érzékenységgel, ráadásul azonnal reagált a kamatcsökkentésekre, így felmerül a kérdés, hogy a bitcoin
BTC Price
(BTC) vajon ennek következtében kitörhet-e ebből a szűk tartományból, melyben jelenleg mozog.
A szakértők szerint a lazuló monetáris politika növeli a kockázattűrő kedvet, így több intézményi és lakossági befektető keres menedéket vagy jelentős hozamot kínáló alternatív eszközök között, ilyen például a Bitcoin vagy más vezető altcoinok. Egy esetleges meglepetésszerű, 50 bázispontos vágás robbanásszerű emelkedést eredményezhet, hiszen a tőkeelszívás felerősödik – ráadásul a globális gazdasági bizonytalanság és a geopolitikai kockázatok miatt is egyre többen menekítik megtakarításaikat digitális eszközökbe.
A kriptovaluta-elemzők szerint történelminek nevezett fordulópont átsegíthetné az ethereumot
ETH Price
(ETH) az 5000 dolláros szinten, de akár a solanát
SOL Price
(SOL) is új történelmi csúcshoz segíthetné. A legtöbb kriptovaluta-kereskedő pedig az utolsó negyedévre, a kamatvágások utánra várja az igazi altcoin szezont, ahol parabolikus növekedésbe kezdhet az egész piac.