Új csúcson Michael Saylor vállalatának bevétele: kifizetődik a bitcoin-beruházás
Az elmúlt években grandiózus bitcoin-beruházásokat hajtott végre Michael Saylor Strategy-re keresztelt vállalata, ezzel vakmerő kriptovaluta-hozamokra szert téve. Az agresszív felhalmozási stratégia ugyanakkor kifizetődni látszik: miközben a BTC hetek óta történelmi csúcs közelében ingadozik, 2025 második negyedévében a vállalat példátlan történelmi rekordbevételt jelentett be. Mi húzódik a háttérben, mennyit ér a Strategy valójában, és milyen túlfűtött célárfolyamok, valamint kilátások társulnak ezzel a stratégiai váltással?
Rekordbevétel a bitcoin-őrület közepette
Történelmi tettet hajtott végre a Strategy, amikor elsőként alakította át vállalati tartalékait, és tőkeszerkezete jelentős részét bitcoinba fektette. Többek között ennek a lépésnek köszönhetően a vállalat 2025 második negyedévében új szintekre emelte pénzügyi eredményeit: 14,03 milliárd dolláros üzemi eredményt, 10,02 milliárd dolláros nettó profitot és 32,60 dolláros egy részvényre jutó eredményt könyvelhettek el – mindez kizárólag a kriptoeszközök piacértéken történő könyvelésének köszönhetően, amelyet az új számviteli szabályozás tett lehetővé.
Egy évvel korábban ugyanez az időszak még 200 millió dolláros veszteséggel zárt. A részvény (MSTR) árfolyama a gyorsjelentés után közel 2%-ot erősödött, míg a teljes piaci kapitalizáció is masszívan megnőtt. A szoftver üzletág ugyan szerényen, de stabilan bővül: 114,5 millió dolláros bevétellel és 68,8%-os marzzsal főként az előfizetéses szolgáltatások húzták ezt a szegmenst.
A bitcoin-felhalmozás számokban
Az idei negyedév végére a Strategy Bitcoin-készlete elérte a 628,791 BTC-t, amelynek bekerülési költsége 46 milliárd dollár – egyetlen bitcoinra
BTC Price
(BTC) vetítve ez 73 277 dolláros átlagárat eredményez. A vállalat által birtokolt bitcoin a mostani piaci áron már jóval többet ér, a zárolt digitális vagyon pedig a világ összes Bitcoin-jának ~3%-át teszi ki.
2025 első hat hónapjában a cég már 25%-os Bitcoin-hozamot ért el, a vezetőség pedig a teljes évi tervet is felfelé módosította: 30%-os hozam és 20 milliárd dolláros BTC-áremelkedés a cél, ha a Bitcoin év végéig eléri a 150 000 dolláros szintet. A pénzügyi manőverek mögött kiterjedt tőkebevonási programok állnak: a Strategy saját részvények és preferált részvények kibocsátásával több mint 10,5 milliárd dollárnyi friss tőkét vont be, sőt, további részvényeladásokra is maradt jelentős mozgástér.
A Strategy részvényének a teljesítménye
Cikkünk írásakor az MSTR tickerrel ellátott részvény 401 dolláron kereskedik, miután idén már több mint 33%-ot erősödött. A „bitcoin-hevületű” tőzsdei papír azonban egyes becslések szerint 1,7-3,4-szeres prémiumon kereskedik a fundamentális teljesítmény alapján.
A MicroStrategy (MSTR) részvényének árfolyama 2025-ben – Bitcoin hatása alatt rekordmagasságok, ugrásszerű emelkedés év eleje óta.
Egyes szakértők és elemzők a 2025-ös bikapiaci forgatókönyvekben 1000–2000 dolláros részvényárfolyamot is elképzelhetőnek tartanak, bár ezek kivételesen optimista szcenáriók, melyek erősen függenek a Bitcoin árfolyamának további száguldásától és a piaci hangulattól. Az ilyen volatilis papír mellett a befektetőknek számolniuk kell azzal, hogy a cég árfolyama a Bitcoin bikapiacában extrém emelkedést, medvepiacán viszont akár 80–90%-os visszaesést is produkálhat.
A Strategy vezetése a kapitalizáció növekedését és további BTC-felhalmozást elsősorban mérsékelt részvénykibocsátási ütemmel, mNAV-alapú tőkepótlással (multiple Net Asset Value) tervezi, elkerülve a túlzott hígítás veszélyét.
Miközben a szoftver üzletág mérsékelt bővülése csekély, a Bitcoin-kitettségből eredő nyereség extrém lehetőségekkel, de ugyanígy kockázatokkal is jár: a részvény és a cég értéke rendkívül érzékenyen reagál a kriptovaluta piac kilengéseire. Saylor optimista víziója szerint a Bitcoin lesz az új globális értéktartó, és a Strategy tovább növelheti digitális aranyportfólióját – miközben a befektetők számára a tét soha nem volt ilyen magas.