Égrengető az intézményi érdeklődés a BTC iránt, de akkor miért nem emelkedik az árfolyam?
Annak ellenére, hogy az intézmények dollármilliárdokat fektettek már a Bitcoinba, a vezető kriptovaluta árfolyama továbbra sem akar kitörni a 100 és 110 ezer dollár közötti tartományból.
Az ETF-beáramlások mennyisége napról napra nő, ráadásul egyre több vállalat dönt úgy, hogy követi a Strategy-t, és saját Bitcoin-tartalékot hoz létre. Ennek ellenére az árfolyam továbbra se akar emelkedni, így sok befektető értetlenül áll a jelenség előtt. Cikkünkben megvizsgáljuk, hogy az ETF-ek és a vállalati Bitcoin-tartalékok miért nem robbantották fel a BTC
BTC Price
árfolyamát – még.
Az ETF-vásárlások meg se mozdítják a Bitcoin árfolyamát?
Ha megnézzük az ETF-ek kumulatív beáramlási grafikonját, egyértelmű, hogy az intézményi szereplők részéről erőteljes a kereslet. A legutóbbi, március végi visszaesés óta a nettó ETF-beáramlás nagyjából 527 000 BTC-ről 630 000 BTC fölé emelkedett, ami kevesebb mint 3 hónap alatt mintegy 100 000 BTC növekedést jelent. Ezek jelentős számok, mégis a Bitcoin árfolyama 2025 eleje óta annyit mozgott, hogy a körülbelül 100 000 dolláros átlagról áprilisban 76 000 dollárra esett, majd nem sokkal később visszatért a 100 000 és 110 000 dollár közötti tartományba.
Több mint 1 millió BTC lett felvásárolva az ETF-kibocsátók által a 2024-es indulásuk óta. Forrás: Bitcoin Magazine Pro
A vállalatok Bitcoin-tartalékainak összértéke meghaladja a 88 milliárd dollárt
Az elképesztő mértékű ETF-beáramlás mellett a vállalati Bitcoin-tartalékok száma is megugrott az idei évben. A Michael Saylor vezette Strategy továbbra is a legnagyobb BTC birtokos 592 000 Bitcoinnal – ez a cikk írásakor 63,55 milliárd dollárt ér. A Strategy-t egyre több cég kezdi el követni, amit jól mutat az is, hogy a Bitcoinnal rendelkező vállalatok összesen 823 000 BTC-vel rendelkeznek, több mint 88 milliárd dollár értékben.
A vállalatok által birtokolt BTC mennyisége elérte a 823 000 Bitcoint. Forrás: Bitcoin Magazine Pro
Ennek ellenére sok piaci szereplő nem érti, hogy az intézményi befektetések miért nem viszik feljebb a BTC árfolyamát. Ahhoz, hogy ezt megértsük, kontextusba kell helyeznünk a változásokat. A Bitcoin piaci kapitalizációja ugyanis most a több billió dolláros tartományban van, ami össze sem hasonlítható a néhány évvel ezelőtti tőkeértékekkel. Vagyis ha néhány évvel ezelőtt lett volna ekkora az intézményi érdeklődés, akkor az minden bizonnyal megsokszorozta volna a BTC árfolyamát, mostanra azonban ezek a beáramlások eltörpülnek a piaci kapitalizáció mellett. Azt se felejtsük el, hogy amikor az első ETF-ek bevezetésre kerültek, az árfolyam 40 000 dollár volt – azóta ez több mint a duplájára nőtt, amiben az intézményi érdeklődésnek is nagy szerepe volt. Ennek ellenére tízszeres hozamokat várni a BTC-től csak azért, mert a vállalatok elkezdték belepumpálni a pénzt, nem reális.
A Bitcoin kínálatának is köze van ahhoz, hogy nem robban fel az árfolyam
Ugyanakkor nem csak azért nem nőtt a Bitcoin árfolyama, mert a beáramlások eltörpülnek a piaci kapitalizáció mellett. A HODL Waves adatok szerint – amelyek megmutatják, hogy a hosszú távú befektetők mennyire tartják a BTC-jüket – az 1-5 éves sávban felhalmozott kriptóból 240 000 BTC-t adtak el az elmúlt 3 hónapban, vagyis a hosszú távú befektetők (hodlerek) profitot realizáltak. És bár egyre több intézmény vesz Bitcoint, az eladott BTC mennyisége ellensúlyozza ezt a keresletet.
Ráadásul napi szinten körülbelül 450 új BTC kerül a piacra bányászat révén – ez szintén növeli a kínálatot. A Bitcoin ára tehát azért nem emelkedik gyorsabban, mert a keresletet kiegyensúlyozza a kínálat – az eladások és a vásárlások nagyjából egyensúlyban vannak.
Hamarosan újabb emelkedésnek lehetünk tanúi?
Most azonban van ok az optimizmusra. A hosszú távú tulajdonosok eladásai lassulnak, a legutóbbi kiáramlások napi 1000 BTC alá csökkentek, ami jelentős visszaesést jelent az alig néhány héttel ezelőtti átlagokhoz képest.
Ahogy a hosszú távú befektetők eladásai alábbhagynak, és az intézményi vásárlások folytatódnak, jó eséllyel egy nagyobb árfolyamemelkedésnek leszünk tanúi néhány hónapon belül.
A Bitcoin
BTC Price
egyébként a cikk írásakor 107 255 dolláron kereskedik, ami 3,71%-os növekedést jelent az elmúlt 7 napban. És bár havi viszonylatban egy kisebb, 0,24%-os csökkenés tapasztalható, éves szinten a vezető kriptovaluta árfolyama több mint 74%-ot emelkedett.
A Bitcoin heti grafikonján jól látható az elmúlt napokban tapasztalható árfolyamnövekedés. Forrás: CoinMarketCap