Tévedni nem szégyen: Arthur Hayest nem érdekli ha melléfog a Bitcoin jóslataival
A Bitcoin nemcsak technológia vagy befektetés – hanem egy globális narratíva. És ennek a narratívának kulcsszereplői azok az influenszerek, elemzők, befektetők és alapítók, akik jóslataikkal formálják a közbeszédet és gyakran a piacot is. Egy-egy jól időzített poszt vagy podcast-részlet dollármilliárdok sorsát pecsételheti meg – ezért nem mindegy, ki mit mond, és hogyan.
Arthur Hayes ezek közé a véleményformálók közé tartozik – de nem úgy, mint a többiek. Ő az, aki vállalja a tévedést, és nem is akar megmondóember lenni. Talán éppen ezért figyelnek rá oly sokan.
A kriptós előrejelzések világában megbocsátják, ha mellélősz – de ha unalmas vagy, nincs kegyelem. Az biztos, hogy Arthur Hayes biztosan nem ez a kategória.
Tévedni nem szégyen
A BitMEX társalapítója és a kriptovilág egyik legkarakteresebb alakja ismét hallatta a hangját – ezúttal egy árfolyam-tévedés kapcsán, amivel kapcsolatban… nos, egyáltalán nem kért bocsánatot. Miért is tenné? Hayes szerint a jóslatok inkább a gondolkodást, nem pedig a pontos találatokat szolgálják. Az pedig, hogy az emberek túl komolyan veszik őket, az ő problémájuk – nem az övé.
Hayes legutóbbi írásában elismerte: tévedett a Bitcoin árfolyamának tavaszi menetelésével kapcsolatban. Azt várta, hogy az ár március-áprilisban esni fog, ehelyett viszont rakétázott. De ahelyett, hogy mentegetőzne, inkább rámutatott egy fontosabb dologra: a lényeg nem az, hogy pontosan belőjük a jövőt, hanem hogy legyen egy értelmezési keretünk, amin keresztül gondolkodunk a piacról.
Nem vagyok varázsló. De ha az emberek megértik, miért gondolok valamit, és közben saját következtetéseik is születnek – már megérte
– írta.
Az elemző tehát nem zavarba jön, ha nem jön be egy jóslata – inkább újraírja a narratívát. Sőt, nem ő az első, akinek bejött, hogy nem jött be. Andrew Tate is megjósolta a tutit – aztán jött a valóság.
A kriptóban különösen fontos, hogy ne szentírásként kezeljük az előrejelzéseket – ezt Hayes is hangsúlyozza. Szerinte a narratívák segítenek eligazodni, de nem helyettesítik a piaci mozgások megértését.
A friss bejegyzésében Hayes újraértékelte álláspontját: szerinte a Fed politikájától és az amerikai választások alakulásától függ, milyen irányt vesz a piac. Most épp arra számít, hogy egy kis korrekció után a Bitcoin újra felfelé indulhat – de ehhez nem ragaszkodik görcsösen.
A BitMEX alapítója úgy véli, hogy a Bitcoin árfolyama az év végére akár a 250 ezer dolláros szintet is elérheti, és nem valószínű, hogy ismét 70 ezer dollár alá esne. Ezzel együtt nem hisz a túlságosan optimista jóslatokban: szerinte az egymilliós BTC-cél legkorábban 2028-ig lehet reális. Mint mondta:
Nem látok olyan kockázatot most, ami pánikot keltene és visszarántaná a piacot.
Rövid távon viszont nem szívesen tesz újabb tűpontos előrejelzéseket: csak akkor szólal meg, ha úgy érzi, mindenki egy irányba gondolkodik – ő pedig másképp látja.
Mindez inkább egy szellemi játék számára, mintsem varázsgömbös mutatvány. És talán pont ez az, ami miatt az elemzései még mindig relevánsak: nem az árfolyamcélok miatt, hanem mert segítenek keretet adni a kriptós bizonytalanságban.
Hayes egyébként nem a levegőbe beszél: a Pennsylvaniai Egyetemen végzett közgazdaságtan szakon, és már 28 évesen, 2014-ben társalapítója volt a BitMEX kriptotőzsdének.
A házi őrizet sem törte meg
A kriptós szakértő nemcsak a jóslatairól ismert, hanem a viharos múltjáról is. 2020-ban lemondott a BitMEX éléről, miután az amerikai igazságügyi minisztérium vádat emelt ellene és három másik vezető ellen a Bank Secrecy Act megsértése miatt. Végül 2022-ben bűnösnek vallotta magát, és hat hónap házi őrizetre ítélték – amelyet nem börtönben, hanem Miamiban töltött le.
Szívás volt, hogy nem mehettem sehova, de legalább nem rács mögött voltam
– emlékezett vissza nevetve.
2024 márciusában Donald Trump elnöki kegyelemben részesítette a BitMEX volt vezetőit. Az ügy lezárult, és Hayes – ha lehet, még nagyobb sztárként – tért vissza a kriptós színtérre. A konferenciákon A-listás hírességként kezelik, és bár az előrejelzései gyakran félresiklanak, továbbra is milliók figyelik, amikor megszólal.
Hayes most már teljes mértékben a saját szabályai szerint él. A Maelstrom Fund társalapítójaként és befektetési igazgatójaként ugyan aktív, de nem hajtja szét magát. Azt mondja, napi két-három órát edz, sokat olvas, és akkor ír, amikor kedve tartja.
Nem arról szól, hány Bitcoinom van vagy mennyi pénz van a számlámon. A kérdés inkább az: el tudok-e menni síelni hat hónapra a barátaimmal, ha úgy tartja kedvem?
A konferenciákon A-listás hírességként kezelik, és bár az előrejelzései gyakran félresiklanak, továbbra is milliók figyelik, amikor megszólal.
A befektetéseket inkább a csapatára bízza – ő csak akkor kapcsolódik be, ha valami igazán érdekes adódik. Közben továbbra is nagy figyelemmel kíséri a piacot, és újabban azt latolgatja, vajon az Egyesült Államok tényleg elkezdi-e vásárolni a Bitcoint stratégiai tartalékként.
Nem mindenki lelkes a Bitcoin-tartalékért
Hayes szerint ennek az esélye minimális. „Egy százalékot adnék rá” – mondta. Bár úgy véli, az USA nem fogja eladni a lefoglalt 200 000 BTC-t, nem lát rá esélyt, hogy nyomtatott pénzből vásárolnának Bitcoint.
Más országok talán inkább bányászni fogják, nem vásárolni – főleg, ha deficites költségvetéssel működnek.
Hayes sosem volt lelkes híve a stratégiai Bitcoin-tartalék gondolatának. Szerinte nehezen képzelhető el, hogy egy demokratikusan megválasztott politikus azzal kampányoljon: a kormány pénzt nyomtat, hogy kriptót vásároljon. Ez inkább a „klubba járó Bitcoin-huszárok” narratívája.
A MicroStrategy-másolatoknak leáldozott
Hayes szerint az újabb Bitcoin-tartalékoló cégek, amelyek a MicroStrategy nyomdokaiba lépnének, egyre kevésbé lesznek jelentősek. Az ilyen modellek szerinte túl sokszor vezetnek részvényhígításhoz, vagyis az új részvények kibocsátásával csökken az egyes részvények mögötti tulajdon.
Ez egy nagyon hígító stratégia, és nehéz hosszú távon fenntarthatóvá tenni. Talán ott működhet még, ahol nincs még MicroStrategy-típusú szereplő.
Az elemző szerint főleg azok a piacok lehetnek még nyitottak erre, ahol még nincsenek telítve az ilyen típusú szereplők. Az USA-ban már túl sokan próbálkoznak ezzel a modellel – így a hatás is gyengül.
A Bitcoin ETF-ek tarolhatnak
Ezzel szemben Hayes sokkal optimistábban látja a spot Bitcoin ETF-ek jövőjét. Bár pontos becslést nem mondott, meggyőződése, hogy továbbra is áramlik majd a pénz ezekbe az alapokba.
Ez a legegyszerűbb módja annak, hogy a hagyományos pénzeszközöket kriptóba forgassák – nem kell bajlódni a tárolással, egy az egyben leköveti a Bitcoint.
foto: Arthur Hayes
Arthur szerint mivel a befektetési alapkezelők és a szabályozók is elfogadják ezeket az ETF-eket, a tőke logikusan ezek felé fog áramlani, nem a Bitcoin-tartalékoló cégekhez.
Mi lehet a legnagyobb ismeretlen tényező?
Arra a kérdésre, lát-e most komolyabb veszélyt a Bitcoin árfolyamára, Hayes azt mondta: egy világméretű háború kitörése megzavarhatja a piacot.
Egy világháború nyilvánvalóan mindent boríthatna – lehet, hogy a Bitcoin jól teljesítene, lehet, hogy nem. Ki tudja, mi lenne akkor?
A kvantumszámítógépek veszélyét azonban nem tartja valós fenyegetésnek:
Annyian dolgoznak ezen a problémán, hogy nem gondolom, hogy komoly veszélyt jelentene a Bitcoinra nézve.