Folyamatosan nő a globális értéktároló eszközök piaca
Cikk meghallgatása
A tartós infláció, a geopolitikai bizonytalanságok és a növekvő államadósság miatt a befektetők egyre inkább olyan eszközöket keresnek, amelyek hosszú távon megőrzik a vásárlóerejüket. Ezek az eszközök együttesen alkotják azt a szegmenst, amit az elemzők globális értéktároló ( Global Store of Value) piacnak neveznek. Ez a globális pénzügyi rendszer egy olyan szegmense, amelyet elsősorban nem jövedelemtermelésre, hanem vagyonmegőrzésre terveztek.
Mit nevezhetünk értéktárolónak?
Az értéktároló olyan eszköz, amely hosszú időn át megőrzi vásárlóerejét, értékcsökkenés nélkül tartható, visszaváltható vagy elcserélhető. A hagyományos értéktárolók jellemzően több kulcsfontosságú jellemzővel rendelkeznek:
• Szűkösség (korlátozott kínálat)
• Tartósság (idővel nem veszít értéékből)
• Likviditás (könnyen megvásárolható vagy eladható)
• Egyetemes elismertség (a befektetők világszerte elfogadják)
Történelmileg a legkiemelkedőbb értéktároló eszköz az arany volt, de ma már a modern értéktároló piac az eszközök szélesebb körét foglalja magában. A globális értéktároló piac számos eszközkategóriát ölel fel, amelyeket elsősorban a vagyon megőrzésére használnak.
Ide tartoznak első körben a nemesfémek – arany és ezüst. Az arany önmagában több tízezer milliárd dollárt képvisel a globális vagyonban, és széles körben birtokolják a központi bankok és a befektetők.
Az ingatlanok értéke globálisan
A másik nagy eszközkategória az ingatlanok, amelyekbe a lakóingatlanok és kereskedelmi ingatlanok is beletaroznak. Az ingatlan valójában a világ legnagyobb eszközosztálya, amelynek értéke globálisan nagyjából 370–400 billió dollár közé tehető a Salis becslése szerint..
Az alternatív értéktárolók közé soroljuk a képzőművészeti alkotásokat és gyűjthető tárgyakat. De egyértelműen helyet kapnak mint önálló eszközkategória a digtális eszközök. A kriptoeszközök hozzáadása strukturális változást jelez az értéktárolók világában, digitálisan szűkös eszközöket vezetve be egy olyan piacra, amelyet történelmileg a fizikai eszközök uraltak.
A globális értéktárolók piaci mérete
A becslések módszertantól függően változnak, de az elemzők gyakran elkülönítik az eszközök monetáris jellegű részét, amelyet elsősorban vagyontárolásra használnak.
A globális értéktárolók méretük alapján a piaci részvényeket (128 billió dollár), kötvényeket (97 billió dollár), aranyat (~16 billió dollár), magánpiacokat (13 billió dollár), és kriptovalutákat (~3 billió dollár) foglalja magában, összesen körülbelül 261 billió dollárt téve ki 2025 végén.
Arany árfolyamának emelkedése
A SoV piac jelentősen bővült az elmúlt két évtizedben. Az aranypiac például önmagában a 2004-es nagyjából 2,5 billió dollárról mára közel 16-18 billió dollárra nőtt, amit az ETF-ek elterjedése, a makrogazdasági bizonytalanság és a növekvő globális vagyon hajtott.
A globális értéktárolók bővülését nagyrészt három makrogazdasági tényező hajtja:
• Globális monetáris expanzió
• Növekvő államadósság
• A fiat valutákba vetett bizalom csökkenése
Ebben a környezetben a bitcoin az első globálisan elérhető digitális értéktárolóként jelent meg. A bitcoin becslések szerint az értéktároló piac körülbelül 4%-át teheti ki. Az arannyal ellentétben a Bitcoin lehetővé teszi a határok nélküli átutalásokat közvetítők nélkül, jobb fedezet nyújtva az infláció ellen az elmúlt években. Jóval felülmúlta a dollár tulajdonosokat is, akik 2016 és 2026 között 20-25%-os vásárlóerőp aritás csökkenést szenvedtek el. A bitcoin a jelenlegi nagyjából 1,5 billió dolláros kapitalizációjával most meghaladja az ezüstöt, és megközelíti az arany 10%-át, ami jól tükrözi intézményi elfogadást is.
Az értéktárolók piaca Magyarországon
Magyarország érdekes példát nyújt arról, hogyan fordulnak át a globális értéktároló trendek a helyi befektetési viselkedésbe. A magyar befektetők történelmileg az ingatlanokat, különösen a budapesti lakóingatlanok részesítették előnyben az arany, egyéb nemesfémek és államkötvények mellett. Az elmúlt évek magas inflációja is megerősítette az értéktároló eszközök vonzerejét a magyar befektetők körében is.