Bezuhant a dollárindex – eljött megint a kriptovaluták ideje?
2025 első felében az amerikai dollárindex (DXY) közel 10%-ot esett és június 12-re 98,6 közelébe került. Ez közel 40 év legsúlyosabb hathavi visszaesése. A DXY azt mutatja meg, hogy az amerikai dollár (USD) milyen erős a világ néhány főbb valutájához képest. Ez egy olyan összetett index, amely hat fő devizával szemben követi az árfolyammozgásokat. Ez az euró, a japán jen, a brit font, a kanadai dollár, a svéd korona és a svájci frank. Ha az index értéke nő, az azt jelenti, hogy a dollár erősödik ezekhez a devizákhoz képest, ha csökken, akkor gyengül. A kiindulási értéket 1973-ban 100-ban határozták meg. Így ez a mostani 98,6-os szám azt mutatja meg, hogy a dollár másfél százalékkal gyengébb az akkori szinthez képest.
A mostani zuhanás az enyhülő inflációt, a Fed kamatcsökkentési várakozásainak erősödését és a folyamatos geopolitikai zavargásokat tükrözi. A DXY 2022 márciusa óta a legalacsonyabb szintre csúszott most, és ezzel több mint 9%-kal a januári nyitószintje alá került. A Barchart szerint ez a legmeredekebb első félévi esés 1986 óta.
Nagyon volatilis most a kriptopiac, a dollárindex csak egy jel a sok közül
A májusi fogyasztói árindex 2,4%-kal emelkedett az Egyesült Államokban az előző évhez képest, ami kissé elmaradt a várakozásoktól. A Fed június 11-én hozott döntésével 4,25-4,50%-on tartotta az irányadó kamatlábat, mérsékelt inflációra és globális kockázatokra hivatkozva. Mivel nem várható kamatemelés, a dollár hozamelőnye csökkent – gyengítve ezzel a befektetők számára a vonzerejét. Ráadásul az USA kereskedelempolitikája és a dollármentesítési célok is csorbították a dollárba vetett bizalmat. Amikor a DXY 100 felett van, akkor a piacok inkább kockázatkerülők. Ez rossz volt a részvényeknek és a kriptóknak. Ezzel szemben ez a mostani visszaesés az ellenkező reakciót válthatja ki. A gyengülő dollár növeli a globális likviditást, és általában előnyös a kockázati eszközök számára.
A kriptovaluták meg is lendültek felfelé ideiglenesen: a Bitcoin június 20-án elérte a 106000 dolláros szintet, az Ethereum pedig 2554 dollár közelében járt, mire visszaesett a cikk írásakor 2440 dollárra. A BTC ára is komolyabban korrigált:
A teljes kriptopiaci kapitalizáció nagyjából 3,4 billió dolláron is állt, és a legtöbb kriptovaluta növekedést tudott felmutatni. De csak rövid időre, a cikk írásakor szinte minden pirosba fordult megint, a kriptopiaci kapitalizáció visszaesett 3,21 billió dollárra.
Az elemzők ismét csak rámutattak, hogy a gyenge dollár hatékonyan enyhíti a globális likviditást. A pénzeszközök a készpénzből a részvényekbe, nyersanyagokba és kriptovalutákba áramlanak. Sokan fogadnak most arra, hogy a dollár esésével ismét visszakapaszkodik a bitcoin is. A Bitcoin on-balance volumene (OBV) – a vásárlási nyomás mérőszáma – folyamatosan emelkedett, még akkor is, amikor az ár konszolidációt mutatott. Az elemzők klasszikus bika-zászló mintát figyeltek meg a BTC grafikonján, és kitörést jósolnak. Egy tényleges kitörés pedig akár 130 ezer dollárig küldheti a BTC árfolyamát 2025 harmadik negyedévére.
A Galaxy Digital vezérigazgatója, Mike Novogratz is erre számít. Szerinte a Bitcoin a következő hónapokban elérheti a 130 ezer dolláros szintet, az intézményi beáramlások és a gyengébb dollár hatására. Novogratz véleménye szerint a dollár esése megszünteti a kriptók árára nehezedő visszahúzó erőt és lehetővé teszi a tőke beáramlását. Az ether is hasonlóan profitálhat a folyamatos intézményi befektetésekből és a saját katalizátoraiból, például a protokollfrissítések miatt. Más altcoinok, mint a Solana, a Ripple és a Cardano szintén nagyon várják, hogy megindulhassanak felfelé, hiszen júniusban szinte csak pirosban jártak.