Egyre több cég közvetlenül vesz bitcoint Bitcoin ETF helyett
A nagy intézményi befektetők,vállalatok most már a harmadik egymást követő negyedévben több bitcoint vettek közvetlenül, mint amennyit Bitcoin ETF-be tettek. Az egyre javuló szabályozási környezetben egyre több cég szeretne hasonló profitra szert tenni, mint amit a stratégia úttörője, a Strategy vállalata. A tőzsdén jegyzett vállalatok a második negyedévben mintegy 131000 coint vettek, 18%-kal növelve bitcoin készleteiket a Bitcoin Treasuries adatszolgáltató szerint. Az egyébként szuperül teljesítő ETF-ek ugyanebben az időszakban 8%-os növekedést értek el, ami hozzávetőleg 111000 BTC-nek felel meg. Teljesen más céllal vásárolnak azok a cégek, amelyek ETF-eken keresztül szereznek kitettséget, mint azok a tőzsdei cégek, amelyek direktben veszik a BTC-t. Utóbbiak ugyanis a bitcoin segítségével próbálják a részvényesi értéket növelni. Tehát kevésbé érdekli őket az ár, inkább a bitcoin tartalék növelésével akarnak csábítóbbak lenni lehetséges vásárlók számára.
A tőzsdén jegyzett vállalatok bitcoin állománya 4%-kal nőtt áprilisban, abban a hónapban, amikor a globális gazdaságot megrázta Donald Trump elnök első vámbejelentése. Abban az időszakban az ETF-ek 2%-ot tudtak csak növekedni.
Mi a különbség a Bitcoin ETF és a Bitcoin vásárlása között?
A bitcoin közvetlen vásárlása azt jelenti, hogy a cég a tényleges digitális eszköz tulajdonosa, amelyet egy személyes tárcában tárolhat, és a privát kulcsaival irányíthat. Ez teljes önállóságot biztosít, de azt is megköveteli, hogy a cég gondoskodjon mindenről a coinokkal kapcsolatban. Egy bitcoin ETF megvásárlása azt jelenti, hogy egy olyan alap részvényeit vásárolja meg a cég, amely a bitcoin árfolyamát követi. Ekkor nem rendelkezik magával a bitcoinnal – csak az árfolyammozgásoknak van kitéve -, így könnyebben kezelhető, és jól illeszkedik a hagyományos befektetési számlákhoz, de egy harmadik félre támaszkodik a mögöttes eszköz birtoklásában. A közvetlen tulajdonlás lényegében ellenőrzést és decentralizációt kínál, míg az ETF-ek kényelmet és szabályozási felügyeletet. A Bitcoin ETF-ek, amelyeknek 2024 januárjában történt amerikai elindítása a történelem egyik legsikeresebb ETF-debütálása volt, még mindig a legnagyobb bitcoin-tulajdonosokat jelentik, ha jogalanyokat nézünk. Több mint 1,4 millió coinjuk van, ami a 21 millió darabos fix kínálati felső határ mintegy 6,8%-át jelenti. A tőzsdén jegyzett vállalatok nagyjából 855000 coint tartanak, ami körülbelül a teljes kínálat 4%-a.
Merre halad a Bitcoin-vásárlási trend
A fentebb vázolt tendencia tükrözi a jelentős szabályozási könnyítéseket, amelyekből a kriptoszektor széles körben részesül a Trump-kormányzat alatt. A trend egyértelmű, a Bitcoin ETF-ek utoljára 2024 harmadik negyedévében, Trump újraválasztása előtt előzték meg a tőzsdén jegyzett vállalatok bitcoin-vásárlását. Csak nézzünk meg néhány példát! A második negyedévben a GameStop kezdett el bitcoint vásárolni. A KindlyMD egészségügyi vállalat összeolvadt a Nakamotóval, a David Bailey kriptovállalkozó által alapított bitcoin befektetési társasággal. Anthony Pompliano ProCapje elindította saját bitcoin vásárlási programját, és egy speciális célú felvásárlási társaságon, avagy SPAC-on keresztül tőzsdére is lép. A Strategy, amely nemrégiben változtatta meg a nevét MicroStrategy-ről, még mindig a legnagyobb bitcoin birtokos. Ők kezdték azt a stratégiát, amelyet ma már több mint 140 tőzsdén jegyzett vállalat követ világszerte. Mintegy 597000 BTC-t birtokolnak. De őket mondjuk nehéz lesz másolni.
A részvényeik körüli nagy likviditás miatt ők maradnak a biztos pont az intézményi befektetőknek, a kisebb cégek részvényei pedig a lakossági befektetők és kisebb cégek számára jelentenek majd jó hozamlehetőséget. 10 év múlva valószínűleg viszont már nem lesz olyan sok vállalat, amely elkötelezett lesz egy bitcoin tartalékstratégia mellett. Leginkább azért, mert annyira sok ilyen cég lesz már a kategóriában, másrészt a bitcoin már annyira mainstream lesz, hogy nem fog senkit korlátozni semmiféle szabály a közvetlen kitettségre vonatkozóan. A befektetők, akik ilyen cégekbe fektetnek, egyébként már elég jól értik a bitcoint. És a cégeken keresztül valószínűleg a bitcoinnál is jobb hozamot akarnak elérni. Sok cég persze nem fog semmiféle tőkeáttételre törekedni, ők szimplán csak bitcoinra konvertálják tartalékaik egy részét.