25 bázispontos kamatvágás, de Powell bizonytalan – volatilis lehet az utolsó negyedév
Jerome Powell, Fed elnök, az október 29-i FOMC ülésen újabb 25 bázispontos kamatvágást hajtott végre, ezzel teljesítve a piac várakozásait. Bár a kockázatos eszközök erre jól szoktak reagálni, most a novemberi és a decemberi ülésre fókuszál mindenki: Powell ugyanis elmondta, nem biztos az, hogy decemberben is kamatot fognak vágni.
Powell egyértelmű jelzést küldött a befektetőknek, a kockázatos eszközök pedig hirtelen eséssel reagáltak. Az utolsó negyedév, amely alapvetően is kulcsfontosságú a kriptovaluták számára, így volatilisebb lehet, mint gondolnánk. A piac azonban decembertől fellélegezhet: megkezdődik a mennyiségi lazítás.
Kamatvágás és monetáris szemléletváltás
Mindenki izgatottan várta az októberi FOMC ülést, melyre a piaci szereplők közel 100%-os valószínűséggel vártak kamatvágást, amely be is igazolódott: az amerikai irányadó kamat így 3,75-4,00%-ra csökkent. A meghatározó változás azonban az volt, hogy a jegybank november 30-ig még folytatja a mennyiségi szigorítás (QT) csökkentését, majd december 1-től azt teljesen leállítja, azaz a korábbi kötvényeladások helyett a lejáró állományt ismét befektetéssé váltja.
„A testületen belül erősen megosztottak a vélemények, nem tudjuk biztosan állítani, hogy decemberben újabb kamatvágást hajtunk végre.”
– nyilatkozta Jerome Powell
A monetáris politika új fókusza tehát a likviditás fenntartása és a munkaerőpiaci kockázatok kezelése, nem pusztán a kamatcsökkentés.
Piaci reakció a főbb eszközosztályoktól
A kamatvágást követően a vezető amerikai részvényindexek vegyesen reagáltak: a Dow Jones 0,2%-os mínuszba fordult, míg a Nasdaq technológiai részvényei enyhe emelkedést mutattak. Az S&P 500 zömében stagnált. Érdemes a hirtelen leszúrással is foglalkozni, amely azonnal Powell nyilatkozatát követte. Ezt követően a zárásra szinte minden index visszatért a napi nyitó szintre.
Az amerikai dollár gyengült kissé a jegybanki döntés hatására, ami támogatta az aranyár emelkedését, amely október végén ismét 4000 dollár fölé kapaszkodott, jelezve az általános biztonságkeresést. Jelenleg az arany unciánkénti ára 3965 dollár körül mozog, miután október 19-én megközelítette a 4400 dollárt és egy történelmi, korábban nem látott esés következett be.
Volatilis utolsó negyedév
A kriptovaluták számára alapvetően kulcsfontosságú az utolsó negyedév, melyben a bitcoin
BTC Price
(BTC) átlagosan közel 80%-os emelkedést produkál. Ez egybefügg azokkal a várakozásokkal, mely szerint 2025 utolsó negyedéve lehet a ciklus vége. Egyesek azonban elkezdtek arról cikkezni, hogy a monetáris politika megváltozásával a kriptovaluta-piac emelkedése akár a 2026 első negyedévéig is kitarthat.
Az elmúlt 24 órában a BTC, az ETH és az XRP is 2-2%-os eséssel reagáltak a jegybanki döntésekre, azonban voltak olyan szereplők, amik tovább növekedtek: a Zcash és a Hedera újabb 10-10%-ot erősödtek, míg a mémcoinok közül az OFFICIAL TRUMP, a PUMP és a MemeCore is 2-5%-ot emelkedtek.
Érdemes azonban ionicXBT X-bejegyzésével foglalkozni:
„Aki szerint ez egy elnyúló ciklus, vagy azt mondja, hogy a bitcoin eléri a egymillió dollárt, annak fogalma sincs, mi zajlik jelenleg a piacon. Jönni fog a recesszió, ugyanúgy, ahogyan a 2021-es csúcs után is. Várhatóan 2026 első negyedévében fog tetőzni a piac, ugyanakkor előtte vár ránk egy parabolikus fázis, amikor az altcoinok megdöntik korábbi csúcsaikat.”
Hogy az elemzőnek igaza lesz-e, azt majd az idő eldönti, ugyanakkor a Federal Reserve monetáris politikai eszköztára átalakulóban van. A kamatvágás mellett a likviditás fenntartása kulcsfontosságú lehet, decemberig pedig sok nyitott kérdést kell még megválaszolni. Ez azt jelenti, hogy a piacokat további változások és meglepetések várhatják, így különösen fontos kerülni a túlzott optimizmust vagy pánikot, miközben a befektetők a fejleményeket folyamatosan követik majd.