71%-ra esett a nyereséges bitcoinok aránya – egy valami következik ebből
A Bitcoin árfolyama
BTC Price
hetek óta a 100–105 ezer dolláros sávban ingadozik, miután november elején rövid időre a pszichológiailag fontos 100 ezer alá is benézett. Ez a 126 ezer dolláros történelmi csúcsról mérve közel 21%-os korrekciót jelent – és ezúttal nemcsak az ár, hanem a hálózati mutatók is gyengülést jeleznek. A Glassnode legfrissebb elemzése szerint a nyereséges bitcoinok aránya 2025-ben új mélypontra, 71%-ra süllyedt, ami a ciklus egyik leggyengébb pontját mutatja.
Vékonyodik a profitzóna
A „Supply in Profit” mutató azt mutatja meg, hogy a forgalomban lévő bitcoinok mekkora része van éppen nyereségben, vagyis mennyi ér többet most, mint amennyiért a tulajdonosa annak idején megvette. Jelenleg ez az arány mindössze 71%, ami az elmúlt másfél év legalacsonyabb értéke. Ez a ciklus közepére jellemző, 70–90% közötti tartomány alsó szélét súrolja – vagyis a piac már érezhetően kifáradt.
Mindez azt jelzi, hogy bár még nincs szó pánikról, egyre több befektető van mínuszban, miközben az új vásárlók gyakorlatilag eltűntek a piacról.
Gyengül a hosszú távú bizalom
A piac egyik legaggasztóbb jele most a hosszú távú tartók (long-term holders) viselkedése. Július óta körülbelül 300 000 BTC-vel csökkent az általuk birtokolt mennyiség, 14,7 millióról 14,4 millióra. Ez önmagában is jelentős mozgás, de ami igazán figyelemre méltó, az a trend iránya, miszerint korábban ezek a befektetők főként az emelkedések során realizáltak nyereséget, most viszont gyengeségbe adnak el. Ez a mintázat a kimerültség és a bizalom csökkenésének klasszikus jele.
A nyereségben lévő Bitcoin kínálat aránya, forrás: Glassnode
A Glassnode szerint a Bitcoin ára
BTC Price
jelenleg a rövid távú befektetők költségalapja (~112 500 USD) alatt mozog. Ez az a zóna, ahonnan korábban rendszerint visszapattant a piac. Ha ez most nem sikerül hamarosan, akkor a következő komolyabb támasz az aktív befektetők realizált ára lehet, nagyjából 88 500 dollárnál.
Kifáradt az ETF-hullám
A medvehangulatot nemcsak az on-chain adatok, hanem a tőzsdei mozgások is erősítik. Az amerikai spot Bitcoin ETF-ek az elmúlt két hétben napi 150–700 millió dollár nettó kiáramlást produkáltak, ez éles fordulat a szeptemberi és októberi erős beáramláshoz képest.
A trend arra utal, hogy az intézményi tőke óvatosabb lett, és inkább likvid eszközökbe menekül, amíg a bizonytalanság nem csökken.
A következő napok kulcskérdése, hogy a Bitcoin képes lesz-e visszatérni a 112–113 ezer dolláros zónába. Ez a rövid távú tartók átlagos bekerülési ára, ha ez újra fölé emelkedik, az a kereslet visszatérésének első jele lehet. Ha viszont tovább gyengül, a 88 500 dolláros szint is teszt alá kerülhet, ahol már komolyabb pánikreakció is kialakulhat.
Fordulópont előtt
A Bitcoin jelenleg erősen túladott, de még egyáltalán nem omlott össze. A relatív nem realizált veszteség mindössze 3,1%, ami inkább óvatos korrekciót jelez, mint teljes kapitulációt. Vagyis a piac gyenge, de még tartja magát.
Most minden apró mozdulat számít, a kereslet alig él, a befektetők kivárnak, de egy váratlan pozitív hír, például új ETF-beáramlás vagy makrogazdasági enyhülés elég lehet, hogy újra lendületet kapjon a piac. Egyelőre azonban ingatag az egyensúly, és a bizalom visszaépüléséhez időre lesz szükség.