Miért nem baj, ha 100 ezer dollár alá esik a Bitcoin ára
A
BTC Price
árfolyama október óta több mint 20 százalékot esett, és rövid időre a 100 ezer dolláros szint alá is benézett. Sokan máris a bikapiac végét emlegetik, ám a Bitfinex legfrissebb elemzése szerint szó sincs összeomlásról. Inkább egy természetes, ciklus közepi korrekció zajlik, a piac most egyszerűen újra rendezi a sorait.
Korrekció vagy trendforduló?
A BTC az októberi, 126 000 dolláros csúcsról körülbelül 21 százalékot esett, és jelenleg a rövid távú befektetők (STH) átlagos bekerülési ára, vagyis 112 500 dollár alatt van.
Realizált Bitcoin árfolyam 100 ezer dollár alatt – Forrás: Glassnode
Az on-chain adatok szerint a teljes kínálat mintegy 72 százaléka még mindig nyereségben van, ami jellemzően a bikapiacok közepén szokott előfordulni. Ez azt jelenti, hogy a legtöbb befektető még mindig profiton ül, tehát a pánikszerű eladásoktól még messze vagyunk.
Bitcoin készletek profitban – Forrás: Glassnode
A következő komoly technikai támasz 88 500 dollárnál található, ez az úgynevezett „aktív befektetők realizált ára”. Korábban ez a zóna többször is elindítója volt egy újabb felhalmozási ciklusnak.
Félelem helyett új egyensúly
A jelenlegi ármozgás nem hasonlít a korábbi medvepiacok pánik szakaszaihoz. A nem realizált veszteségek aránya most mindössze 3,1%, ami jóval alacsonyabb a 2022-es, több mint 5%-os szinthez képest. Ez azt jelenti, hogy a piac nem omlik össze, sokkal inkább átalakul, a spekulatív tőke kiszáll, miközben a hosszú távú befektetők újra pozíciókat építenek. Rövid távon elképzelhető, hogy az árfolyam visszateszteli a 112 500 dolláros szintet, de tartós felpattanás csak akkor várható, ha az intézményi kereslet is újra megjelenik.
Az amerikai gazdaság vegyes jelzései
Az Egyesült Államokból érkező makrogazdasági adatok nem egyértelműek. Az ADP munkaerőpiaci jelentése szerint októberben a magánszektor 42 000 új munkahelyet teremtett, ami javulás a szeptemberi mínusz 29 000-es revideált adat után, de messze van az év eleji ütemtől. A kis- és középvállalatok összesen 31 000 állást veszítettek, miközben a nagyvállalatok 73 000-rel növelték létszámukat – ez kettészakadt munkaerőpiacra utal.
A Michigan Egyetem novemberi fogyasztói bizalmi indexe 50,3-ra zuhant, ami közel három éves mélypont és a második legrosszabb érték a mérések történetében. A fogyasztók 17 százalékkal rosszabbnak ítélik saját pénzügyi helyzetüket, és 11 százalékkal pesszimistábbak az üzleti kilátásokat illetően. A hátterében az egy hónapja húzódó kormányzati leállás miatti bizonytalanság áll.
Mindez arra utal, hogy bár a vállalati hitelezés élénkül, a foglalkoztatás gyengül, és a háztartások kezdik megérezni a lassulást. Ez a vegyes kép befolyásolhatja a Fed monetáris politikáját, és közvetve a kriptopiaci likviditást is.
Stabilcoin és tokenizáció
Miközben a Bitcoin oldalaz, a stabilcoin-piac rekordokat dönt. Októberben az Ethereum hálózatán lebonyolított forgalom elérte a 2,82 billió dollárt, ami 45%-os havi növekedést jelent. Az USDC és az USDT vezetik a sort, míg az Arbitrum és az Optimism a legnépszerűbb Layer-2 megoldások. Ez a forgalom nemcsak a dollár irányába történő menekülést jelzi, hanem azt is, hogy az Ethereum-alapú fizetési infrastruktúra valódi alternatívává válhat globálisan.
Szabályozási front: Japán és Ausztrália előretör
Miközben az amerikai gazdaság totyog, más régiókban előrelépések történnek. Japán pénzügyi felügyelete zöld utat adott egy pilotprogramnak, amelyben a három legnagyobb japán bank, a Mizuho, az MUFG és az SMBC közösen bocsát ki jen-alapú stabilcoint. A program 2025 novemberében indult, és célja annak tesztelése, hogy a bankok együtt tudnak-e működtetni szabályozott digitális fizetési infrastruktúrát.
A kezdeményezés a Mitsubishi Corporationt jelöli ki első felhasználóként, ők kipróbálják, mennyire alkalmas a rendszer a hazai és külföldi irodák közötti fizetésekre. Ha sikeres, a modell szélesebb körű elfogadás felé nyithat utat, és Japán az intézményi szintű digitális pénzügyek ázsiai központjává válhat.
Ausztráliában Joe Longo, az ASIC (Australian Securities & Investment Commission) vezetője figyelmeztette az országot, ha nem lépnek gyorsan a tokenizáció terén, lemaradnak a globális versenyben. Longo kiemelte, hogy Svájc digitális értékpapír-tőzsdéje már több mint 3,1 milliárd dollár értékű tokenizált kötvényt bocsátott ki 2021 óta, a JPMorgan pedig két éven belül teljesen tokenizálhatja pénzpiaci alapjait. Az ASIC újraindította az innovációs központját, hogy támogassa a stabilcoin- és tokenizált értékpapír-kibocsátókat, 2026 júniusáig átmeneti időszakot biztosítva a licenckérelmezésre.
Konszolidáció, nem összeomlás
A Bitcoin jelenlegi helyzete nem összeomlás, hanem átmeneti pihenő a ciklus közepén. A 100 000 dollár alatti árfolyam inkább azt jelzi, hogy a piac kitisztul, és a következő nagyobb lépésre készül. A 88 500 dolláros támasz lesz a következő fontos próbatétel, ha ez is elesik, mélyebb korrekció jöhet, de a történelmi minták szerint ez is újrafelhalmozási lehetőség lehet.
Eközben a stabilcoinok robbanásszerű térnyerése, különösen az Ethereum hálózatán új fejezetét nyitja meg a digitális pénzügyek történetének. A szabályozói környezet pedig Japántól Ausztráliáig világszerte érdeklődést mutat, a hagyományos pénzintézetek egyre határozottabban lépnek be a tokenizált világ kapuján.