Teljesen kiszáll a piacról és hírlevelet indít az örök pesszimista veterán befektető
Michael Burry új hírlevelet indított, amiben részletesen elmagyarázza, miért lát AI-lufit a piacokon.
Michael Burry neve sokak számára egyet jelent a válságok előrejelzésével. A „The Big Short” legendás befektetője az elsők között figyelmeztetett a 2008-as amerikai ingatlanpiaci összeomlásra, és azóta is különös figyelem övezi minden nyilatkozatát. Most pedig új platformot választott gondolatai megosztására. Miután megszüntette hedge fundjának hivatalos bejegyzését, Burry Substack hírlevelet indított “Cassandra Unchained” néven, évi 379 dolláros előfizetési díjjal.
A hírlevél célja egyértelmű: Burry részletesen ki akarja fejteni a mesterséges intelligencia köré épült buborék-narratíváját, amely szerinte sokkal komolyabb veszélyeket rejt, mint amennyit a piac hajlandó beismerni. Befektetési alapjának kivonulásával pedig már nem köti semmilyen szabály, hogy gondolatait megossza mindenkivel.
Új lufi a láthatáron? Burry szerint igen
A befektető X-en közzétett bejegyzésében egyértelmű párhuzamot vont a 2000-es évek dotcom buborékaa és a jelenlegi AI-őrület között. Felidézte, hogyan figyelmeztetett annak idején 1999-ben az Amazon túlértékeltségére, majd hogyan állította Alan Greenspan Fed-elnök 2005-ben, hogy nem valószínű, hogy buborék alakult ki az amerikai lakáspiacon pont két évvel a teljes rendszerösszeomlás előtt.
Burry ugyanilyen vakságot lát most is a piacon.
A befektetők feltételezik, hogy az AI-cégek profitjai végtelen ideig exponenciálisan nőnek majd, és hatalmas tőkét áramoltatnak a szektorba annak az ígéretnek a reményében, hogy az AI majd gyökeresen átalakítja a gazdaságot. Ugyanez volt a narratíva az internet hajnalán is, sőt láthattuk ezt pár éve a blokklánc technológia esetében is.
A Federal Reserve jelenlegi elnöke, Jerome Powell szerint viszont az AI-cégek valóban nyereségesek, így nem hasonlíthatók a korábbi technológiai lufikhoz. Burry azonban ezt is kísértetiesen ismerősnek találja.
Túl nagy várakozások + túl sok tőke = a képlet nem fenntartható
Michael Burry hosszabb ideje kritikus az olyan vállalatokkal szemben, mint az Nvidia és a Palantir, amelyek az AI-befektetések zászlóshajói. Szerinte az árfolyamok már messze elszakadtak a valóságtól, és a befektetők a jövőbeli növekedés legoptimistább verzióját árazzák, figyelmen kívül hagyva a hatalmas működési költségeket, a bizonytalan megtérülést, a túlzsúfolt versenypiacot, és azt, hogy az AI-alkalmazások egy része valójában nem hoz valós gazdasági értéket.
A jelenség nagyon hasonlít a dotcom korszakhoz, amikor cégek dollármilliárdokat égettek el jövőbeli ígéretekre, miközben tényleges profitot nem termeltek.
Miért indította el a hírlevelet most?
Michael Burry szerint hiába figyelmeztet rendszeresen az AI-hype veszélyeire X-en, a rövid posztok nem elegendők ahhoz, hogy részletes, adatokkal alátámasztott elemzéseket osszon meg. A Substacken viszont grafikonokat, makrogazdasági elemzéseket, történelmi párhuzamokat, és portfólióstratégiákat is publikálhat anélkül, hogy karakterkorlátba ütközne.
A lépést sokan úgy értelmezik, hogy a befektető komolyabb figyelmeztetést próbál megfogalmazni, még mielőtt a piac önmagát korrigálná.
Micharl Burry szerint véget érhet az AI-őrület, és valószínűleg hamarabb, mint azt a legtöbben gondolják. Nem állítja, hogy az AI haszontalan technológia, de szerinte a piaci értékelések irreálisak, ezért egy jelentős korrekció elkerülhetetlen. Úgy véli, a szabályozók és a befektetők ugyanazokat a hibákat követik el, amelyeket korábban is, akkor is, amikor a figyelmeztetéseket elbagatellizálták.
A hírlevél már most nagy érdeklődést váltott ki: követői szerint Burry újra megszólalt, amikor a piacnak erre legnagyobb szüksége van.
Kicsit persze promó szaga is van a kezdeményezésnek. A milliárdos befektető most átáll a sötét oldalról és csak most csak itt 300 dollárt osztogatja a tanácsait? Miért? Miért nem ingyen, ha már annyira jót szeretne tenni az emberiséggel…