A zuhanó árfolyam padlóra küldte a bitcoin-bányászatot: Oroszországban adócsalási ügy mélyíti a válságot
A bitcoin-árfolyam
BTC Price
az elmúlt napokban 2025 áprilisa óta először esett 80 000 dollár (kb. 31,6 millió Ft) alá, amely a 2025 októberében elért történelmi csúcshoz képest mintegy 40%-os zuhanást jelent. A jelenlegi piaci értékek a hálózat hashrátájának ötéves mélypontja ellenére is hatalmas nyomás alá helyezik a bányászok jövedelmezőségét. Az Észak-Amerikára ajtóstól rátörő hidegfront a legújabb Antminer modelleket leszámítva országszerte a bányászat korlátozására, sőt teljes leállítására kényszerítette a bányászokat. Mindeközben keleten adócsalási vádak súlyosbítják a helyzetet, amely a csőd szélére taszította Oroszország legnagyobb bányászcégét.
A bitcoin árzuhanása a bányászatot is magával rántotta
A bitcoin (BTC) árfolyamának jelentős esése a bányászokat is komoly kihívások elé állította. A világ egyik legnagyobb bitcoin bányászati poolja, az Antpool adatai szerint a legújabb bányászgépek, nevezetesen az Antminer S23 sorozat tagjain kívül (napi profitjuk gépenként körülbelül 0,016 dollár/TH) csak kevés gép képes bár minimális nyereséget termelni.
A legtöbb modell azonban egyenesen veszteséges, így sok bányász vagy leállította a gépeit, vagy jelentősen csökkentette a teljesítményét. Ennek eredményeként a hashráta (hálózat számítási teljesítménye) 12%-ot esett, amely a kriptovaluta-bányászatot és a hálózat általános biztonságát is jelentősen befolyásolja.
Ötéves mélyponton a Bitcoin-hashráta | CryptoQuant
Egyrészt a bányászok rendkívül nehéz körülmények között működnek. Egyre kevesebb bevételt kapnak minden elfogyasztott energiaegység után, így az akár a költségek fedezésére sem elegendő. Másrészt bár az alacsonyabb hashráta csökkentette a bányászati nehézséget, ez sem volt elég az árfolyamcsökkenés és az üzemeltetési problémák ellensúlyozására.
A BTC árfolyamának esése a bitcoin-bányászcégek részvényeit sem kímélte: a MARA Holdings mintegy 4%-ot, a Cleanspark 6,7%-ot, míg a HIVE Digital 10%-ot veszített értékéből.
Hashráta és verseny
A negatív mutatók ellenére a Bitcoin-hashráta 927,7 EH/s (exahash/másodperc) havi rekordjával még mindig közel van minden idők csúcsához. Amikor kevesebb gép dolgozik, a még működő bányászok nagyobb jutalmat kapnak egy-egy blokk megtalálásáért. Ez rövid távon enyhítheti a profitcsökkenést, ugyanakkor a bitcoin-bányászat versenyképessége továbbra is rendkívül magas, így a jövedelmezőség hosszú távon bizonytalan – a hálózat automatikusan csökkenti a bányászati nehézséget a hashráta változásainak függvényében, hogy fenntartsa az átlagos blokkidőt.
A túlélés érdekében a bányászok egyre inkább igyekeznek diverzifikálni tevékenységüket. Ennek érdekében például nagy teljesítményű számítástechnikát (High-Performance Computing, HPC) és mesterséges intelligenciát alkalmazó szolgáltatásokkal próbálják mérsékelni az árfolyam-ingadozásból és a hálózati versenyből fakadó pénzügyi nyomást. Ez a trend azt mutatja, hogy a hagyományos bányászat önmagában egyre kevésbé biztosít stabil profitot, így a bányászoknak más bevételi forrásokkal kell kiegészíteniük azt.
Csőd szélén a legnagyobb oroszországi bitcoin-bányászcég
Miközben a kriptovaluta-bányászat jövedelmezősége világszerte csökken, Oroszország legnagyobb kriptobányász cége, a BitRiver több tényező együttese miatt került komoly válságba. A problémákat energiaadósságok, belső feszültségek, szabályozási korlátozások és legújabban alapítójának, Igor Runets adóelkerülési vádja egyaránt fokozzák.
Runets 2017-ben alapította a BitRivert, amely korábban 15 adatközpontot működtetve az ország ipari kriptobányász kapacitásának több mint felét ellenőrizte. Az Ukrajna elleni invázió miatt a cég működését már 2022 óta komoly amerikai szankciók nehezítik meg, amelyet most az En+ Group egyik leányvállalata által indított 9,2 millió dolláros (kb. 3,63 milliárd Ft) csődeljárás még inkább súlyosbít. A vádak szerint Runets elrejtett bányászati berendezésekkel próbálta elkerülni az adófizetést. Több adatközpont már bezárt, nőtt az energiaadósság, számos vezető távozott, a cég alapítója pedig házi őrizetbe került, mindez pedig az összeomlás szélére sodorta a BitRivert.
Globális hashráta hőtérkép | Hashrate Index
Mire számíthatnak a bányászok világszerte?
A BitRiver válsága jól mutatja, hogy a kriptobányászat Oroszországban és világszerte egyaránt törékeny és kiszámíthatatlan iparággá vált. A csődeljárás és Runets házi őrizete, az energiaadósságok és a vezetők bizonytalansága mind jelentős pénzügyi és működési kockázatokat vetnek fel. Ugyanakkor a globális bányászatot illetően ezek a problémák nem egyediek. A bitcoin felezési eseménye és az energiaárak emelkedése miatt a bányászok bevétele világszerte csökkenést produkál, egyre nagyobb nyomást gyakorolva a jövedelmezőségre.
A hálózat hashrátája továbbra is magas, a verseny pedig egyre élesebb. Valódi nyereséget biztosítani azonban jelenleg csak a legújabb Antminer modellek képesek. Ez azt jelenti, hogy a bányászoknak a rövid távú bevétel maximalizálására és a hosszú távú fenntarthatóság biztosítása is ügyelniük kell. Ehhez pedig a gépeik korszerűsítésére és a tevekénységeik diverzifikálására lesz szükségük.
Mindebből arra következtethetünk, hogy a kriptobányászat ma már nem csupán az árfolyamtól függő tevékenység, hanem folyamatos stratégiai döntéseket igénylő, versenyképes iparág, ahol a technológiai fejlesztések és az üzleti diverzifikáció egyaránt elengedhetetlenek a túléléshez és a profitabilitás fenntartásához.