Már az arany is hozamot termelhet: új tokenizált terméket indított a Bybit
Cikk meghallgatása
A kriptovaluta-piacon egyre nagyobb figyelem irányul a valós eszközök tokenizálására, vagyis arra, amikor hagyományos befektetési eszközök digitális formában jelennek meg a blokkláncon. Az új megoldások célja nem csupán az érték megőrzése, hanem az is, hogy ezek az eszközök rendszeres hozamot termeljenek. Ebbe a trendbe illeszkedik a Bybit frissen bemutatott, tokenizált aranyhoz kapcsolódó hozamterméke is.
Tokenizált aranyból hozamtermelő eszköz
A kriptotőzsde új konstrukciója a Tether Goldhoz, vagyis az XAUT nevű tokenhez kapcsolódik, amely a tokenizált arany egyik legismertebb formája. A megoldás lényege, hogy a felhasználók nemcsak az arany árfolyamváltozásából profitálhatnak, hanem hozamot is kaphatnak a birtokolt tokenek után.
A platform által kínált hozamok az egyes konstrukciókban – Forrás: Bybit
Ez jelentős eltérés a hagyományos aranybefektetésekhez képest. A fizikai arany vagy az aranyhoz kötött eszközök többsége klasszikusan nem fizet kamatot, ezért inkább értékőrző szerepet tölt be. A mostani modell viszont azt próbálja elérni, hogy az arany digitális változata aktív pénzügyi eszközzé váljon.
A vállalat szerint a termék a tokenizált valós eszközökre épülő kínálat bővítésének része. A kriptoszektorban egyre több szolgáltató próbál olyan konstrukciókat létrehozni, amelyek hidat képeznek a hagyományos pénzügyi rendszer és a blokklánc alapú szolgáltatások között.
A hozam mögötti pénzügyi struktúra
A tokenizált eszközök után fizetett hozam nem számít teljesen új jelenségnek, az arany esetében azonban még viszonylag friss irányról van szó. A piacon más szereplők is hasonló modellekkel kísérleteznek.
Egyes megoldások például úgy próbálnak hozamot generálni, hogy tokenizált aranyat vásárolnak, miközben határidős ügyletekkel fedezik az árfolyamkockázatot. A bevétel ilyenkor nem közvetlenül az arany drágulásából származik, hanem különböző pénzügyi piacokon kialakuló különbözetekből és finanszírozási lehetőségekből.
Fontos azonban, hogy az ilyen konstrukciók több kockázatot is hordozhatnak. A közvetlen, fizikailag fedezett aranytartással szemben itt megjelenhet partnerkockázat vagy a származtatott ügyletekből fakadó bizonytalanság.
Ingadozó aranyár, növekvő tokenizáció
A fejlesztések időzítése egy mozgalmas piaci időszakra esik. Az arany ára a közelmúltban történelmi csúcsra emelkedett, majd jelentős ingadozás következett. A változást több tényező is befolyásolta, például a kamatcsökkentési várakozások mérséklődése, a magasabb reálhozamok és az erősödő dollár.
Az arany árfolyamának alakulása az elmúlt 5 évben – Forrás: TradingView
Elemzők szerint a korábbi erős emelkedés után sok befektető már túlzsúfoltnak tartotta az aranypiaci pozíciókat, ami szintén hozzájárult a korrekcióhoz.
Mindeközben a tokenizált nyersanyagok piaca tovább bővül. Az ilyen digitális eszközök összértéke már meghaladta a hatmilliárd dollárt, és a növekedés jelentős részét az arany iránti kereslet hajtotta.
Az elérhető tokenizált arany eszközök piaci kapitalizációja – Forrás: Tokenterminal
A mostani fejlesztések azt mutatják, hogy a hagyományos befektetések egyre több új felhasználási formát kapnak a blokkláncon, és a jövőben akár további hasonló pénzügyi megoldások is megjelenhetnek.