Új Binance funkció, ami megfogja az elszálló árakat volatilis piacon
A Binance kriptotőzsde április hetedikén, kedden jelentette be, hogy új spot kereskedési funkciót vezet be, amely extrém volatilitás idején megakadályozza, hogy a megbízások a meghatározott árfolyamsávon kívül teljesüljenek. A Spot Price Range Execution Rule (PRER) nevű mechanizmus április 14-én kerül éles bevezetésre. Ez csak olyan árfolyamsávon belül engedi a megbízások teljesülését, amelyet egy, a közelmúltbeli kereskedésekből származó referenciaár köré épülő dinamikus sáv határoz meg. A Binance szerint ez a megoldás a tisztességes és rendezett piac fenntartását szolgálja rendkívüli volatilitás idején. A PRER nem feltétlenül lesz elérhető minden kereskedési párnál minden időpontban, főleg akkor nem, ha nem áll rendelkezésre megbízható referenciaár.
A Binance ki nem mondottan is a tavaly októberi eseményekre reagál az új funkcióval
A változtatás célja egy ismert kockázat kezelése. Piaci stresszhelyzetben a likviditás gyorsan elvékonyodhat, ami a kereskedéseket komolyan eltérheti a legutóbbi, reális áraktól, nagyon kiugró végrehajtási szintet eredményezve. Ezt 2025 októberében élesben láthattuk is, amikor egy likvidáció által kiváltott piaci kilengés megmutatta, hogy milyen gyorsan tűnhet el a likviditás stresszhelyzetben.
A 2025. októberi likvidációs esemény a kriptotörténelem eddigi legnagyobb, egy nap alatt bekövetkezett összeomlása volt, több mint 19 milliárd dollárnyi tőkeáttételes pozíció kényszerlikvidálásával. A likvidációk 70%-a 40 percen belül történt, egyetlen perc alatt 3 milliárd dollárnyi pozíció égett el. Akkor nem volt árfolyamsáv, amely megakadályozta volna, hogy a megbízások extrém, irreális árakon teljesüljenek. A most beinduló új szabály a taker megbízásokra vonatkozik majd. Taker az, aki azonnal teljesülő megbízást ad, és ezzel elvesz likviditást az order bookból. A funkció várhatóan nem befolyásolja a kereskedést normál piaci körülmények között, és az árfolyamsáv paramétereit a funkció indulásakor teszik közzé. A stop-loss vagy limit megbízásokkal ellentétben — amelyeket a felhasználók maguk állítanak be — a PRER egy tőzsdei szintű piaci védelmi mechanizmus, amely az order matching során érvényesül. Ez azt jelenti, hogy a kereskedések a rendszer által meghatározott árkorlátok miatt korlátozhatók vagy részben törölhetők, függetlenül a felhasználó szándékától.
A szabály úgy működik, hogy a végrehajtást egy, a közelmúltbeli kereskedések alapján számított referenciaárhoz köti, amely köré százalékos sávokat húznak. A Binance szerint a megbízások csak ezen a tartományon belül teljesülhetnek, és minden olyan fennmaradó rész, amely a sávon kívül esne, törlésre kerül. A tőzsde azt is közölte, hogy a referenciaár és a sávok kereskedési páronként eltérhetnek, és a piaci körülményekhez igazíthatók. A tőzsde szerint a funkció nem szünteti meg az árfolyamcsúszást, de célja, hogy korlátozza a szélsőséges végrehajtásokat volatilis időszakokban. Az árfolyamcsúszás azt jelenti, hogy a megbízás nem azon az áron teljesül, amit eredetileg szeretett volna a felhasználó, hanem egy rosszabb áron. Mert a piac folyamatosan mozog, és amikor a megbízás végrehajtódik, lehet, hogy nincs elérhető ajánlat az order bookban vagy nagyon kicsi a likviditás, ekkor jöhet létre ilyen helyzet.