Az arany lett a világ második legnagyobb tartalékeszköze, de a kanyarban előzhet a Bitcoin
Az arany szárnyalása megállíthatatlannak tűnik, az eurót megelőzve mára a világ második legnagyobb tartalékeszközévé vált. A dollár továbbra is tartja magát, de a hosszú távú kihívó a Bitcoin lehet.
Felzárkózott az arany, megrendült az euróba vetett bizalom?
Az arany növekvő jelentősége egyre inkább látható, 2025 közepére az eurót megelőzve a nemzetközi pénzügyek második legfontosabb tartalékeszközévé vált. A sárga fém térnyerésére az Európai Központi Bank 2024. év végi állományainak elemzése világított rá.
A dollár pozíciója továbbra is töretlen, az euró rovására pedig az arany terjeszkedik. forrás: Bloomberg
A keresletért sokat tettek a központi bankok is, mivel korábbi ütemüket megduplázva 2022-ben, 2023-ban és 2024-ben évente több ezer tonna aranyat vásároltak. Így állományuk súlyban mérve az 1970-es évek vége óta a legmagasabb szintre emelkedett, és megközelíti az 1965-ben felállított történelmi csúcsot. A központi bankok és az állami vagyonalapok vásárlásainak jelenlegi üteme nagyjából a bányászott termelés negyedének felel meg.
Az aranystandard jelentőségének csökkenése ellenére egyes országok még mindig kulcsfontosságúnak tartják az aranytartalékokat a valuta stabilitásának fenntartásához. Jelenleg a valaha bányászott arany közel egyötöde a központi bankok birtokában van.
Az EKB jelentése a tendenciát részben az utóbbi évek egyik legnagyobb geopolitikai fejleményének tulajdonítja. Az aranystandard jelentőségének csökkenése ellenére számos ország továbbra is az aranyba látja a legbiztosabb alapot. A Covid-19 és az orosz-ukrán háború okozta globális kihívások pedig újra az egekbe lökték az évezredek óta értékként tekintett arany iránti keresletet.
Az orosz devizatartalékok befagyasztását és az amerikai dollár gazdasági és monetáris fegyverként való használata miatt a központi bankok felismerték a dollárfüggőség kockázatát és a stabilabb értékmegőrző eszközök fontosságát. A tendenciát erősíti a BRICS által támasztott kihívások is, mivel a tagországok egyre bátrabban hívják ki a nyugati világrendet.
Továbbra is megkérdőjelezhetetlen a dollár pozíciója
Bár a dollár elleni nyomás erősödik, a központi bankokban az amerikai fizetőeszköz továbbra is a tartalékok közel feléért felelős. Ezt követi az arany 20, majd az euró 16%-kal. Az összes többi valuta együttesen 18%-ot tett ki. Fontos megjegyezni, hogy ez a szám a tényleges aranyarányt alulbecsülheti, tekintettel a központi bankok aranyvásárlási tevékenységét övező titoktartásra.
Az arany ára elképesztő emelkedést látott az elmúlt években. Az árfolyam a 2023-as 1900 dollárról mára egészen 3400 dollár/uncia-ig emelkedett. Az infláció kockázata, a gazdasági kihívások, az ukrán háború, az izraeli konfliktus továbbra is tart, ami fenntartja és erősíti az arany iránti keresletet.
Feltörekvőben a bitcoin, még az arany kihívója is lehet?
A bitcoint egyre gyakrabban nevezik az arany kihívójának. Sőt, sokak szerint a BTC sok tekintetben bőven túlteljesíti az aranyat. A nehezen és drágán mozgatható, őrizhető arany helyett a BTC gyors, olcsó és rugalmas alternatívát kínál. Mennyisége átlátható és korlátozott. Mindemellett pedig számos valós világbeli felhasználási módja van.
Az értékmegőrzés tekintetében pedig a legnagyobb kriptovaluta nemrég történelmi fordulópontot ért el, miután egy token ára meghaladta 1 kg tiszta arany árát. Ezzel a mindössze 16 éve létező bitcoin nyíltan az 5000 éve áhított nemesfém nyílt kihívójává lépett elő.
„Tekintettel az aranyárak erős emelkedésére, az aranyvásárlás lendülete lelassulhat”
– mondta Janet Mui, az RBC Brewin Dolphin piacelemzési vezetője a CNBC-nek. A hosszú távú bizonytalanság azonban továbbra is táplálni fogja a felhalmozást, de az arany iránti kereslet 70%-áért nem az állam, hanem intézményi, magán befektetők, valamint ékszer kereskedőktől származik.
A BTC a dollár helyett is sokkal jobb alternatíva lehet. A bármikor, korlátlan mértékben a FED által nyomtatható valuta helyett a bitcoin mennyisége 21 millióban korlátozott. A decentralizált jelleg is komoly előny. A dollár sorsa legfőképp az USA gazdasági és politikai helyzetétől függ, míg a bitcoin hálózata globális, központi hatalomtól mentes.