Éledezik a bitcoin, miközben a Wall Street és az amerikai tőzsde új csúcsokat ostromol
Cikk meghallgatása
A második negyedév ismét bebizonyította, hogy a bitcoint és a kriptovalutákat már nem lehet csak, mint önálló eszközosztályt vizsgálni, mivel ugyanolyan hatással van rájuk a makrogazdaság és a geopolitika, mint a részvényekre vagy a nemesfémekre. Az ETF-beáramlások, és az AI-lufi kapcsán azonban érdemes kitérni arra, hogy a befektetői étvágy most nem feltétlenül a digitális eszközöknek kedvez.
Ráfordulva az év második felére, ismét látványos mintázatot láthattunk, milyen gyorsan változnak meg a körülmények a kriptovaluta-piacon, amikor egyszerre több fontos likviditási forrás is elakad. Utánajártunk, mit mutatnak a likviditási faktorok a bitcoin kapcsán, és merre tarthat a piac az év harmadik negyedévében.
Áprilisi optimizmus után gyors kijózanodás
A második negyedév elején mindenki arról beszélt, hogy a bitcoin
BTC Price
(BTC) árfolyama mennyire jól teljesít a közel-keleti feszültség ellenére, túlteljesítve az aranyat és a főbb részvényindexeket. Ennek ellenére az első negyedéves, 22%-os esést követően a második negyedévben 14%-os mínusz következett be. A lendület május végére teljesen kifulladt, a vezető kriptovaluta pedig 57 000 dollárról kezdte meg a felzárkózást, miközben a Nasdaq 100 részvényindex például 28%-os negyedéves emelkedést produkált.
Forrás: Talos State of the Market Dashboard
Az elmúlt 60 napot tekintve a SOL 10%-ot, BTC 24%-ot, az ETH pedig 31%-ot gyengült, ugyanakkor akadnak olyan projektek is, amelyek túlszárnyalták a hagyományos tőzsdék emelkedését – ilyen a Hyperliquid, aminek natív tokenje, a HYPE 57%-ot erősödött ugyanebben az időszakban, elérve a 76 dolláros árfolyamot.
Bár az elmúlt hetekben viszonylag jól alakult a tágabb értelemben vett kriptovaluta-piac, a háttérben olyan tényezők formálták a befektetői kedélyeket, mint az amerikai jegybank várhatóan szigorúbb kamatpolitikája, az olajár volatilitása, amely visszatért a háború előtti szintre, valamint a mesterséges intelligenciával foglalkozó vállalatok kiemelkedő teljesítménye. Itt elsősorban a Micronra, vagy a Segatere érdemes gondolni, amik 738%-os, illetve 580%-os erősödést produkáltak az elmúlt 12 hónapban. Őket kis lemaradással követte az Inter (+460%), a Teradyne (+335%) és a Marvell (+300%).
Forrás: JustETF
Egyszerre fullad ki több likviditási forrás is
A piaci gyengeséget nem kizárólag az árfolyamok tükrözték. Ennél is fontosabb, hogy egyszerre három olyan keresleti forrás is meggyengült, amely az elmúlt évek bikapiacát táplálta.
Az amerikai bitcoin ETF-ek negyedéves nettó kiáramlása meghaladta a négymilliárd dollárt, amelyből csak a június 3,84 milliárd dollárt tett ki. A mellékelt ábrán jól látszik, hogy az áprilisi beáramlást követően folyamatos negatív hangulatot tükrözött az intézményi befektetői attitűd.
Forrás: Talos State of the Market Dashboard
Mindeközben a Strategy is meglehetősen nagy bajba került, miután a bitcoin-vásárlások lelassultak, Michael Saylorral szemben meg többek között a JPMorgan, valamint több nagy elemző is kritikát fogalmazott meg – többek között az STRC „vállalati értékpapír” hanyatlásával kapcsolatban – erről korábban mi is beszámoltunk.
Szintén a piac gyengüléséhez vezetett a stabilcoinok teljesítménye: a dollárhoz kötött digitális eszközök teljes piaci kapitalizációja 4,2 milliárd dollárral csökkent, ami arra utal, hogy nemcsak az intézményi kereslet és a vállalati felhalmozás, hanem a hálózati likviditás is csökkent.
Forrás: CoinGlass
Kitisztult a piac, de most jön az igazi próbatétel
A derivatív piacokon is jelentős fordulat következett be. A nyitott határidős pozíciók meredeken estek, miközben a negyedév során összesen 8,35 milliárd dollárnyi bitcoin- és Ethereum-long pozíciót likvidáltak. A likvidációs grafikon jól érzékelteti, hogy május vége és június eleje között szinte lavinaszerűen söpörték ki a túltőkeáttételes befektetőket. Ennek eredményeként ugyan a piac jóval vékonyabb lett, ugyanakkor egészségesebb szerkezetből indulhat neki a harmadik negyedévnek.
Forrás: Talos State of the Market Dashboard
A következő hónapok legfontosabb kérdése nem az lesz, hogy emelkedni tud-e a bitcoin árfolyama, hanem hogy a likviditási csatornák tudnak-e növekedni. A mostani korrekció egyesek szerint egybeeshet a ciklus mélypontjával, és az utolsó negyedévet könnyedén kezdhetjük emelkedéssel, azonban jelenleg túl sok minden forog kockán a piacokon, hogy egy-egy faktort egyértelmű vezetőnek kiálthassunk ki.
Regelj MOST a Bitpandára és 10 000 Ft üdvözlőjutalmat kapsz Bitcoinban!
MI A TEENDŐD?- Regelj a Bitpandára
- Hitelesítsd a fiókod
- Váltsd be a promóciós kódot: JOINBITPANDAHU2
- Vásárolj legalább 35 000 forintért kriptót
- Az ajánlat 2026. június 19. 00:00 (CEST) és 2026. július 12. 23:59 (CEST) között újonnan regisztrálóknak szól!
