Új csúcsokat dönt az S&P 500, még mindig egy dolog fűti a piacokat
Cikk meghallgatása
Új történelmi rekordot döntött az S&P 500 index, amely először emelkedett 7600 pont fölé, ezzel ismét bizonyítva, hogy a befektetők kockázatvállalási kedve továbbra is erős. A rali mögött ezúttal is ugyanaz a történet áll, amely az elmúlt két évben szinte egyeduralkodóvá vált a Wall Streeten: az AI.
A mostani rekordhoz elsősorban az AI-szektor legnagyobb nyertesei járultak hozzá. Az Nvidia részvényei ismét jelentős emelkedést mutattak, miután a vállalat új AI-chipjei és a mesterséges intelligenciával kapcsolatos fejlesztései tovább erősítették a befektetői optimizmust. Szintén jól teljesítettek a chip és infrastruktúra-szereplők, köztük a Marvell Technology és a Hewlett Packard Enterprise, amelyek közvetlenül profitálnak az AI-adatközpontok és számítási kapacitások iránti robbanásszerű keresletből. A Marvell Technology részvényeinek ára 32%-kal emelkedett, miután Jensen Huang, az Nvidia vezérigazgatója kijelentette, hogy a félvezetőgyártó cég lehet a következő billió dolláros vállalat. A Philadelphia Semiconductor Index közel 6%-kal ugrott meg.
A Hewlett Packard Enterprise részvényeinek árfolyama több mint 19%-kal emelkedett, miután a technológiai vállalat optimista kilátásokat vázolt fel a folyó negyedévre, és emelte az egész évre vonatkozó előrejelzését, ami messze felülmúlta a piaci várakozásokat. A HPE második negyedévi eredményei egyben a 2018 óta legnagyobb mértékű várakozásokat felülmúló eredményt jelentették.
A piaci hangulat összességében kifejezetten pozitív. A befektetők egyelőre hajlandóak félretenni a geopolitikai kockázatokat, az inflációs félelmeket és az olajár emelkedését, mert úgy látják, hogy a mesterséges intelligencia által generált növekedési hullám hosszú távon ellensúlyozhatja ezeket a kockázatokat. Bár egyre több elemző figyelmeztet arra, hogy az AI-részvények értékeltsége már feszes, a piac jelenleg inkább a növekedési lehetőségekre koncentrál.
Az eufória egyelőre elkerüli a kriptoszektort
Érdekes módon a részvénypiac eufóriája most nem tükröződik egyáltalán a kriptoszektorban. Miközben az S&P 500 sorra dönti a rekordokat, a bitcoin az elmúlt napokban nagyon gyengén teljesített, és nem tudta követni a részvénypiaci emelkedést. Több elemző szerint ebben szerepet játszhatnak a spot bitcoin ETF-ekből tapasztalt tőkekiáramlások és a befektetők átmeneti profitrealizálása is.
A hosszabb távú tanulság azonban továbbra is ugyanaz: az S&P 500 és a bitcoin közötti kapcsolat nem állandó, de a kockázatvállalási hajlandóság mindkét eszközosztály számára kulcsfontosságú tényező. Amikor a befektetők optimisták, és hajlandóak beleállni a növekedési történetekbe, az általában a részvényeknek és a kriptóknak is kedvez. Rövid távon előfordulhatnak eltérések, de a Wall Street rekordjai gyakran előrevetítik a kockázatos eszközök iránti kereslet szélesebb növekedését.
Ha az AI-rali és a gazdasági optimizmus kitart, a bitcoin számára is kedvező környezet alakulhat ki. A kérdés csupán az, hogy a kriptovaluták mikor csatlakoznak újra a részvénypiac által diktált emelkedő trendhez.
Az AI-beruházások ereje miatt a piacok továbbra is a növekedésre figyelnek, nem a kamatcsökkentésekre
Ignacio Aguirre, a Bitget marketingigazgatója (CMO) szerint az Nvidia legfrissebb előrejelzése és a vezető technológiai vállalatok – köztük a Microsoft, az Amazon, a Google és a Meta – folyamatos mesterséges intelligencia (AI) beruházásai arra utalnak, hogy a piacoknak tovább kell mérsékelniük a gyors és jelentős amerikai kamatcsökkentésekkel kapcsolatos várakozásaikat. Ennek oka, hogy a gazdasági növekedés továbbra is ellenállónak bizonyul.
Az elmúlt két évben az AI-hoz kapcsolódó pozitív vállalati kilátások és a technológiai óriások növekvő tőkekiadásai gyakran együtt jártak az amerikai államkötvényhozamok emelkedésével, valamint a közeli kamatcsökkentések esélyének csökkenésével. A befektetők egyre inkább úgy tekintenek az AI-ra fordított kiadásokra, mint egy hosszú távú növekedési motorra, amely képes támogatni a vállalati eredményeket és a gazdasági aktivitást még szigorú monetáris környezetben is.
Ez a kriptopiac szempontjából is fontos fejlemény, mivel a Bitcoin és az Ethereum az utóbbi években egyre inkább a likviditásra érzékeny kockázatos eszközökhöz hasonlóan viselkedett, különösen a technológiai szektor erősödésének időszakaiban. A ChatGPT megjelenése utáni AI-hullám során a BTC és az ETH árfolyama szoros kapcsolatot mutatott a Nasdaq indexszel és a nagy technológiai vállalatok részvényeivel. Ez a korreláció pozitív eredményvárakozások és növekvő AI-beruházások idején gyakran meghaladta a 0,7-es szintet.
Mindez arra utal, hogy a digitális eszközök továbbra is erősen függenek az általános piaci hangulattól és a likviditási körülményektől. Ha az AI-beruházások továbbra is támogatják a gazdasági növekedést, és késleltetik a Fed agresszív kamatcsökkentéseit, akkor a kriptovaluták is profitálhatnak a technológiai szektor által vezérelt kockázatvállalási kedvből. Ugyanakkor az AI-befektetések lassulása vagy a vállalati költések gyengülésére utaló jelek nyomást gyakorolhatnak mind a technológiai részvényekre, mind a digitális eszközök piacára.