Jelentősen alulértékelt az Ethereum – ez lehet az évtized befektetése?
Az intézményi befektetők gyakran nem értékelik megfelelően az Ethereum valódi potenciálját – legalábbis ezt állítja egy friss jelentés, amely új megvilágításba helyezi az ETH értékét. A „Bull Case for ETH” című tanulmány szerint a token jelenlegi árfolyama súlyosan alulértékelt, és ha a jövőben globális tartalékeszközként fogadják el, akkor elméletileg akár 740 000 dolláros árfolyam is elképzelhető. A jelentés szerint a befektetőknek ideje lehet újragondolni, hogyan értelmezik ezt a blokklánc-alapú eszközt.
Példa nélküli értékelési paradigma: ETH mint digitális olaj
Az Ethereum támogatói szerint az ETH nem egyszerű befektetési eszköz, hanem a decentralizált digitális gazdaság alapvető építőköve. Szerepe túlmutat a spekuláción: az Ethereum hálózatán futó okosszerződésekhez szükséges „üzemanyagként” működik, biztosítja a tranzakciók lebonyolítását, emellett pedig a staking révén folyamatos hozamot is termel a befektetőknek. A jelentés kiemeli, hogy a legtöbb stabilcoin és tokenizált eszköz – beleértve a valódi eszközöket leképező, tokenizált pénzügyi termékeket is – szintén ezen a platformon működik. Ezáltal az ETH a blokklánc-alapú gazdaság központi tartópillérévé vált.
Vivek Raman, az Etherealize társalapítója rávilágít arra, hogy az ETH értékét nem lehet pusztán részvényként értékelni. Szerinte az ETH egy új eszközosztály képviselője, amit a globális készpénz-, kötvény- és nyersanyagpiacokkal kell összehasonlítani:
„Ha bekövetkezik a tömeges elfogadás, az legalább akkora hatású lesz, mint az internet – sőt, talán még annál is nagyobb.”
Ebből következik, hogy az ETH hosszú távon akár 740 000 dolláros szintet is elérhet – ez a párhuzam a globális tartalékeszköz fogalmával alátámasztott.
Kapcsolódó tartalom: Ezért lehet az Ethereum a modern pénzügyi jövő alappillére
Járulékos előnyök: inflációkorlát és deflációs mechanizmus
A 2021-es EIP‑1559 frissítéssel bevezetett díjégetési mechanizmus radikálisan átalakította az Ethereum monetáris politikáját. Ez a tranzakciós alapdíj (base fee) egy részének elégetését jelenti, amelynek köszönhetően az éves infláció tartósan alacsony – jelenleg mindössze 0,35 %, de bizonyos időszakokban még deflációssá is vált, amikor több ETH égett el, mint amennyi keletkezett . Bár a teljes kibocsátás elvben 1,51 % éves szintre korlátozott, a valóságban a dynamikus díjrendszer és a forgalom függvényében ez lényegesen alacsonyabb, stabilabb és fenntarthatóbb pénzügyi rendszert eredményez. Ez az átfogó tokenomika a deflációs irányba tolja a platformot – azaz jó esély van rá, hogy hosszabb távon is értékmegőrzőként funkcionál. Vivek Raman kiemelte:
„Amint az on-chain aktivitás nő, a kibocsátás akár negatívba is fordulhat. Az ETH mögött nincs strukturális gyengeség – ez egy ritka lehetőség”.
Technikai kép és árfolyam kilátások
A grafikon az Ethereum árának alakulását mutatja egy évre visszamenőleg. Forrás: coingecko.com
Jelenleg az Ethereum körül több technikai elemzés is arra utal, hogy kulcsfontosságú támaszszint körül mozog, pontosabban 2 520–2 620 USD között. A TradingView elemzői szerint eközben egy emelkedő támasz alakul ki, ami stabil alapot jelenthet a következő árfolyamugrás számára. Emellett megfigyelhető egy bullish divergencia az RSI mutatóban: az ár mélyebbre esik, de a relatív erősségindex nem követi, ami hosszabb távon vásárlási jelzés lehet .
Egy másik nézőpont az FxStreet által közzétett tanulmány, amely szerint az ETH rövid távon akár 8 000 USD-ig is emelkedhet, amennyiben folytatódik az intézményi befektetői fokozódás és az Ethereum-hálózat használatának bővülése. Összességében tehát a technikai kép kedvező: az ETH egy stabil támasz környékén konszolidál, a bullish RSI-divergencia pedig biztató előjel. Ha a pozitív momentum fennmarad, a következő nagyobb lépés akár 8000 USD felé is elképzelhető.
Intézmények gyűjtik az ETH-t – stratégiai eszközök
Egyre több intézményi szereplő lát lehetőséget az Ethereum hosszú távú értéknövekedésében. Jó példa erre a Joe Lubin nevéhez fűződő Strategic ETH Reserve, amely már közel 2 milliárd dollárnyi ETH-t tart portfóliójában. Emellett a DeFi-ökoszisztéma kulcsszereplői, valamint a legnagyobb DAO-k is több tízezer Ethereumot tartanak fenn, gyakran hosszan lekötve, staking formájában.
Az intézményi jelenlét további növekedésére utal, hogy az ETH-alapú tőzsdén kereskedett termékek (ETF-ek) iránti érdeklődés is folyamatosan nő. Miután az amerikai szabályozók 2024 júliusában jóváhagyták az első spot Ethereum ETF-eket, az ETH elérhetősége látványosan kitágult az intézményi és lakossági befektetők számára is. Ezek az ETF-ek egyszerű hozzáférést kínálnak az Ether-hez anélkül, hogy közvetlen tárcakezelésre vagy kriptotőzsdei regisztrációra lenne szükség.
Ellenvélemények és kockázatok
Nem minden szakértő osztja a lelkesedést az Ethereum jövőjével kapcsolatban. Jon Charbonneau, a DBA elemzője például úgy véli, hogy az ETH jelenlegi árazása túl optimista, és bár elismeri a technológiai alapokat, nem tartja vonzó befektetésnek. Szerinte a rendszeres hálózati torlódások, a magas tranzakciós díjak, valamint a gyorsan fejlődő versenytársak — mint a Solana vagy az Avalanche — egyre nagyobb nyomást helyeznek az Ethereum pozíciójára. Emellett az ETH inflációs rátája sem elhanyagolható, ami hosszabb távon csökkentheti az eszköz értékállóságát Charbonneau szerint.