Vége a kriptovaluta-részvények korszakának? Csak a Circle és a Galaxy Digital élik túl 2025-öt
2025 nyarán úgy nézett ki, hogy a ciklus slágertémája a kriptovaluta-projekten hagyományos tőzsdén való megjelenése lehet. Az év legnagyobb debütálása egyértelműen az USDC mögött álló Circle-höz köthető, ugyanakkor nagy várakozások övezték a Galaxy Digital, az eToro, a Gemini és a Bullish megjelenését is az amerikai tőzsdéken.
Néhány részvény ezek közül jelentős csökkenéssel fordult rá 2025 utolsó negyedévére, ez pedig rávilágít arra, hogy nem minden közvetett kriptovaluta-alapú befektetés lehet jövedelmező. Nézzük, mi történt a kriptós részvényekkel a hagyományos tőzsdéken.
Csak néhány részvény emelkedik
Cikkünk írásakor a Circle Nasdaq-on jegyzett részvénye ($CRCL) 122,7 dolláron kereskedik, miután a csütörtök esti volatilitás közepette több mint 6,5%-ot esett az árfolyama. Ennek ellenére érdemes kiemelni, hogy mind a Circle, mind a Galaxy Digital ($GLXY) az első hivatalos tőzsdei listázásukat – vagyis IPO-jukat – követően jelentős növekedést értek el.
Circle Internet Group és Galaxy Digital részvényárfolyamok teljesítménye 2025-ben – CRCL (piros), GLXY (kék); az ábra kimutatja a két cég IPO utáni százalékos változását és volatilitását az év során.
Mindkét vállalat stabil üzleti modellel és diverzifikált tevékenységi körrel rendelkezik: az USDC működése erős intézményi alapokon nyugszik, míg a Galaxy Digital különböző digitális eszközökben és pénzügyi szolgáltatásokban mozog.
Ezzel szemben, például az eToro, amely szintén idén jelent meg a hagyományos tőzsdéken, a kiskereskedelmi felhasználók csökkenése és a fokozódó szabályozói nyomás miatt vesztettek jelentős versenyképességükből, ami árfolyamuk 40%-os eséséhez vezetett.
„A hagyományos befektetők a stabilitást és a nyereséges modellt keresik, nem a hype-ot és a spekulációt. Ez nem a kriptovaluta-ipar.”
– fogalmazott egy elemző a tőzsdén kereskedett kripto-részvényekkel kapcsolatban
A kriptovaluta-részvények IPO-környezete és annak jövője
2025-ben a már előbb említett Circle és Galaxy Digital mellett megjelent többek között a tőzsdén a Gemini részvénye is, amely rekordmagasságban kezdte a kereskedést. Emellett a Bullish platform is megjelent a nyilvános piacokon, bár ezek árfolyamai vegyes teljesítményt mutattak. Újabb debütálók között várható a Ripple, Kraken és ConsenSys megjelenése, melyek tovább lendíthetik a kriptocégek tőzsdei jelenlétét a hagyományos piacokon.
Ezen cégek közös jellemzője, hogy intézményi fókuszúak, átlátható működésűek és megfelelnek a szabályozói elvárásoknak, ami növeli a befektetői bizalmat a volatilis kriptoszektorban. A piac azt mutatja, hogy a befektetők értékelik a stabil, átlátható és fenntartható üzleti modellekkel rendelkező vállalatokat, míg a kizárólag „hype”-ra építő cégek nehezebb helyzetben vannak.
Kik lehetnek a trend legnagyobb nyertesei és vesztesei?
A 2025-ös kripto IPO-hullám nyertesei várhatóan azok a cégek lesznek, amelyek szabályozott, fenntartható üzleti modellel és intézményi támogatottsággal rendelkeznek. Például a Circle esetében a stabilcoinokhoz kapcsolódó bevételek és a pénzügyi infrastruktúrába való integráció hosszú távú versenyelőnyt jelent.
Emellett azok a vállalatok emelkedhetnek ki, amelyek képesek áthidalni a kripto és a hagyományos pénzügyi rendszerek közötti szakadékot, ezzel elősegítve a két világ összeolvadását. Ezzel szemben vesztesnek számítanak azok a cégek, amelyek csupán a kripto hype-jára építenek, de nem tudnak valós értéket teremteni vagy fenntartható üzleti modellt kínálni, mint például az eToro példája mutatja.
A 2025-ös év kripto IPO-hulláma rávilágított a kriptopénzek és a hagyományos pénzügyi piacok közötti feszültségekre és a piac átmeneti időszakára. A befektetőknek érdemes már nem csak a gyors árfolyamnövekedést figyelniük, hanem a tartós üzleti stabilitást és a szabályozói megfelelést is. Az előttünk álló időszak meghatározó lehet a kriptopénzek részvényalapú befektetéseinek jövőjében, amikor a valódi nyertesek és vesztesek egyértelműen kirajzolódnak.