Szellemvárossá vált a Polkadot – Mi történt az 500 milliós dolláros nagy dobással?
Milliókat kalapolt össze, Web3 forradalmat ígért, és elindította a valaha létrehozott egyik legfejlettebb blokklánc-rendszert. A felhasználók viszont eltűntek a fejlesztőkkel együtt. Mi lett mára a Polkadottal és mi várható a jövőben?
Nemrég az X-en (korábbi Twitteren) Nonzee kriptokereskedő és elemző sokak számára döbbenetes bejegyzés-sorozatot tett közzé arról, hogy miként vált a jobb napokat is megélt és ígéretes projekt a Polkadot lényegében szellemvárossá, fejlesztők, felhasználók és jövő nélkül.
Polkadot is dead.
Raised $500M. Promised a revolution.
Now? No users. No devs. No future.
Here’s how one of crypto’s biggest bets faded into a ghost chain 👇🧵 pic.twitter.com/XMHElzhOl0
— Nonzee (@0xNonceSense) June 27, 2025
Ez a tömör és igen kemény megállapítás rávilágít arra, hogy bár a Polkadot hatalmas elvárásokkal indult, mára komoly problémákkal küszködik. De mégis milyen okok vezettek a projekt elnéptelenedéséhez?
Hatalmas tőkeinjekció, csekély eredmény
A Polkadot 2017-ben ICO-n keresztül 144 millió dollárt, majd további 43 milliót gyűjtött össze, a büdzsé nagyjából 500 millió dollárra rúgott. Az ember azt hihetné, hogy ha pénz van, akkor az már elég is a sikerhez. De a jelenlegi adatok mást mutatnak. A láncról gyakorlatilag eltűntek a felhasználók. Az aktív címek száma 2025-ben napi 5000 alá esett. Már korábban is szó volt arról, hogy a Polkadot elnéptelenedett, ekkora visszaesésre azonban senki nem számított. A Coin Republic (június 24-ei) beszámolt arról, hogy a korábbi csúcs 2024 decemberében 207 000 havi aktív cím volt, 2025 júniusára már kevesebb, mint 60 000 aktív cím. Hiába a Polkadot nagyköveti program, a különféle DAO-k – köztük a Magyar Polkadot DAO is – a felhasználók elmaradtak. Ez a trend folyamatos regressziót jelez a userek számában.
Napi aktív felhasználók száma Forrás: Token Terminal
Nemcsak a felhasználók szívódtak fel, hanem a fejlesztők is. 2022-ben még 2400 projektfejlesztő munkálkodott a hálózaton, 2024-re ez lényegesen visszaesett, csúfos 79-re. A Polkadoton való fejlesztés nem volt könnyű, így sokan idő előtt feladták a harcot. A Rust és Substrate eszközök ugyan hatékonyak, de nagyon nehezen megtanulhatók, így rengetegen a konkurenciához, vagyis az Ethereum fejlesztőbarát ökoszisztémájához fordultak.
Fejlesztők száma Forrás: Token Terminal
A parachain-aukció visszafelé sült el, a kormányzás káoszba fulladt
Két évre DOT-ot stakelni, hogy megnyerjünk egy parachain slotot? Először innovatívnak megoldásnak tűnt, de igencsak lelassította a lendületet és lekötötte a tőkét. Fejlesztői részről a projektek nem haladtak ötről a hatra. Túl bonyolult volt fenntartani az energiát és a növekedést. A parachain slot megszerzése DOT tokenek tömeges lekötésével járt, ami borzasztóan erőforrásigényes (akár több tízmillió dollárnyi DOT), a kis fejlesztőcsapatok számára szinte elérhetetlen, nem garantálta a valódi technológiai értéket, inkább arra ment, hogy kinek van több pénze. A crowdloan mechanizmusban részt vevő felhasználóknak 96 hétre kellett stakelni a DOT tokenjeiket, ezen idő alatt nem tudták őket sem használni, sem pedig eladni. Gyakran nem is kaptak megfelelő kompenzációt a lockupért (főleg ha a projekt nem teljesít jól), ezáltal erősen spekulatív volt, és sok kisbefektető elveszítette a bizalmát a rendszerben 2023 után.
A Polkadot kormányzás egyik kulcseleme a decentralizált, on-chain döntéshozatal, amely ugyan innovatív, de számos kritikát és gyakorlati problémát is felvetett az utóbbi időben. A Polkadot kormányzása többlépcsős, technikailag igen összetett, amit sok felhasználó nem is értett, nem hogy részt vett volna bennük. Ez apátiához vezetett a közösség részéről. A szavazásokon gyakran igen alacsony volt a részvételi arány. Az on-chain demokrácia elméletben decentralizált, de a Polkadot esetében csak néhány nagy DOT-tulajdonos döntött. A kisbefektetők elvesztették az érdeklődésüket, így az egész irányítás a bálnák kezében került. A döntéshozatalban túl nagy lett a befolyása a fejlesztői elitnek és az alapítóknak (pl. Web3 Foundation, Parity). Bár formálisan mindenki szavazhatott, a valóságban a kormányzás inkább „plutokrácia”, mint demokrácia.
Elképesztő költekezés, fenntarthatatlan pénzügyi út
Csak 2024-ben több mint 129 millió dollárt költöttek a kincstárból, aminek alig volt kézzel fogható eredménye. Éppen egy évvel ezelőtt volt szó arról, hogy milyen elképesztő költekezés megy a Polkadotnál.
Zia ul Haque, kriptovaluta elemző akkor azt mondta, hogy a Polkadot pénzügyi stratégiája aggodalomra ad okot. 2023-ban például a treasury több mint 40%-át reklámokra, influenszerekre és marketing eseményekre fordították, ám az aktív felhasználók száma mégis csökkent. A marketing költségek között szerepelt Lionel Messi és az Inter Miami CF szponzorálása is. Haque úgy fogalmazott, hogy a Polkadot rendelkezésre álló forrásai csak két évig elegendőek, ami a számításai szerint 2026-ra fulladhat ki.
Hiába szórták a pénzt két kézzel, a hanyatlás útjáról már úgy tűnt, nem lehetett visszahozni a Polkadotot. A Polkadot 2.0 nagy reményekkel indult, hiszen gyorsabb konszenzust, rugalmasabb ütemezést és jobb skálázhatóság ígért, de akkor már késő volt, hiszen a folyamatosan mozgásban lévő kriptoipar egyszerűen továbblépett.
Mi maradt ma? Az architektúra ugyan még működik, de már alig használja valaki. Ez pedig meglátszik a DOT árfolyamán is, mely tokennel jócskán 5 dollár alatt kereskednek. A cikk írásának idején alig 3,3 dollárnál jár az eszköz árfolyama. A körülötte lévő óriási hájp kifulladt, és ahogy Nonzee fogalmaz: „A Polkadot bizonyítja, hogy a technológia nem egyenlő a vonzerővel.”
A DOT token kereskedési volumenén is visszaesés mutatkozik. 2021 első félévében a kereskedési volumen több alkalommal is meghaladta a 20–30 milliárd dollárt havonta. Ez az időszak esik a DeFi őrület és altcoin szezon csúcsára. Jelentős volt érdeklődés a parachain aukciók iránt, nagy spekulatív aktivitással. 2022-től azonban alacsony szintre zuhant a kereskedési aktivitás. 2025 év elején némi növekedés volt tapasztalható, majd ismét visszaesett a volumen havi 1-2 milliárd dollárra.
A Polkadot (DOT) token kereskedési volumenének alakulása 2020 végétől 2025 közepéig. Forrás: Token Terminal.
Mi várható a jövőben?
Az on-chain aktivitás további visszaesése várható, hiszen az adatok szerint egyre kevesebb felhasználója van a hálózatnak. Ennek két oka lehet: vagy nem látnak már értéket a Polkadot ökoszisztémában, vagy máshova vándorolnak pl. Ethereum és Solana. Ez alacsony DeFi TVL-t (lekötött összérték a decentralizált pénzügyi protokollokban), kevesebb DApp-használatot és alacsonyabb staking aktivitást is eredményezhet hosszú távon. A TVL igen fontos mérőszám, hiszen minél több érték van lekötve, annál nagyobb a lánc iránti bizalom és a használat. Ha a Polkadot TVL-je csökken, az azt jelzi, hogy kevesebb értéket helyeznek el a hálózat DeFi alkalmazásaiban. Ha a Polkadot TVL-je például 100 millió dollárról 40 millióra csökken az azt jelenti, hogy a felhasználók vagy kivették a pénzüket, vagy inkább más hálózatokon (pl. Ethereum, Arbitrum, Solana) helyezték el azt.
Hiába az innováció, ha kevés a mainstream alkalmazás. Bár a technológia (Polkadot 2.0: Async Backing, Coretime stb.) előremutató, a széles körű elfogadottsághoz szükség van DeFi és AI integrációra, egy killer appra – amit a Polkadot évek óta szajkóz, de híre hamva nincs – felhasználóbarát interfészekre, valamint jobban ösztönzött és kevésbé bonyolult fejlesztői ökoszisztémára. Az alacsony aktivitás hatással lehet az árfolyamra, mint ahogyan azt a fentebbi diagram is mutatja. Ez viszont együtt jár az alacsonyabb DOT token iránti kereslettel, a növekvő inflációs nyomással (ha a staking csökken) és a piaci pesszimizmussal, függetlenül a technikai fejlesztésektől.
A kriptovaluták világa kőkemény vadnyugat. Itt nem elég nagyszerű rendszereket építeni. A felhasználók, a narratíva és a projekt lendülete nélkül még a legjobb láncok sem biztos, hogy túlélik, és erre élő példa lehet a Polkadot.