Amikor a kriptó már nem elég: a kriptotőzsdék a tőzsdei brókerekkel versengenek
Cikk meghallgatása
A kriptovaluta-tőzsdék fejlődése az elmúlt években messze túlnőtt azon, amit a digitális eszközöktől várni lehetett: miközben a 2010-es években még csak egyszerű, funkcionális kriptovaluta-vásárlásra voltak alkalmasak, napjainkra már különböző hozamgenerátorok, derivatív kereskedések és tőzsdei árucikkek kereskedésére is alkalmasak – beleértve a részvényeket, nemesfémeket és vállalati kötvényeket.
Miközben az intézményi szereplők egyre nagyobb arányban jelennek meg a kriptovaluta-piacon, a kriptotőzsdék – beleértve a Binance, Coinbase és Bitget hármast – egyre kedvezőbb díjazással és annál bővebb kínálattal veszik fel a versenyt a globális tőzsdei brókerekkel szemben, mint például az Interactive Brokers. Bemutatjuk, hogyan változott meg a kriptovaluta-tőzsdék funkciója és megítélése az elmúlt években.
Az intézményi szereplők diktálják a tempót
Az elmúlt években drasztikus paradigmaváltás rajzolódott ki a kriptovaluta-tőzsdék világában: tőzsdére lépés és részvénykibocsátás, univerzális kínálat bevezetése, valamint tokenizált eszközök és on-chain funkciók integrálása. Ennek következtében a villámgyors és meglehetősen alacsony tranzakciós díjjal rendelkező kriptotőzsdék már felveszik a versenyt a globális brókerekkel, akikkel szemben versenyelőny a hatékonyság, ugyanakkor hátrány a szabályozottság és az átláthatóság.
Július elején, a világ egyik vezető univerzális tőzsdéje, a Bitget jelentette be megújított intézményi díjstruktúráját, amely már a tokenizált valós eszközökre, vagyis az RWA-k kereskedésére is kiterjed. A TradFi határidős termékeknél bevezetett 0,65 bázispontos taker díj első látásra technikai részletnek tűnhet, valójában azonban azt jelzi, hogy a kriptotőzsdék egyre inkább a hagyományos brókercégek infrastruktúráját igyekeznek utolérni.
A 2025 decemberében induló TradFi kínálat kiterjed a devizakereskedésre, nemesfémekre, részvényekre, valamint különböző indexekre és árucikkekre is a hagyományos részvények mellett. A vállalat mindemellett elsőként vezette be a kriptovaluta-iparban a tokenizált amerikai részvényopciók kereskedését is, vagyis a call-okat és put-okat – ennek időzítése természetesen nem véletlen: világszerte több mint 15,2 milliárd opciós szerződés cserélt gazdát 2025-ben, miközben a 2026-os makrogazdasági bizonytalanság, a bitcoin árfolyamának ingadozása és az ETF-ekből történő tőkekiáramlás egyre nagyobb keresletet teremt a korlátozott kockázatú fedezeti eszközök iránt.
„A pénzügyi szcéna jövője nem különálló piacokból és eszközosztályokból áll, hanem egyetlen, összekapcsolt ökoszisztémából, ahol a felhasználók zökkenőmentesen érhetik el a digitális és a hagyományos pénzügyi eszközöket is.” – nyilatkozta Gracy Chen, a tőzsde vezérigazgatója
A verseny már nem a tokenizációról szól
A vezető kriptovaluta-tőzsdék mind együtt nyitnak a hagyományos pénzügyi piacok felé, ami az évekkel ezelőtti tokenizációs hullám és RWA-kínálat következő szintje. A CoinGecko által július 8-án közzétett elemzés szerint már 18 nagy kriptovaluta-tőzsde kínál valamilyen tokenizált eszközt, összesen pedig 1200 különböző részvény-, ETF-, nemesfém vagy devizatermék van forgalomban. A kínálat legnagyobb részét a tokenizált részvények adják, amelyekből több mint 530 érhető el, míg az ETF-ek száma meghaladja a 260-at, ami jól mutatja, hogy a TradFi és a kriptovilág közötti határ egyre gyorsabban halványul.
A kutatásból az is kiderül, hogy a tokenizált részvények forgalma meghaladta 2026 májusában a 34 milliárd dollárt, ami duplája az áprilisban mért adatnak – ennek legnagyobb részét egyébként a most futó Micron és Circle részvények teszik ki (13 és 6 milliárd dollár), a legnagyobb platform ehhez pedig a Binance volt (15 milliárd dollár), amit a Hyperliquid követ (8 milliárd dollár).
Forrás: CoinGecko
Annak ellenére, hogy a trend azonos, a stratégia különböző: a Kraken jelenleg a legmélyebben integrált modellre épít, vagyis felvásárolta az xStocks kibocsátóját, a Blacked Finance-t, és szabályozott tokenizált részvényekre kínál örökös határidős kereskedést magas tőkeáttétellel. A Coinbase az „Everything Exchange” koncepció mentén 1:1 fedezett tokenizált részvényeket és pre-IPO perpetualokat vezetett be, míg a Binance és a Bybit elsősorban külső kibocsátók – például az xStocks – infrastruktúrájára támaszkodik.
A Bitget másmilyen irányból próbál versenyelőnyt építeni: miközben a legtöbb szereplő az azonnali, és a határidős piacokon kíván vezető konstrukciót kínálni, addig a Bitget számára a részvényopciók bevezetése bizonyulhat nyerőnek. Ebből kifolyólag az opció megvásárlójának maximális vesztesége előre ismert és a kifizetett opciós díjra korlátozódik, ami lényegesen eltér a tőkeáttételes perpetual ügyletek potenciálisan korlátlan veszteségétől.
Regelj MOST a Bitpandára és 10 000 Ft üdvözlőjutalmat kapsz Bitcoinban!
MI A TEENDŐD?- Regelj a Bitpandára
- Hitelesítsd a fiókod
- Váltsd be a promóciós kódot: JOINBITPANDAHU2
- Vásárolj legalább 35 000 forintért kriptót
- Az ajánlat 2026. június 19. 00:00 (CEST) és 2026. július 12. 23:59 (CEST) között újonnan regisztrálóknak szól!
