Továbbra is úgy veszik az aranyat a jegybankok, mintha nem lenne holnap
Cikk meghallgatása
A World Gold Council (WGC) július 2-án közzétett adatai szerint a világ jegybankjai 2026 májusában nettó 41 tonna aranyat vásároltak tartalékaikba. Ezzel tovább erősödik az a kiemelkedő felhalmozási hullám, amely az elmúlt négy évben átlagosan évi mintegy 1000 tonnás vásárlást eredményezett.
A jegybankok optimizmusa továbbra is magas: a tartalékkezelők 89%-a számít a globális aranytartalékok növekedésére a következő egy évben, míg rekordmagas 45%-uk saját intézményénél is további vásárlásokat tervez.
Májusban a legnagyobb vásárló a Lengyel Nemzeti Bank volt 18 tonnával, nyomában a Kínai Népi Bank 10 tonnával, Üzbegisztán 9, Kazahsztán 7, valamint Szingapúr 4 tonnával. Lengyelország különösen aktív: 2026-ban eddig 64 tonnát halmozott fel, miközben hosszú távú célja a 700 tonnás készlet. Kína hivatalos tartaléka így 2331 tonnára nőtt (az ország teljes devizatartalékának kb. 9%-a). Kazahsztánnál az arany már a tartalékok 78%-át, Üzbegisztánnál pedig 87%-át teszi ki – ezek a világ legmagasabb arányai közé tartoznak.
Persze voltak eladók is: Törökország 3, Oroszország 6 tonnát adott el májusban (utóbbi idén összesen már 34 tonnát). Ezek az eladások azonban eltörpülnek a globális kereslet mellett. A Cseh Nemzeti Bank például már 39 hónapja folyamatosan növeli aranykészletét. A WGC szerint a jelenlegi vásárlási ütem jelentősen meghaladja a korábbi évtizedek átlagát (évi 500 tonna helyett most duplája). A jelenlegi toplista az aranytartalékok vonatkozásában a lenti listán látható. Még Magyarország is felfért a 21. helyre, miután az MNB jelentős aranyfelhalmozása 2024–2025 folyamán lezajlott, amikor a tartalékot a korábbi 30 tonnáról 110 tonnára emelték.
Miért ragaszkodnak ennyire az aranyhoz a központi bankok?
Ha az arany nem termel kamatot, nem fizet osztalékot, és ipari felhasználása is viszonylag korlátozott, miért ér ennyit, és miért vásárolják ilyen hatalmas mennyiségben a jegybankok? A válasz elsősorban a bizalomban rejlik. Az arany évezredek óta elfogadott tartalékeszköz, amely nem egyetlen kormány vagy ország ígéretén alapul. Egy államkötvény mögött mindig egy kibocsátó áll, egy deviza értékét pedig az adott gazdaság és jegybank határozza meg. Az arany viszont nem jelent senki felé követelést, így politikai válságok, pénzügyi krízisek vagy szankciók idején is megőrzi értékét.
További erőssége a természetesan korlátozott kínálat: az új bányászati termelés évente csak néhány százalékkal növeli a teljes készletet. Hasonló tulajdonságai vannak a Bitcoinnak is – matematikailag rögzített maximális mennyisége (21 millió darab) és decentralizált működése miatt gyakran nevezik digitális aranynak.
Az arany ritkasága is kulcsfontosságú. Bár laboratóriumban elméletileg előállítható, az energiaigénye és költsége miatt ez nem jelent gazdasági alternatívát. Nincs olyan szintetikus anyag sem, amely teljes mértékben helyettesíthetné befektetési vagy jegybanki tartalékeszközként. Fizikai tulajdonságai, történelmi bizalma és pótolhatatlansága miatt stratégiai eszköz maradt.
Aktuális árfolyam és lehetséges kilátások
Jelenleg körülbelül 4175 dollár körül mozog egy uncia arany (július eleji adatok szerint). Ez figyelemre méltóan alacsonyabb a 2026 eleji csúcsnál, amikor bőven 5000 dollár felett is járt. Sok elemző szerint ez akár jó beszállási lehetőséget is kínálhat a hosszú távú értékőrzést keresőknek, különösen a központi bankok folyamatos vásárlása és a geopolitikai kockázatok mellett.
A következő hónapokban az árfolyam kilátásai vegyesek, de inkább óvatosan pozitívak. További geopolitikai feszültségek, magasabb infláció, dollárgyengülés vagy Fed-kamatcsökkentés esetén könnyen visszapattanhat 4500–5000 dollár felé, sőt egyes optimista előrejelzések szerint év végére 5000–6000 dollár is elérhető. A jegybanki kereslet és a diverzifikációs trend továbbra is erős támaszt ad. Erősebb dollár, gyorsuló gazdasági növekedés vagy csökkenő infláció esetén oldalazás vagy korrekció jöhet 3900–4100 dollárig. Összességében a fundamentumok (jegybanki vásárlások, diverzifikáció) továbbra is támogatják az aranyat hosszú távon, de rövid távon volatilis maradhat a makrogazdasági és geopolitikai fejlemények függvényében. Mint mindig, befektetés előtt érdemes saját kutatásokat végezni és a kockázatokkal számolni.
Regelj MOST a Bitpandára és 10 000 Ft üdvözlőjutalmat kapsz Bitcoinban!
MI A TEENDŐD?- Regelj a Bitpandára
- Hitelesítsd a fiókod
- Váltsd be a promóciós kódot: JOINBITPANDAHU2
- Vásárolj legalább 35 000 forintért kriptót
- Az ajánlat 2026. június 19. 00:00 (CEST) és 2026. július 12. 23:59 (CEST) között újonnan regisztrálóknak szól!
